Η Shein θα καταβάλει 3,5 δισ. δολάρια σε επενδυτές πριν από την εισαγωγή της στο Χονγκ Κονγκ

Η εταιρεία λιανικής πώλησης fast-fashion Shein θα καταβάλει έως και 3,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και επιπλέον μετοχές σε επιλεγμένους υφιστάμενους επενδυτές στο πλαίσιο της αρχικής δημόσιας προσφοράς της στο Χονγκ Κονγκ, ποσό σχεδόν διπλάσιο από τα 1,77 δισεκατομμύρια δολάρια που στοχεύει να αντλήσει από την ίδια την εισαγωγή, σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο που κατατέθηκε τη Δευτέρα.reuters

Η ασυνήθιστη αυτή συμφωνία αποζημιώνει τους επενδυτές τελευταίου σταδίου που είχαν τοποθετηθεί με πολύ υψηλότερες αποτιμήσεις, ενεργοποιώντας συμβατικές ρήτρες προστασίας που περιλαμβάνονται στις προνομιούχες μετοχές τους. Η προτεινόμενη τιμή της IPO της Shein, μεταξύ 47,60 και 49,50 δολαρίων Χονγκ Κονγκ ανά μετοχή, αποτιμά την εταιρεία στα 27 δισεκατομμύρια δολάρια περίπου, μια απότομη πτώση από τις κορυφαίες ιδιωτικές αποτιμήσεις που είχαν φτάσει τα 98,2 δισεκατομμύρια δολάρια κατά τον γύρο χρηματοδότησης Σειράς D στα τέλη του 2022.straitstimes+1

Ποιοι πληρώνονται

Στους επενδυτές που δικαιούνται τις πληρωμές περιλαμβάνονται οντότητες που συνδέονται με τις Boyu Capital, Tiger Global, General Atlantic, Thrive Capital, Mubadala και Brookfield ↘ 0.81%, σύμφωνα με τις καταθέσεις. Κατέχουν προνομιούχες μετοχές Σειράς pre-D, D και D-plus, οι οποίες φέρουν προστασίες που ενεργοποιούνται όταν η τιμή της IPO είναι χαμηλότερη από τους προηγούμενους γύρους χρηματοδότησης.reuters

Η ευρύτερη ομάδα των προνομιούχων μετόχων περιλαμβάνει επίσης τις Sanabil Private Equity, Coatue, D1 Capital, DST Asia, Reliance Retail, Coppel Capital και Claure Group. Το ενημερωτικό δελτίο δεν αποκαλύπτει το ποσό που θα λάβει ο κάθε επενδυτής.straitstimes+1

Πώς κατανέμονται οι πληρωμές

Στο χαμηλότερο άκρο του εύρους τιμών της IPO, η Shein θα μπορούσε να καταβάλει έως και 2,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά βάσει μηχανισμών προσαρμογής μετατροπής και θα εκδώσει 19,6 εκατομμύρια επιπλέον μετοχές χωρίς κόστος στους δικαιούχους. Ξεχωριστά, η εταιρεία συμφώνησε να καταβάλει περίπου 1,33 δισεκατομμύρια δολάρια στους ίδιους προνομιούχους μετόχους, εκ των οποίων περίπου 1,1 δισεκατομμύρια σε τρεις δόσεις έως τις 30 Σεπτεμβρίου και επιπλέον 230,4 εκατομμύρια εντός 15 εργάσιμων ημερών από την ολοκλήρωση της IPO.tradingview+1

Η Shein δήλωσε ότι όλες οι πληρωμές θα χρηματοδοτηθούν από τους δικούς της οικονομικούς πόρους. Η εταιρεία διέθετε περίπου 14,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά στα τέλη Μαρτίου, σύμφωνα με ρεπορτάζ του Invezz.tradingview

Ένα αλλαγμένο επιχειρηματικό περιβάλλον

Η μείωση της αποτίμησης αντικατοπτρίζει ένα εντελώς διαφορετικό τοπίο σε σχέση με την έκρηξη του ηλεκτρονικού εμπορίου κατά την περίοδο της πανδημίας. Η Shein παρήγαγε έσοδα 41,85 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2025, αλλά η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε στο 8% από 20,7% το προηγούμενο έτος. Η εταιρεία κατέγραψε στη συνέχεια ζημία 99 εκατομμυρίων δολαρίων το πρώτο τρίμηνο του 2026, καθώς ο τερματισμός της απαλλαγής de minimis των ΗΠΑ για κινεζικά δέματα χαμηλής αξίας αποδυνάμωσε ένα βασικό πλεονέκτημα του μοντέλου απευθείας αποστολής της.tradingview

Η διαπραγμάτευση των μετοχών της Shein αναμένεται να ξεκινήσει την 1η Σεπτεμβρίου. Οι κάτοχοι των παλαιότερων προνομιούχων μετοχών Σειράς A, B, C και C-plus της Shein δεν καλύπτονται από τους μηχανισμούς αποζημίωσης.reuters