„Shein“ prieš IPO Honkonge sumokės 3,5 mlrd. dolerių ankstyviesiems investuotojams

Internetinės greitosios mados mažmenininkė „Shein“ sumokės iki 3,5 mlrd. JAV dolerių grynaisiais ir papildomomis akcijomis pasirinktiems esamiems investuotojams kaip dalį savo pirminio viešo akcijų siūlymo (IPO) Honkonge. Tai beveik dvigubai daugiau nei 1,77 mlrd. dolerių, kuriuos bendrovė tikisi pritraukti per patį platinimą, rodo pirmadienį pateiktas prospektas.reuters

Šis neįprastas susitarimas kompensuoja vėlyvosios stadijos investuotojams, kurie investavo esant daug aukštesniam privačiam vertinimui, taip suaktyvinant sutartines apsaugos priemones, įtrauktas į jų privilegijuotąsias akcijas. Siūloma „Shein“ IPO kaina nuo 47,60 iki 49,50 Honkongo dolerio už akciją įvertina bendrovę iki maždaug 27 mlrd. dolerių, o tai yra didelis nuosmukis nuo 2022 m. pabaigoje D serijos raundo metu pasiektos 98,2 mlrd. dolerių vertės.straitstimes+1

Kas gaus išmokas

Investuotojai, turintys teisę į išmokas, yra subjektai, susiję su „Boyu Capital“, „Tiger Global“, „General Atlantic“, „Thrive Capital“, „Mubadala“ ir „Brookfield“ ↗ 0.67%, teigiama dokumentuose. Jie valdo prieš D serijos, D serijos ir D plius serijos privilegijuotąsias akcijas, kurioms taikomos apsaugos priemonės, įsijungiančios, kai IPO kaina yra mažesnė nei ankstesnių finansavimo raundų.reuters

Platesnei privilegijuotųjų akcininkų grupei taip pat priklauso „Sanabil Private Equity“, „Coatue“, „D1 Capital“, „DST Asia“, „Reliance Retail“, „Coppel Capital“ ir „Claure Group“. Prospekte nenurodoma, kiek gaus kiekvienas investuotojas.straitstimes+1

Kaip skirstomos išmokos

Esant žemiausiai IPO kainų ribai, „Shein“ pagal konversijos koregavimo mechanizmus galėtų sumokėti iki 2,2 mlrd. dolerių grynaisiais ir nemokamai išleis 19,6 mln. papildomų akcijų tinkamiems turėtojams. Atskirai bendrovė sutiko sumokėti apie 1,33 mlrd. dolerių tiems patiems vėlyvosios stadijos privilegijuotiesiems akcininkams: apie 1,1 mlrd. dolerių trimis dalimis iki rugsėjo 30 d. ir dar 230,4 mln. dolerių per 15 darbo dienų nuo IPO užbaigimo.tradingview+1

„Shein“ teigė, kad visos išmokos bus finansuojamos iš jos pačios lėšų. „Invezz“ duomenimis, kovo pabaigoje bendrovė turėjo apie 14,8 mlrd. dolerių grynųjų pinigų.tradingview

Pasikeitusi verslo aplinka

Vertės sumažėjimas atspindi visiškai kitokią aplinką nei pandemijos laikų elektroninės prekybos bumas. 2025 m. „Shein“ gavo 41,85 mlrd. dolerių pajamų, tačiau augimas sulėtėjo iki 8 proc. nuo 20,7 proc. ankstesniais metais. Vėliau, 2026 m. pirmąjį ketvirtį, bendrovė patyrė 99 mln. dolerių nuostolį, nes JAV panaikinus „de minimis“ išimtį mažos vertės kiniškoms siuntoms, susilpnėjo pagrindinis jos tiesioginio siuntimo modelio pranašumas.tradingview

Tikimasi, kad prekyba „Shein“ akcijomis prasidės rugsėjo 1 d. Senesnių A, B, C ir C plius serijų privilegijuotųjų akcijų turėtojams šie kompensavimo mechanizmai netaikomi.reuters