Shein před vstupem na burzu v Hongkongu vyplatí investorům 3,5 miliardy dolarů

Internetový prodejce rychlé módy Shein vyplatí až 3,5 miliardy dolarů v hotovosti a dodatečných akciích vybraným stávajícím investorům v rámci své primární veřejné nabídky akcií (IPO) v Hongkongu. Podle prospektu zveřejněného v pondělí je to téměř dvojnásobek částky 1,77 miliardy dolarů, kterou chce firma z úpisu získat.reuters

Toto neobvyklé opatření kompenzuje investory z pozdních fází, kteří do firmy vstoupili při mnohem vyšším soukromém ocenění, čímž aktivují smluvní ochranné prvky zakotvené v jejich prioritních akciích. Navrhovaná cena IPO společnosti Shein v rozmezí 47,60 až 49,50 hongkongského dolaru za akcii oceňuje společnost na zhruba 27 miliard dolarů, což je strmý propad oproti vrcholným soukromým valuacím, které koncem roku 2022 v rámci série D dosáhly 98,2 miliardy dolarů.straitstimes+1

Kdo obdrží výplaty

Mezi investory, kteří mají na platby nárok, patří subjekty spojené s Boyu Capital, Tiger Global, General Atlantic, Thrive Capital, Mubadala a Brookfield ↘ 0.58%, uvádí dokumenty. Tito investoři drží prioritní akcie ze sérií před D, D a D-plus, které obsahují ochranné mechanismy aktivované v případě, že cena IPO klesne pod úroveň předchozích kol financování.reuters

Širší skupina prioritních akcionářů zahrnuje také Sanabil Private Equity, Coatue, D1 Capital, DST Asia, Reliance Retail, Coppel Capital a Claure Group. Prospekt neuvádí, kolik každý investor obdrží.straitstimes+1

Jak jsou platby rozděleny

Na spodní hranici cenového rozpětí IPO by Shein mohla vyplatit až 2,2 miliardy dolarů v hotovosti v rámci mechanismů úpravy konverze a bezplatně vydá 19,6 milionu dodatečných akcií oprávněným držitelům. Společnost se dále zavázala vyplatit přibližně 1,33 miliardy dolarů stejným prioritním akcionářům z pozdních fází, z toho zhruba 1,1 miliardy dolarů ve třech splátkách do 30. září a dalších 230,4 milionu dolarů do 15 pracovních dnů od dokončení IPO.tradingview+1

Shein uvedla, že všechny platby budou financovány z vlastních zdrojů. Podle zprávy Invezz měla společnost ke konci března k dispozici přibližně 14,8 miliardy dolarů v hotovosti.tradingview

Změněné podnikatelské prostředí

Pokles ocenění odráží výrazně odlišnou situaci oproti boomu e-commerce v době pandemie. Shein v roce 2025 vygenerovala tržby 41,85 miliardy dolarů, ale růst zpomalil na 8 % z 20,7 % v předchozím roce. Společnost následně v prvním čtvrtletí roku 2026 vykázala ztrátu 99 milionů dolarů, protože konec americké výjimky „de minimis“ pro nízkoohodnotové čínské zásilky oslabil klíčovou výhodu jejího modelu přímého zasílání.tradingview

Obchodování s akciemi Shein by mělo začít 1. září. Držitelé starších prioritních akcií sérií A, B, C a C-plus nejsou těmito kompenzačními mechanismy kryti.reuters