Shein maksaa 3,5 miljardia dollaria sijoittajille ennen Hongkongin listautumista

Verkkokauppajätti Shein maksaa jopa 3,5 miljardia dollaria käteisenä ja lisäosakkeina valituille nykyisille sijoittajille osana Hongkongin listautumisantiaan. Tämä on lähes kaksinkertainen summa verrattuna 1,77 miljardiin dollariin, jonka yhtiö tavoittelee keräävänsä itse listautumisella, selviää maanantaina jätetystä esitteestä.reuters

Poikkeuksellinen järjestely korvaa myöhemmän vaiheen sijoittajille, jotka sijoittivat yhtiöön huomattavasti korkeammilla yksityisillä arvostuksilla, mikä laukaisee heidän etuoikeutettuihin osakkeisiinsa sisältyvät sopimussuojat. Sheinin ehdottama listautumishinta, 47,60–49,50 Hongkongin dollaria osakkeelta, arvostaa yhtiön noin 27 miljardiin dollariin. Tämä on jyrkkä pudotus vuoden 2022 lopun D-sarjan rahoituskierroksen 98,2 miljardin dollarin huippuarvostuksesta.straitstimes+1

Ketkä saavat korvauksia

Korvauksiin oikeutettuja sijoittajia ovat muun muassa Boyu Capitaliin, Tiger Globaliin, General Atlanticiin, Thrive Capitaliin, Mubadalaan ja Brookfieldiin ↗ 0.67% liittyvät tahot, asiakirjat osoittavat. He omistavat pre-D-, D- ja D-plus-sarjan etuoikeutettuja osakkeita, joihin liittyy suoja, joka aktivoituu, jos listautumishinta jää aiempaa rahoituskierrosta alhaisemmaksi.reuters

Etuoikeutettujen osakkeenomistajien laajempaan ryhmään kuuluvat myös Sanabil Private Equity, Coatue, D1 Capital, DST Asia, Reliance Retail, Coppel Capital ja Claure Group. Esite ei paljasta, kuinka paljon kukin sijoittaja saa.straitstimes+1

Maksujen erittely

Listautumishinnan alarajalla Shein voisi maksaa jopa 2,2 miljardia dollaria käteisenä konversio-oikaisumekanismien puitteissa ja laskea liikkeelle 19,6 miljoonaa lisäosaketta ilman kuluja oikeutetuille haltijoille. Lisäksi yhtiö sopi maksavansa noin 1,33 miljardia dollaria samoille myöhemmän vaiheen etuoikeutetuille osakkeenomistajille: noin 1,1 miljardia dollaria kolmessa erässä syyskuun 30. päivään mennessä ja loput 230,4 miljoonaa dollaria 15 arkipäivän kuluessa listautumisen päättymisestä.tradingview+1

Shein ilmoitti, että kaikki maksut rahoitetaan yhtiön omista varoista. Invezzin raporttien mukaan yhtiöllä oli maaliskuun lopussa noin 14,8 miljardia dollaria käteisvaroja.tradingview

Muuttunut liiketoimintaympäristö

Arvostuksen lasku heijastaa pandemian aikaisen verkkokauppabuumin jälkeistä täysin erilaista markkinatilannetta. Shein tuotti 41,85 miljardia dollaria liikevaihtoa vuonna 2025, mutta kasvu hidastui 8 prosenttiin edellisvuoden 20,7 prosentista. Yhtiö teki 99 miljoonan dollarin tappion vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, kun Yhdysvaltojen pienten kiinalaisten lähetysten tullivapauden (de minimis) päättyminen heikensi yhtiön suoratoimitusmallin keskeistä etua.tradingview

Sheinin osakkeiden kaupankäynnin odotetaan alkavan 1. syyskuuta. Sheinin vanhempien A-, B-, C- ja C-plus-sarjan etuoikeutettujen osakkeiden haltijat eivät kuulu näiden korvausmekanismien piiriin.reuters