Santander, BBVA og Deutsche Bank planlegger risikooverføringer for 17,5 milliarder dollar

Banco Santander ↗ 6.44%, BBVA ↗ 6.13% og Deutsche Bank ↗ 7.93% jobber med en bølge av betydelige risikooverføringsavtaler (SRT) knyttet til minst 17,5 milliarder dollar i lån. Dette tester investorers appetitt for høyrentekredittinstrumenter i en tid med økende økonomisk usikkerhet, meldte Bloomberg mandag.bloomberg

De tre europeiske bankene forhandler med investorer om å overføre misligholdsrisiko på porteføljer innen næringseiendom, bedriftsutlån og finansiering av småbedrifter. Transaksjonene skjer samtidig som SRT-markedet ligger an til et rekordår, der bankene er ivrige etter å sikre regulatorisk kapitalavlastning før årsslutt.bloomberglinea

Hva bankene gjør

Santander forhandler om fem separate SRT-transaksjoner. Disse inkluderer en avtale knyttet til omtrent 1,4 milliarder britiske pund i britiske næringseiendoms- og prosjektfinansieringslån, utvidet med rundt 400 millioner pund fra de første diskusjonene, samt en avtale om "ufinansiert kredittbeskyttelse" som dekker cirka 3 milliarder euro i spanske boliglån. Banken jobber også med avtaler knyttet til rundt 12 milliarder brasilianske real (2,3 milliarder dollar) i utlån til små og mellomstore bedrifter, og utforsker en transaksjon knyttet til sin meksikanske låneportefølje.bloomberglinea

BBVA jobber med en SRT knyttet til omtrent 5 milliarder euro (5,8 milliarder dollar) i store bedriftslån og har begynt forhandlinger om en andre avtale som dekker utlån til mindre selskaper. Deutsche Bank har i mellomtiden startet salget av en SRT som dekker omtrent 4 milliarder dollar i store bedriftslån. Alle tre bankene har avstått fra å kommentere.bloomberg+1

Et marked i vekst

SRT-er lar banker beholde lånene på bøkene sine mens de selger den mest risikofylte delen av potensielle tap, vanligvis de første 5 % til 15 % av en portefølje, til eksterne investorer. Dette frigjør kjernekapital (Common Equity Tier 1), som er den viktigste bufferen tilsynsmyndighetene overvåker, uten at bankene trenger å utstede ny egenkapital eller krympe balansen.finimize+1

Europeiske og nordamerikanske banker ligger an til 45 milliarder dollar i SRT-salg i år, opp fra 41 milliarder dollar i 2025, ifølge estimater fra Crescent Capital Group publisert i juli. Utstedelsene i første halvdel av 2026 oversteg 18 milliarder dollar. Investorer tiltrekkes av tosifret avkastning; Manulife CQS Investment Management sikter mot en internrente på rundt 13 % for den nyeste utgaven av sitt fond for regulatorisk kapitalavlastning.bloomberglinea

Risiko i horisonten

Stigende renter, forstyrrelser i forsyningskjeden og bekymringer knyttet til kunstig intelligens kan få investorer til å stramme inn vilkårene for nye avtaler. Tilsynsmyndigheter, inkludert Den europeiske sentralbanken, IMF og Bank for International Settlements, har pekt på manglende åpenhet som en bekymring. Når risiko flyttes fra bankenes balanser til spredte investorer, blir det vanskelig å spore hvor tapene til slutt havner. Likevel fortsetter ny kapital å strømme inn i sektoren: BNP Paribas Asset Management vant nylig et SRT-mandat på 600 millioner dollar fra Arizona State Retirement System, mens Abu Dhabis statlige investeringsfond har forpliktet seg til et fond drevet av kredittforvalteren Christofferson Robb & Co.cryptobriefing+1