Santander, BBVA och Deutsche Bank planerar risköverföringar för 17,5 miljarder dollar

Banco Santander ↘ 1.47%, BBVA ↘ 1.52% och Deutsche Bank ↘ 2.74% arbetar med en våg av betydande risköverföringsavtal (SRT) kopplade till minst 17,5 miljarder dollar i lån. Detta testar investerarnas aptit för högavkastande kreditinstrument i en tid av ökad ekonomisk osäkerhet, rapporterade Bloomberg på måndagen.bloomberg

De tre europeiska bankerna förhandlar med investerare om att avlasta kreditrisk i portföljer som spänner över kommersiella fastigheter, företagslån och finansiering av småföretag. Transaktionerna sker samtidigt som SRT-marknaden är på väg mot ett rekordår, där bankerna är angelägna om att säkra regulatorisk kapitalavlastning före årets slut.bloomberglinea

Vad bankerna gör

Santander förhandlar om fem separata SRT-transaktioner. Dessa inkluderar ett avtal kopplat till cirka 1,4 miljarder brittiska pund i brittiska kommersiella fastighets- och projektfinansieringslån, utökat med cirka 400 miljoner pund från de inledande diskussionerna, samt ett avtal om "ofinansierat kreditskydd" som täcker cirka 3 miljarder euro i spanska bolån. Banken arbetar även med affärer kopplade till cirka 12 miljarder brasilianska real (2,3 miljarder dollar) i utlåning till små och medelstora företag och utforskar en transaktion kopplad till sin mexikanska låneportfölj.bloomberglinea

BBVA arbetar med en SRT kopplad till cirka 5 miljarder euro (5,8 miljarder dollar) i stora företagslån och har börjat förhandla om ett andra avtal som täcker utlåning till mindre bolag. Deutsche Bank har under tiden inlett försäljningen av en SRT som täcker cirka 4 miljarder dollar i stora företagslån. Alla tre banker har avböjt att kommentera.bloomberg+1

En växande marknad

SRT-er gör det möjligt för banker att behålla lån i sina böcker samtidigt som de säljer den mest riskfyllda delen av potentiella förluster, vanligtvis de första 5 % till 15 % av en portfölj, till externa investerare. Detta frigör kärnprimärkapital (Common Equity Tier 1), den viktigaste bufferten som tillsynsmyndigheter övervakar, utan att bankerna behöver ge ut nytt eget kapital eller krympa sina balansräkningar.finimize+1

Europeiska och nordamerikanska banker är på väg mot 45 miljarder dollar i SRT-försäljning i år, upp från 41 miljarder dollar 2025, enligt uppskattningar från Crescent Capital Group publicerade i juli. Utgivningen under första halvåret 2026 översteg 18 miljarder dollar. Investerare lockas av tvåsiffrig avkastning; Manulife CQS Investment Management siktar på en internränta på cirka 13 % för den senaste upplagan av sin fond för regulatorisk kapitalavlastning.bloomberglinea

Risker vid horisonten

Stigande räntor, störningar i leveranskedjor och oro kring artificiell intelligens kan få investerare att strama åt villkoren för nya affärer. Tillsynsmyndigheter, inklusive Europeiska centralbanken, IMF och Bank for International Settlements, har pekat på bristande transparens som ett orosmoment. När risk flyttas från bankernas balansräkningar till spridda investerare blir det svårt att spåra var förlusterna i slutändan hamnar. Trots detta fortsätter nytt kapital att strömma in i sektorn: BNP Paribas Asset Management vann nyligen ett SRT-mandat på 600 miljoner dollar från Arizona State Retirement System, medan Abu Dhabis statliga investeringsfond har förbundit sig till en fond som förvaltas av kreditförvaltaren Christofferson Robb & Co.cryptobriefing+1