Santander, BBVA ve Deutsche Bank 17.5 milyar dolarlık risk transferi için harekete geçti

Bloomberg'in Pazartesi günü bildirdiğine göre, Banco Santander ↗ 6.44%, BBVA ↗ 6.13% ve Deutsche Bank ↗ 7.93%, ekonomik belirsizliklerin arttığı bir dönemde yüksek getirili kredi araçlarına yönelik yatırımcı iştahını test ederek, en az 17.5 milyar dolarlık krediye bağlı önemli risk transferi anlaşmaları üzerinde çalışıyor.bloomberg

Avrupalı üç banka, ticari gayrimenkul, kurumsal krediler ve küçük işletme finansmanını kapsayan portföylerdeki temerrüt riskini devretmek için yatırımcılarla müzakereler yürütüyor. Bu işlemler, SRT piyasasının rekor bir yıla doğru ilerlediği ve bankaların yıl sonundan önce düzenleyici sermaye rahatlamasını güvence altına almak istediği bir dönemde gerçekleşiyor.bloomberglinea

Bankalar Ne Yapıyor?

Santander, beş ayrı SRT işlemi için müzakere yürütüyor. Bunlar arasında yaklaşık 1.4 milyar sterlinlik İngiliz ticari gayrimenkul ve proje finansmanı kredilerine bağlı bir anlaşma ve yaklaşık 3 milyar euroluk İspanyol ipoteklerini kapsayan bir "fonlanmamış kredi koruması" düzenlemesi yer alıyor. Banka ayrıca Brezilya'daki KOBİ kredileri ve Meksika kredi portföyü ile bağlantılı işlemleri de değerlendiriyor.bloomberglinea

BBVA, yaklaşık 5 milyar euro (5.8 milyar dolar) tutarındaki büyük kurumsal kredilere bağlı bir SRT üzerinde çalışıyor ve daha küçük şirket kredilerini kapsayan ikinci bir anlaşma için müzakerelere başlıyor. Bu arada Deutsche Bank, yaklaşık 4 milyar dolarlık büyük kurumsal krediyi kapsayan bir SRT'nin satışını başlattı. Üç banka da konuyla ilgili yorum yapmaktan kaçındı.bloomberg+1

Büyüyen Bir Piyasa

SRT'ler, bankaların kredileri bilançolarında tutarken potansiyel kayıpların en riskli kısmını (genellikle portföyün ilk %5 ila %15'i) dış yatırımcılara satmalarına olanak tanıyor. Bu durum, bankaların yeni öz sermaye ihraç etmesine veya bilançolarını küçültmesine gerek kalmadan, düzenleyicilerin izlediği temel tampon olan Çekirdek Sermaye (Common Equity Tier 1) oranını serbest bırakıyor.finimize+1

Crescent Capital Group'un Temmuz ayında yayınlanan tahminlerine göre, Avrupalı ve Kuzey Amerikalı bankalar 2025'teki 41 milyar dolarlık satışın ardından bu yıl 45 milyar dolarlık SRT satışına ulaşma yolunda ilerliyor. 2026'nın ilk yarısındaki ihraçlar 18 milyar doları aştı. Yatırımcılar çift haneli getirilerle cezbediliyor; Manulife CQS Investment Management, düzenleyici sermaye rahatlama fonunun en son sürümü için yaklaşık %13'lük bir iç getiri oranı hedefliyor.bloomberglinea

Ufuktaki Riskler

Artan faiz oranları, tedarik zinciri aksamaları ve yapay zeka ile ilgili endişeler, yatırımcıları yeni anlaşmalardaki şartları sıkılaştırmaya itebilir. Avrupa Merkez Bankası, IMF ve Uluslararası Ödemeler Bankası dahil olmak üzere düzenleyiciler, riskin banka bilançolarından dağınık yatırımcılara kaymasıyla kayıpların nihai olarak nerede sonuçlandığını takip etmenin zorlaşması nedeniyle şeffaflığı bir endişe kaynağı olarak işaret etti. Yine de sektöre taze sermaye akmaya devam ediyor: BNP Paribas Asset Management kısa süre önce Arizona Eyaleti Emeklilik Sistemi'nden 600 milyon dolarlık bir SRT yetkisi aldı ve Abu Dabi'nin varlık fonu, kredi yöneticisi Christofferson Robb & Co. tarafından yönetilen bir fona taahhütte bulundu.cryptobriefing+1