Santander, BBVA ja Deutsche Bank valmistelevat 17,5 miljardin dollarin riskinsiirtoja

Banco Santander ↘ 0.61%, BBVA ↘ 0.93% ja Deutsche Bank ↘ 1.73% työskentelevät merkittävien riskinsiirtojen (SRT) parissa, jotka liittyvät vähintään 17,5 miljardin dollarin lainoihin. Bloombergin maanantaisen raportin mukaan pankit testaavat sijoittajien halukkuutta korkeatuottoisiin luottoinstrumentteihin taloudellisen epävarmuuden kasvaessa.bloomberg

Nämä kolme eurooppalaista pankkia neuvottelevat sijoittajien kanssa luottotappioriskien siirtämisestä portfoliosalkuista, jotka kattavat liikekiinteistöjä, yrityslainoja ja pienyritysten rahoitusta. Kaupat tapahtuvat SRT-markkinoiden ollessa matkalla ennätysvuoteen, kun pankit pyrkivät varmistamaan sääntelyn mukaisen pääoman kevennyksen ennen vuoden loppua.bloomberglinea

Mitä pankit tekevät

Santander neuvottelee viidestä erillisestä SRT-transaktiosta. Näihin kuuluu noin 1,4 miljardin punnan arvoinen sopimus, joka liittyy brittiläisiin liikekiinteistöihin ja projektirahoituslainoihin, sekä noin 3 miljardin euron arvoinen "rahoittamaton luottosuoja" espanjalaisille asuntolainoille. Pankki tavoittelee myös noin 12 miljardin Brasilian realin (2,3 miljardin dollarin) PK-yrityslainoihin liittyviä järjestelyjä ja tutkii transaktiota, joka liittyy sen meksikolaiseen lainasalkkuun.bloomberglinea

BBVA valmistelee SRT-järjestelyä, joka liittyy noin 5 miljardin euron (5,8 miljardin dollarin) suuryrityslainoihin, ja on aloittanut neuvottelut toisesta kaupasta, joka kattaa pienempien yritysten lainoja. Deutsche Bank on puolestaan käynnistänyt noin 4 miljardin dollarin suuryrityslainoja kattavan SRT-myynnin. Kaikki kolme pankkia kieltäytyivät kommentoimasta.bloomberg+1

Kukoistavat markkinat

SRT-järjestelyt mahdollistavat sen, että pankit voivat pitää lainat taseissaan samalla kun ne myyvät mahdollisten tappioiden riskialttiimman osan, yleensä 5–15 prosenttia portfoliosta, ulkopuolisille sijoittajille. Tämä vapauttaa Common Equity Tier 1 -pääomaa, joka on sääntelyviranomaisten seuraama keskeinen puskuri, ilman että pankkien tarvitsee laskea liikkeeseen uusia osakkeita tai pienentää taseitaan.finimize+1

Eurooppalaiset ja pohjoisamerikkalaiset pankit ovat matkalla 45 miljardin dollarin SRT-myyntiin tänä vuonna, kun vastaava luku vuonna 2025 oli 41 miljardia dollaria, kertovat Crescent Capital Groupin heinäkuussa julkaistut arviot. Vuoden 2026 ensimmäisen puoliskon liikkeeseenlaskut ylittivät 18 miljardia dollaria. Sijoittajia houkuttelevat kaksinumeroiset tuotot; Manulife CQS Investment Management tavoittelee noin 13 prosentin sisäistä korkokantaa sääntelyn mukaiseen pääoman kevennysrahastoonsa.bloomberglinea

Riski horisontissa

Nousevat korot, toimitusketjujen häiriöt ja tekoälyyn liittyvät huolet voivat saada sijoittajat tiukentamaan uusien sopimusten ehtoja. Sääntelyviranomaiset, mukaan lukien Euroopan keskuspankki, IMF ja Kansainvälinen järjestelypankki, ovat nostaneet esiin huolen läpinäkymättömyydestä: kun riski siirtyy pankkien taseista hajautetuille sijoittajille, on vaikea seurata, minne tappiot lopulta päätyvät. Tästä huolimatta alalle virtaa jatkuvasti uutta pääomaa: BNP Paribas Asset Management sai hiljattain 600 miljoonan dollarin SRT-toimeksiannon Arizona State Retirement Systemiltä, ja Abu Dhabin valtiollinen sijoitusrahasto on sitoutunut luottohallinnoija Christofferson Robb & Co:n hallinnoimaan rahastoon.cryptobriefing+1