Morgan Stanley erklærer «Gullalderen for raffinering» idet crack-spreads når rekordnivåer

Oljeraffinerier over hele verden høster historiske overskudd ettersom de vedvarende effektene av Iran-krigen på globale drivstoffleveranser kombineres med et russisk forbud mot diesel-eksport for å presse crack-spreads — målet på et raffineris profittmargin — til rekordnivåer.

NYMEX 3-2-1 crack spread, referanseindeksen for amerikansk raffinerilønnsomhet, nådde et rekordnivå på 64,58 dollar per fat den 8. juli, ifølge Reuters-data sitert av Oilprice.com. I Europa steg dieselraffineringsmarginene til over 60 dollar per fat etter at Russland kunngjorde stans i diesel-eksport for å håndtere sin innenlandske drivstoffkrise, forverret av ukrainske droneangrep mot russiske raffinerier.indexbox+1

Raffinerier stiger mens råolje holder seg under krigstids-topper

Dynamikken har skapt et paradoks for forbrukere: råoljeprisene har falt fra sine topper under krigen — Brent nådde en topp på rundt 126 dollar per fat i april før den trakk seg tilbake — men bensin- og dieselprisene forblir høye. Veteran-energianalytiker Paul Sankey fra Sankey Research, som dukket opp på CNBC den 9. juli, pekte på raffineringsmarginer som synderen fremfor råoljen selv. «Raffineringsmarginene har gått gjennom toppen av intervallet her. Det koster mellom 5 og 10 dollar per fat å raffinere for noen som Valero,» sa Sankey, ifølge 24/7 Wall St..journalrecord+3

Marathon Petroleum ↘ 0.33% har steget omtrent 96 % det siste året, mens Valero Energy ↘ 0.34% har steget nesten 128 %. HF Sinclair ↘ 0.52% rapporterte et nettoresultat for første kvartal 2026 på 648 millioner dollar, eller 3,56 dollar per utvannet aksje, sammenlignet med et nettotap i samme periode året før.247wallst+1

En «Gullalder» for asiatiske raffinerier

Morgan Stanley ↘ 0.89% har erklært en «Gullalder for raffinering», oppgradert raffinerier over hele Asia og hevet kursmål. Selskapet løftet målene for thailandske raffinerier Thai Oil, Star Petroleum Refining og Bangchak Corporation med opptil 42 %, og opprettholdt «overweight»-vurderinger på alle tre. Morgan Stanley anslår at globale brutto raffineringsmarginer vil forbli 20-25 % over gjennomsnittet for midtsyklusen, med en prognose på 14,3 dollar per fat i 2026. Selskapet opprettholdt også «overweight»-posisjoner på indiske raffinerier, inkludert HPCL, BPCL og Indian Oil Corporation.cnbctv18+1

Saxo Banks råvaresjef Ole Hansen tilskrev stramheten til to faktorer: sterk sesongmessig etterspørsel etter produkter som bensin og begrenset tilgang på råolje ettersom raffinerier sliter med å fylle opp lagre som ble tømt under krigen. Med globale drivstofflagre nær flerårige bunnivåer i flere land, og Sankey som advarer om at statlig inngripen gjennom ekstraordinære skatter eller marginbegrensninger nå utgjør en større trussel for raffineringshandelen enn noen forsyningsside-risiko, står sektoren overfor en uvanlig kombinasjon av rekordlønnsomhet og økende politisk granskning.finance.yahoo+2