Gullprisen stuper etter knallsterk amerikansk jobbrapport

Gullprisene falt kraftig fredag etter at det amerikanske arbeidsdepartementets statistikkbyrå (Bureau of Labor Statistics) rapporterte at sysselsettingen utenfor landbruket (nonfarm payrolls) steg med 162 000 i august. Dette var nesten tre ganger så høyt som Wall Streets konsensusprognose på rundt 56 000. Tallene blåste nytt liv i forventningene om at Federal Reserve vil heve renten på sitt septembermøte, og slettet store deler av de siste to dagenes innhenting for edle metaller.fxstreet+1

Spotprisen på gull falt til rundt 4 400 dollar per unse, en nedgang på omtrent 1,5 prosent for dagen, etter å ha vært kortvarig over 4 500 dollar på torsdag. Metallet falt helt ned til 4 367 dollar i løpet av få minutter etter publiseringen, før det hentet seg noe inn igjen. Sølv falt også, og brøt ned gjennom 65 dollar per unse.bullionvault+1

Overraskende sterkt arbeidsmarked endrer Feds kalkyle

August-tallene kom overraskende på markedet. Julis opprinnelig rapporterte fall på 23 000 jobber ble revidert til en oppgang på 21 000, mens også junisysselsettingen ble revidert opp. Totalt ble tidligere anslag oppjustert med over 50 000 jobber. Arbeidsledigheten holdt seg stabil på 4,1 prosent.fxstreet+1

Rapporten kom dagen etter at Fed-styremedlem Christopher Waller kom med uttalelser som markedet tolket som mindre havkeaktige (hawkish). Han sa at han «endelig ser tegn til desinflasjon» og at det «nåværende rentenivået kan bringe oss tilbake til 2 prosent inflasjon». Men Waller advarte også: «Dersom inflasjonen blir uventet høy, vil jeg vurdere en renteheving».bullionvault+1

Aktører på derivatbørsen CME ↘ 0.27% sendte sannsynligheten for en renteheving i september tilbake til rundt 60 prosent, etter at det torsdag ble priset inn som et rent myntkast. Den toneangivende tiårige amerikanske statsobligasjonsrenten testet igjen 4,81 prosent, sitt høyeste nivå siden slutten av 2023, mens den amerikanske dollarindeksen hentet seg inn igjen til rundt 99,20 etter å ha falt til sitt laveste nivå på en uke dagen før.fxstreet+1

Olje og geopolitikk øker inflasjonspresset

Jobbtallene kom i en periode med høye energipriser og spenninger i Midtøsten. Brent-oljen holdt seg over 95 dollar fatet og WTI over 92 dollar, mens skipstrafikken gjennom Hormuzstredet fortsatt var redusert etter nylige trefninger mellom USA og Iran. Analytikere i OCBC advarte om at «høyere oljepriser utgjør en tosidig risiko dersom de slår ut i inflasjonsforventninger og renter».kitco+1

De amerikanske aksjeterminkontraktene falt etter publiseringen da investorene innstilte seg på at rentene vil forbli høye lenger, selv om teknologisektoren klarte seg relativt bedre.kitco

Neste test: KPI for august

Markedet retter nå blikket mot konsumprisindeksen (KPI) for august, som slippes 11. september, som det neste avgjørende nøkkeltallet før Feds septembermøte. Analytikere i OCBC påpekte at «neste ukes KPI og PPI bør være mer avgjørende for å fastslå om den nylige desinflasjonstrenden er tilstrekkelig til at Fed holder renten i ro».fxstreet

For gull er den kortsiktige utviklingen fortsatt fanget mellom etterspørsel etter trygge havner drevet av geopolitisk risiko, og nedadgående press fra stigende renter og en sterkere dollar. Jobbrapporten vippet denne drakampen klart i favør av sistnevnte.kitco