Zlato padá: Silná data z amerického trhu práce oživila sázky na zvýšení sazeb Fedem

Ceny zlata v pátek prudce klesly poté, co americký Úřad pro statistiku práce oznámil, že počet pracovních míst mimo zemědělství se v srpnu zvýšil o 162 000. To je téměř trojnásobek oproti konsensuálnímu odhadu Wall Street, který činil přibližně 56 000. Tato data oživila očekávání, že Federální rezervní systém na svém zářijovém zasedání zvýší úrokové sazby, a vymazala většinu dvoudenního oživení drahých kovů.fxstreet+1

Spotové zlato kleslo na přibližně 4 400 USD za unci a během dne ztratilo zhruba 1,5 %, poté co se ve čtvrtek krátce vyšplhalo nad 4 500 USD. Kov během několika minut po zveřejnění zprávy propadl až na 4 367 USD, než se mírně zotavil. Stříbro rovněž oslabilo a propadlo se pod 65 USD za unci.bullionvault+1

Překvapení z trhu práce mění kalkul Fedu

Srpnové údaje o počtu pracovních míst trhy zaskočily. Původně uváděný červencový pokles o 23 000 míst byl revidován na nárůst o 21 000, přičemž směrem nahoru byly upraveny i červnové údaje, což k předchozím odhadům celkově přidalo více než 50 000 míst. Míra nezaměstnanosti zůstala stabilní na úrovni 4,1 %.fxstreet+1

Zpráva přišla den poté, co guvernér Fedu Christopher Waller vystoupil v tónu, který trhy interpretovaly jako méně jestřábí. Uvedl, že „konečně vidí určité známky dezinflace“ a že „současné nastavení sazeb by nás mohlo vrátit ke 2% inflaci“. Waller však zároveň varoval: „Pokud bude inflace vysoká, zvážil bych zvýšení sazeb.“bullionvault+1

Obchodníci na derivátové burze CME ↘ 0.27% zvýšili pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb zpět na přibližně 60 %, zatímco ve čtvrtek tuto možnost viděli jako padesát na padesát. Výnos referenčních desetiletých státních dluhopisů USA znovu otestoval úroveň 4,81 %, což je nejvyšší hodnota od konce roku 2023, zatímco dolarový index po poklesu na týdenní minimum z předchozího dne posílil zpět k úrovni 99,20.fxstreet+1

Ropa a geopolitika zvyšují inflační tlaky

Údaje o zaměstnanosti přicházejí v době zvýšených cen energií a napětí na Blízkém východě. Ropa Brent se udržela nad 95 dolary za barel a WTI nad 92 dolary, přičemž lodní doprava přes Hormuzský průliv zůstává po nedávných střetech mezi USA a Íránem stále omezená. Analytici z OCBC varovali, že „vyšší ceny ropy představují oboustranné riziko, pokud se promítnou zpět do inflačních očekávání a výnosů“.kitco+1

Termínové kontrakty na americké akcie po zveřejnění zprávy oslabily, protože investoři přehodnocovali výhled na delší období vyšších úrokových sazeb, ačkoli technologické tituly si vedly relativně lépe.kitco

Další test: srpnový index spotřebitelských cen

Trhy nyní vyhlížejí srpnovou zprávu o indexu spotřebitelských cen (CPI), která má vyjít 11. září a bude dalším rozhodujícím údajem před zářijovým zasedáním Fedu. Analytici z OCBC poznamenali, že „příští týden zveřejněné indexy CPI a PPI by měly být rozhodující pro určení, zda je nedávný trend dezinflace dostatečný k tomu, aby Fed ponechal sazby beze změny“.fxstreet

Pro zlato zůstává krátkodobý výhled sevřen mezi poptávkou po bezpečném přístavu kvůli geopolitickým rizikům a tlakem na pokles v důsledku rostoucích výnosů a silnějšího dolaru. Zpráva o zaměstnanosti přitom toto napětí naklonila jednoznačně ve prospěch druhé jmenované síly.kitco