Trys didžiausi „Nvidia“ klientai dabar sudaro 44 proc. pajamų

„Nvidia“ ↘ 1.47% priklausomybė nuo nedidelio skaičiaus klientų išaugo iki lygio, kuris sulaukia vis didesnio analitikų ir investuotojų dėmesio. 2027 finansinių metų pirmąjį pusmetį, apimantį laikotarpį nuo 2026 m. vasario iki liepos, trys didžiausi tiesioginiai lustų gamintojo klientai sudarė 44 proc. visų pajamų – atskiros dalys siekė 16 proc., 15 proc. ir 13 proc. – teigiama rugsėjo 13 d. „The Information“ paskelbtoje ataskaitoje, pagrįstoje SEC dokumentais.biz.chosun+1

Ši koncentracija rodo staigų augimą. 2026 finansiniais metais du didžiausi klientai kartu sudarė 36 proc. pajamų, o 2023 finansiniais metais nė vienas klientas neviršijo 10 proc. ribos.axis-intelligence+1

Kas yra šie klientai?

„Nvidia“ savo reguliavimo dokumentuose neįvardija didžiausių pirkėjų, o atskleisti skaičiai atspindi tiesioginius klientus, o ne galutinius vartotojus. Analitikai mano, kad tarp didžiausių sąskaitų tikriausiai yra tarpininkų, tokių kaip „Dell“ ↗ 0.17% ir „Hon Hai Technology“ (Foxconn), kurie perparduoda „Nvidia“ lustais aprūpintus serverius įmonėms ir debesijos paslaugų teikėjams. „Nvidia“ finansų direktorė Colette Kress vasario mėnesį teigė, kad penkios didžiausios debesijos įmonės sudaro daugiau nei pusę bendrovės duomenų centrų pardavimų. „The Information“ vertinimu, „SpaceX“, „Meta“ ↗ 1.02% ir „Microsoft“ ↗ 0.52% greičiausiai yra tarp galutinių klientų, skatinančių šią paklausą.biz.chosun

„Dell“ vaidmenį kaip pagrindinio kanalo pabrėžia jos pačios rezultatai. Rugsėjo 1 d. paskelbtais duomenimis, per 2027 finansinių metų antrąjį ketvirtį bendrovė gavo rekordinį 60,9 mlrd. JAV dolerių užsakymų kiekį dirbtinio intelekto serveriams, o pajamos iš dirbtiniam intelektui optimizuotų serverių siekė 16,4 mlrd. JAV dolerių – tai dvigubai daugiau nei prieš metus – ir turi 95 mlrd. JAV dolerių užsakymų portfelį.cryptobriefing+1

Koncentracija kelia platesnes diskusijas

Įskaitant gautinas sumas, penki didžiausi „Nvidia“ klientai 2027 finansinių metų pirmąjį pusmetį sudarė 70 proc. visų pardavimų. Michaelas Burry, investuotojas, žinomas dėl 2008 m. hipotekos krizės prognozės, šią tendenciją įvardijo kaip pagrindinį pažeidžiamumą. Gegužės pabaigoje „Substack“ įrašuose M. Burry pažymėjo, kad trys klientai sudarė 64 proc. „Nvidia“ gautinų sumų, pavadino šią koncentraciją „neįtikėtina“ ir įspėjo apie „agresyvų kritimą“ „Nvidia“ akcijų kainoje, jei „hyperscaler“ įmonių išlaidos sulėtės.cryptobriefing+2

„Nvidia“ pastangos diversifikuoti

Didžiosios technologijų įmonės taip pat kuria savo dirbtinio intelekto lustus, todėl ilgainiui gali sumažėti priklausomybė nuo „Nvidia“. Reaguodama į tai, „Nvidia“ išplėtė investicijas į vadinamąsias „neo-cloud“ įmones. Kovo mėnesį lustų gamintoja įsipareigojo skirti 2 mlrd. JAV dolerių už maždaug 8,3 proc. akcijų paketą „Nebius“ ↘ 4.03%, kuri iki 2030 m. planuoja įdiegti daugiau nei penkių gigavatų duomenų centrų pajėgumus. „Nvidia“ taip pat investavo į „CoreWeave“ ↗ 0.16%, kuri kartu su „Nebius“ užsitikrino 122,2 mlrd. JAV dolerių ilgalaikius įsipareigojimus iš „Microsoft“ ir „Meta“. Šia strategija siekiama sukurti naują klientų lygį, nors kritikai atkreipia dėmesį į cirkuliarinį finansavimo pobūdį: „Nvidia“ investuoja į įmones, kurios vėliau didžiąją dalį lėšų išleidžia „Nvidia“ techninei įrangai.saasrise+2