Nvidian kolmen suurimman asiakkaan osuus liikevaihdosta on nyt 44 prosenttia

Nvidian ↘ 1.47% riippuvuus kourallisesta asiakkaita on syventynyt tasolle, joka herättää analyytikoiden ja sijoittajien huolta. Tilikauden 2027 ensimmäisellä puoliskolla, joka kattaa helmikuusta heinäkuuhun 2026, siruvalmistajan kolmen suurimman suoran asiakkaan osuus kokonaisliikevaihdosta oli 44 prosenttia – yksittäisten osuuksien ollessa 16, 15 ja 13 prosenttia – selviää The Informationin 13. syyskuuta julkaisemasta raportista, joka perustuu SEC-asiakirjoihin.biz.chosun+1

Keskittyminen on kiihtynyt voimakkaasti. Tilikaudella 2026 kahden suurimman asiakkaan osuus oli 36 prosenttia, ja tilikaudella 2023 yksikään asiakas ei ylittänyt 10 prosentin osuutta.axis-intelligence+1

Ketkä ovat asiakkaita?

Nvidia ei nimeä suurimpia ostajiaan viranomaisraporteissa, ja julkistetut luvut heijastavat suoria asiakkuuksia, eivät välttämättä loppukäyttäjiä. Analyytikot uskovat, että suurimpiin asiakkaisiin kuuluu välittäjiä, kuten Dell ↗ 0.17% ja Hon Hai Technology (Foxconn), jotka jälleenmyyvät Nvidian siruilla varustettuja palvelimia yrityksille ja pilvipalveluntarjoajille. Nvidian talousjohtaja Colette Kress totesi helmikuussa, että viisi suurinta pilviyhtiötä vastaa yli puolesta yhtiön datakeskusmyynnistä. The Information arvioi, että SpaceX, Meta ↗ 1.02% ja Microsoft ↗ 0.52% ovat todennäköisesti kysyntää ajavien loppuasiakkaiden joukossa.biz.chosun

Dellin rooli keskeisenä kanavana näkyy yhtiön omista tuloksista. Yhtiö raportoi 1. syyskuuta ennätykselliset 60,9 miljardin dollarin tekoälypalvelintilaukset tilikauden 2027 toisella neljänneksellä. Tekoälyoptimoidun palvelinliikevaihdon ollessa 16,4 miljardia dollaria – kaksinkertainen edellisvuoteen verrattuna – ja tilauskannan ollessa 95 miljardia dollaria.cryptobriefing+1

Keskittyminen herättää laajempaa keskustelua

Myyntisaamiset mukaan lukien Nvidian viiden suurimman asiakkaan osuus oli 70 prosenttia kokonaismyynnistä tilikauden 2027 ensimmäisellä puoliskolla. Vuoden 2008 asuntomarkkinakriisin ennustamisesta tunnettu sijoittaja Michael Burry on nostanut trendin esiin keskeisenä haavoittuvuutena. Toukokuun lopun Substack-kirjoituksissaan Burry totesi, että kolme asiakasta muodosti 64 prosenttia Nvidian myyntisaamisista, kutsuen keskittymistä poikkeukselliseksi ja varoittaen Nvidian osakkeen "aggressiivisesta laskusta", jos suuryritysten pilvi-investoinnit hidastuvat.cryptobriefing+2

Nvidian pyrkimys hajauttamiseen

Suuret teknologiayhtiöt kehittävät myös omia tekoälysirujaan, mikä lisää mahdollisuutta Nvidian riippuvuuden vähenemisestä ajan myötä. Vastauksena tähän Nvidia on laajentanut investointejaan niin kutsuttuihin neo-cloud-yhtiöihin. Maaliskuussa siruvalmistaja sitoutui 2 miljardiin dollariin noin 8,3 prosentin omistusosuudesta Nebiusissa ↘ 4.03%, joka suunnittelee yli viiden gigawatin datakeskuskapasiteetin käyttöönottoa vuoteen 2030 mennessä. Nvidia on investoinut myös CoreWeaveen ↗ 0.16%, joka on yhdessä Nebiusin kanssa varmistanut 122,2 miljardin dollarin pitkäaikaiset sitoumukset Microsoftilta ja Matalta. Strategian tavoitteena on rakentaa uusi asiakaskunta, vaikka kriitikot huomauttavat rahoituksen kehämäisestä luonteesta: Nvidia investoi yrityksiin, jotka kääntävät varat ja käyttävät ne raskaasti Nvidian laitteistoon.saasrise+2