Technologijų milžinų dirbtinio intelekto skola viršijo 236 mlrd. dolerių, rinkoms absorbuojant rekordinį skolinimąsi

Dirbtinio intelekto pramonės finansavimo poreikiai peržengė ribą, kuri keičia kredito rinkas. 2026 m. gegužės pabaigos duomenimis, bendra su dirbtiniu intelektu susijusių skolų emisija pasiekė maždaug 236 mlrd. dolerių – keturis kartus daugiau nei per tą patį laikotarpį pernai, rodo „Morgan Stanley“ skaičiavimai, cituojami įvairiose ataskaitose. „Goldman Sachs“ The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.03% prognozuoja, kad iki metų pabaigos su dirbtiniu intelektu susijusi skola gali priartėti prie 489–500 mlrd. dolerių, o tai sudarytų maždaug trečdalį visos JAV investicinio lygio įmonių obligacijų rinkos metinės emisijos.kucoin+2

Skolinimosi bumas

Skolinimosi mastas nustebino net Volstritą. Hipermastelio paslaugų teikėjai jau viršijo visą 2025 m. obligacijų emisijos sumą, siekusią maždaug 108–121 mlrd. dolerių. „Amazon“ Amazon.com, Inc. ↘ 0.71% pirmauja su maždaug 53 mlrd. dolerių skoliniais įsipareigojimais, po jos seka „Oracle“ ↘ 2.62% su maždaug 25 mlrd. dolerių ir „Alphabet“ ↘ 0.05% su maždaug 20 mlrd. dolerių. „Alphabet“ vasario mėnesį užbaigė maždaug 31,5 mlrd. dolerių pasaulinį obligacijų finansavimą, įskaitant retas 100 metų obligacijas, o rugpjūtį išleido dar 25 mlrd. dolerių. „Amazon“ vien kovą pritraukė beveik 54 mlrd. dolerių per JAV ir eurais denominuotus pasiūlymus.cryptobriefing+2

Priežastis paprasta: kapitalo išlaidos išaugo labiau nei vidiniai pinigų srautai. „Alphabet“ antrąjį ketvirtį pranešė apie 5,9 mlrd. dolerių neigiamą laisvą pinigų srautą, nepaisant 24 proc. pajamų augimo, o „Amazon“ laisvas pinigų srautas per pastaruosius dvylika mėnesių tapo neigiamas ir siekė 7,6 mlrd. dolerių. 30 metų iždo obligacijų pajamingumas pakilo iki maždaug 5,26 proc., esant ilgalaikio skolinimosi antplūdžiui.kucoin+2

500 mlrd. dolerių NVIDIA finansavimo platforma

Rugpjūčio 10 d. „NVIDIA“ ↘ 2.34% paskelbė apie partnerystę su „Apollo“ ↘ 0.12%, „BlackRock“ ↗ 0.63%, „Blackstone“ ↗ 0.01%, „Brookfield“ ↘ 2.09%, „Goldman Sachs“ ir „KKR“ ↘ 1.51%, siekiant sutelkti daugiau nei 500 mlrd. dolerių trečiųjų šalių kapitalo dirbtinio intelekto infrastruktūrai. „NVIDIA“ apibūdino šį susitarimą kaip naujos investicinės turto klasės sukūrimą, bendrovei pasiūlius padengti iki 25 proc. galimų sandorių. Šiuo žingsniu siekiama įtraukti pensijų fondus, draudimo kapitalą ir privatų kreditą į dirbtinio intelekto infrastruktūros finansavimą, išplečiant kapitalo fondą gerokai už technologijų įmonių balansų ribų.cnbc+3

Įspėjamieji ženklai kredito rinkoje

Ne visi yra nusiteikę optimistiškai. „Bridgewater Associates“ atstovas Gregas Jensenas perspėjo, kad mes žengiame į kritinį kapitalo momentą. „Morgan Stanley“ prognozuoja, kad 1,75 trln. dolerių iš numatomų 3,2 trln. dolerių dirbtinio intelekto infrastruktūros išlaidų iki 2028 m. turės būti gauti iš kredito rinkų. „Oracle“ kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių (CDS) kaina nuo maždaug 40 bazinių punktų 2025 m. viduryje šiuo metu pakilo iki maždaug 180 bazinių punktų, o „S&P Global“ liepos mėnesį sumažino „Oracle“ reitingą iki BBB-, t. y. vienu laipteliu virš spekuliacinio lygio. Obligacijų investuotojas Jeffrey Gundlachas palygino GPU užtikrintą ilgalaikę skolą su 30 metų trukmės turtu užtikrintų vertybinių popierių kūrimu naudojant bananus, keldamas klausimą, ar greitai nuvertėjantys lustai gali padengti kelių dešimtmečių įsipareigojimus.finance.biggo+2