AI-skuldir tæknirisanna yfir 236 milljarða dollara þegar skuldabréfamarkaðir gleypa metlántökur

Fjármögnunarþörf gervigreindariðnaðarins hefur farið yfir þröskuld sem er að endurmóta lánamarkaði. Í lok maí 2026 námu heildarskuldir tengdar gervigreind um 236 milljörðum dollara, sem er fjórföld upphæð miðað við sama tímabil í fyrra, samkvæmt mati Morgan Stanley sem vitnað er í í mörgum skýrslum. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.03% áætlar að gervigreindartengdar skuldir gætu nálgast 489 til 500 milljarða dollara fyrir árslok, upphæð sem myndi nema um þriðjungi af árlegri útgáfu fjárfestingaflokks fyrirtækjaskuldabréfa í Bandaríkjunum.kucoin+2

Lántökusprengingin

Umfang lántökunnar hefur komið jafnvel Wall Street í opna skjöldu. Stórfyrirtæki hafa þegar farið fram úr heildarútgáfu ársins 2025 sem var á bilinu 108 til 121 milljarður dollara. Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.71% er í forystu með um 53 milljarða dollara í skuldbindingum, á eftir kemur Oracle ↘ 2.62% með um 25 milljarða og Alphabet ↘ 0.05% með um 20 milljarða. Alphabet lauk um 31,5 milljarða dollara alþjóðlegri skuldabréfafjármögnun í febrúar, þar á meðal sjaldgæfum 100 ára skuldabréfum, og gaf út aðra 25 milljarða í ágúst. Amazon sótti nærri 54 milljarða dollara í gegnum bandarísk og evrópsk útboð í mars einum saman.cryptobriefing+2

Ástæðan er einföld: fjárfestingar hafa vaxið hraðar en innra sjóðstreymi. Alphabet tilkynnti um neikvætt frjálst sjóðstreymi upp á 5,9 milljarða dollara á öðrum ársfjórðungi þrátt fyrir 24% tekjuvöxt, á meðan frjálst sjóðstreymi Amazon síðustu tólf mánuði fór í neikvæða 7,6 milljarða dollara. Ávöxtunarkrafa 30 ára ríkisskuldabréfa hefur hækkað í um 5,26% í kjölfar flóðs af langtímaskuldabréfum.kucoin+2

500 milljarða dollara fjármögnunarvettvangur NVIDIA

Þann 10. ágúst tilkynnti NVIDIA ↘ 2.34% samstarf við Apollo ↘ 0.12%, BlackRock ↗ 0.63%, Blackstone ↗ 0.01%, Brookfield ↘ 2.09%, Goldman Sachs og KKR ↘ 1.51% um að virkja yfir 500 milljarða dollara í þriðja aðila fjármagni fyrir gervigreindarinnviði. NVIDIA lýsti fyrirkomulaginu sem stofnun nýs fjárfestanlegs eignaflokks, þar sem fyrirtækið býðst til að tryggja allt að 25% af hugsanlegum viðskiptum. Markmiðið er að laða lífeyrissjóði, tryggingafé og einkalán inn í fjármögnun gervigreindarinnviða og stækka fjármagnspottinn langt út fyrir efnahagsreikninga tæknifyrirtækja.cnbc+3

Viðvörunarmerki á lánamarkaði

Ekki eru allir bjartsýnir. Greg Jensen hjá Bridgewater Associates varaði við því að við værum að ganga inn í mikilvæga stund fyrir fjármagn. Morgan Stanley áætlar að 1,75 billjónir dollara af áætluðum 3,2 billjónum dollara í gervigreindarinnviðafjárfestingum til 2028 muni þurfa að koma frá lánamörkuðum. Vanskilatryggingar (CDS) Oracle hækkuðu úr um 40 punktum um mitt ár 2025 í um 180 punkta núna, og S&P Global lækkaði lánshæfismat Oracle í BBB- í júlí, einu stigi fyrir ofan ruslflokk. Skuldabréfafjárfestirinn Jeffrey Gundlach líkti langtímaskuldum sem tryggðar eru með GPU-búnaði við að búa til 30 ára eignatryggð verðbréf með banönum, og dró í efa hvort fljótt rýrnandi flísar geti staðið undir margra áratuga skuldbindingum.finance.biggo+2