Technologijų milžinių obligacijų bumas viršijo 223 mlrd. USD ir didina pasaulinį pajamingumą

Rekordinė obligacijų emisijų banga, kurią leidžia dirbtinio intelekto infrastruktūrą kuriančios technologijų bendrovės, tampa reikšminga jėga pasaulinėse skolos rinkose: ji tiesiogiai konkuruoja su valstybės obligacijomis ir didina spaudimą valstybių skolos vertybinių popierių pajamingumui visame pasaulyje.

„Alphabet“ ↗ 1.05%, „Amazon“ Amazon.com, Inc. ↘ 0.57%, „Meta Platforms“ ↗ 0.75% ir „Oracle“ ↗ 3.10% 2026 metais jau išleido obligacijų už beveik 223 mlrd. JAV dolerių, o tai yra daugiau nei dvigubai daugiau nei per visus 2025 metus, rodo CNBC cituojami LSEG duomenys. „Goldman Sachs“ The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 3.73% skaičiuoja, kad platesnė su DI susijusių skolos vertybinių popierių emisija šiais metais priartėjo prie 500 mlrd. JAV dolerių, o debesų kompiuterijos milžinės sudaro apie 40 proc. šios sumos.cnbc+1

Debesų kompiuterijos milžinių skola kaip konkurentas valstybės obligacijoms

„Evercore ISI“ ekonomikos ir centrinių bankų strategijos vadovas Krishna Guha trečiadienį paskelbtoje apžvalgoje teigė, kad aukštos kokybės įmonių skolos lavina padeda paaiškinti sinchronišką valstybės obligacijų pajamingumo augimą visame pasaulyje. „Aukštos kokybės debesų kompiuterijos milžinių skola yra artimas valstybės skolos konkurentas, be to, ji yra apsidraudžiama valstybės obligacijų rinkose“, rašė K. Guha, pridurdamas, kad emisijos „vis dažniau platinamos įvairiomis valiutomis visame pasaulyje, o tai padeda paaiškinti pasaulinį pajamingumo pokyčių pobūdį“.cnbc

JAV 30 metų trukmės iždo obligacijų pajamingumas antradienį pasiekė 19 metų aukštumas ir viršijo 5,33 proc., tačiau vėliau šiek tiek sumažėjo, kai Iždo departamentas paskelbė, kad nuo rugsėjo 9 dienos bent dvigubai padidins ilgalaikių obligacijų supirkimą iki 4 mlrd. JAV dolerių per vieną operaciją. Vis dėlto palengvėjimas buvo trumpalaikis: ketvirtadienį pajamingumas vėl padidėjo, išliekant susirūpinimui dėl infliacijos ir augančios valstybės skolos. JAV valstybės skola šią savaitę pirmą kartą viršijo 40 trilijonų JAV dolerių, per dešimtmetį padidėjusi dvigubai.washingtonpost+4

„Alphabet“ debiutas Australijoje

Pasaulinį debesų kompiuterijos milžinių skolinimosi pobūdį pabrėžė „Alphabet“ debiutas Australijos dolerių obligacijų rinkoje, kur bendrovė pritraukė 5,5 mlrd. Australijos dolerių (3,9 mlrd. JAV dolerių). Ji tapo pirmąja DI infrastruktūros milžine, pasinaudojusia vadinamųjų kengūrų obligacijų rinka, ir pirmąja didelės kapitalizacijos JAV technologijų bendrove, padariusia tai nuo „Apple“ ↘ 0.63% 2016 metais. Ilgiausios trukmės, 20 metų, obligacijų dalies kuponas siekė 6,9 proc., o tai gali būti didžiausia „Alphabet“ kada nors mokėta kupono norma. Investuotojų paraiškos viršijo 18 mlrd. Australijos dolerių, o tai daugiau nei tris kartus viršijo siūlomą sumą.finance.yahoo+1

Užsienio emitentų kengūrų obligacijų pardavimai 2026 metais jau pasiekė rekordinį maždaug 60 mlrd. Australijos dolerių lygį, o tai yra maždaug 40 proc. daugiau nei 2025 metais, rodo LSEG duomenys. „Alphabet“ šiais metais taip pat išleido obligacijų Šveicarijos frankais, Didžiosios Britanijos svarais sterlingų, eurais, Kanados doleriais ir Japonijos jenomis, be to, rugpjūčio pradžioje išplatino 25 mlrd. JAV dolerių vertės emisiją.businesstimes+1

Galimybės ir rizika fiksuoto pajamingumo investuotojams

Obligacijų pirkėjams ši pasiūlos lavina siūlo nuo 4,75 proc. iki 8 proc. pajamingumą už iš esmės investicinio reitingo vertybinius popierius, teigia Dominicas Pappalardo, „Morningstar Wealth“ vyriausiasis kelių turto klasių strategas. Leslie Falconio, UBS ↗ 0.17% apmokestinamųjų fiksuoto pajamingumo priemonių strategijos vadovė, tai pavadino „puikiu metu užfiksuoti šį pajamingumą“, pažymėdama didelę draudimo bendrovių, pensijų fondų ir fondų paklausą.cnbc

Tačiau Vishalas Khanduja, „Morgan Stanley“ ↗ 3.25% Investment Management plačiųjų rinkų fiksuoto pajamingumo priemonių vadovas, perspėjo, kad „ne visos platinamos emisijos pasižymi tokia pačia kredito kokybe, struktūrine kokybe ir projektų efektyvumu, kokio ieškote“. Įmonėms tikintis pajamų iš DI, kurios dar nėra visiškai materializavusios, ir tikėtinam tolesniam emisijų augimui, rinkos gebėjimas absorbuoti technologijų milžinių skolą išlieka atviras klausimas.forbes+1