Skuldabréfaútgáfa tæknirisa vegna gervigreindar yfir 223 milljarða dala: Hækkar ávöxtunarkröfu á heimsvísu

Metbylgja skuldabréfaútgáfu tæknifyrirtækja sem byggja upp innviði fyrir gervigreind er farin að láta verulega til sín taka á alþjóðlegum skuldabréfamörkuðum. Þessi útgáfa keppir beint við ríkisskuldabréf og eykur þrýsting til hækkunar á ávöxtunarkröfu ríkisskuldabréfa um allan heim.

Alphabet ↗ 1.05%, Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 0.57%, Meta Platforms ↗ 0.75% og Oracle ↗ 3.10% hafa gefið út skuldabréf fyrir tæpa 223 milljarða dala það sem af er árinu 2026, sem er meira en tvöfalt meira en samanlögð útgáfa alls ársins 2025, samkvæmt gögnum LSEG sem CNBC vísar til. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 3.73% áætlar að víðtækari skuldabréfaútgáfa tengd gervigreind nálgist 500 milljarða dala á þessu ári, þar sem stórhýsingaraðilar (e. hyperscalers) standa undir um 40% af þeirri upphæð.cnbc+1

Skuldir stórhýsingaraðila keppa við ríkisskuldabréf

Krishna Guha, yfirmaður hagfræði og stefnumótunar gagnvart seðlabönkum hjá Evercore ISI, benti á í minnisblaði á miðvikudag að flóð hágæða fyrirtækjaskuldabréfa skýri að hluta samstillta hækkun á ávöxtunarkröfu ríkisskuldabréfa um allan heim. "Hágæða skuldir stórhýsingaraðila eru harður keppinautur ríkisskuldabréfa og eru einnig varðar á ríkisskuldabréfamörkuðum," skrifaði Guha og bætti við að útgáfan væri "í auknum mæli alþjóðleg í mörgum gjaldmiðlum, sem hjálpar til við að skýra hvers vegna þessar hreyfingar á ávöxtunarkröfu eru svona alþjóðlegar".cnbc

Ávöxtunarkrafa á 30 ára ríkisskuldabréf Bandaríkjanna náði hæstu hæðum í 19 ár á þriðjudag þegar hún fór yfir 5,33%, áður en hún lækkaði lítillega eftir að fjármálaráðuneytið tilkynnti að það myndi að minnsta kosti tvöfalda endurkaup sín á langtímabréfum í 4 milljarða dala í hverri aðgerð frá og með 9. september. Sú léttir var þó skammvinn: ávöxtunarkrafan hækkaði aftur á fimmtudag þar sem áhyggjur af verðbólgu og vaxandi ríkisskuldum héldu áfram. Ríkisskuldir Bandaríkjanna fóru yfir 40 billjónir dala í fyrsta sinn í þessari viku, en þær hafa tvöfaldast á einum áratugi.washingtonpost+4

Fyrsta útgáfa Alphabet í Ástralíu

Alþjóðlegur karakter þessara lántaka var undirstrikaður þegar Alphabet sótti 5,5 milljarða ástralskra dala (3,9 milljarða Bandaríkjadala) í sinni fyrstu skuldabréfaútgáfu í áströlskum dölum. Fyrirtækið varð þar með fyrsti stórhýsingaraðilinn á sviði gervigreindar til að nýta sér svokallaðan "Kangaroo" skuldabréfamarkað og fyrsta stóra bandaríska tæknifyrirtækið til að gera það síðan Apple ↘ 0.63% gerði það árið 2016. Lengsti flokkurinn, til 20 ára, bar 6,9% vexti, sem gætu verið hæstu vextir sem Alphabet hefur nokkurn tíma boðið. Tilboð fjárfesta námu meira en 18 milljörðum ástralskra dala, sem var meira en þreföld sú upphæð sem stefnt var að.finance.yahoo+1

Saga Kangaroo skuldabréfa erlendra útgefenda hefur slegið met og numið um 60 milljörðum ástralskra dala það sem af er árinu 2026, sem er um 40% aukning frá 2025, samkvæmt gögnum LSEG. Alphabet hefur einnig selt skuldabréf í svissneskum frönkum, breskum pundum, evrum, kanadískum dölum og japúnskum jenum á þessu ári, auk 25 milljarða dala útgáfu í bandaríkjadölum fyrr í ágúst.businesstimes+1

Tækifæri og áhætta fyrir fjárfesta sem sækjast eftir reglulegum tekjum

Fyrir skuldabréfakaupendur býður þetta flóð upp á ávöxtunarkröfu á bilinu 4,75% til 8% á bréfum sem eru að stórum hluta í fjárfestingarflokki, að sögn Dominic Pappalardo, yfirmanns fjölþátta eignastýringar hjá Morningstar Wealth. Leslie Falconio, yfirmaður skattskyldra skuldabréfa hjá UBS ↗ 0.17%, sagði þetta vera "frábæran tíma til að festa þessa ávöxtunarkröfu," og benti á mikla eftirspurn frá tryggingafélögum, lífeyrissjóðum og sjálfseignarstofnunum.cnbc

En Vishal Khanduja, yfirmaður skuldabréfa hjá Morgan Stanley ↗ 3.25% Investment Management, varaði við því að "ekki öll þessi bréf sem eru að koma á markað hafi sömu lánshæfiseinkunn, uppbyggingu og skilvirkni verkefna og fólk leitar eftir". Þar sem fyrirtæki treysta á tekjur af gervigreind sem hafa ekki enn raungerst að fullu, og líkur eru á frekari útgáfu, er geta markaðarins til að gleypa skuldir stórhýsingaraðila enn óráðin gáta.forbes+1