Rizikos draudimo fondai pirmą kartą nuo 2025 m. liepos vėl stato už jenos kilimą

Rizikos draudimo fondai pirmą kartą nuo 2025 m. liepos vėl tikisi Japonijos jenos brangimo ir sukaupė apie 251 mlrd. jenų (1,6 mlrd. JAV dolerių) vertės ilgąsias pozicijas, rodo penktadienį paskelbti Prekių ateities sandorių prekybos komisijos (CFTC) duomenys. Šis pokytis: per savaitę, pasibaigusią rugsėjo 15 d., iš grynosios trumposios 53 255 kontraktų pozicijos pereita į grynąją ilgąją 20 069 kontraktų poziciją, žymi dramatišką spekuliacinių nuotaikų pasikeitimą, įvykusį praėjus vos kelioms savaitėms po to, kai JAV ir Japonijos valdžios institucijos surengė pirmąją bendrą intervenciją valiutų rinkoje nuo 1998 metų.bloomberg+1

Likviduojamos populiarios pozicijos

Pozicijų keitimas prasidėjo po kelis mėnesius trukusių statymų prieš jeną, kuriuos skatino didelis palūkanų normų skirtumas tarp JAV ir Japonijos. Remiantis „Jefferies“ atlikta Tarptautinių atsiskaitymų banko duomenų analize, tarpvalstybinis skolinimasis jenomis, kuris yra pagrindinis „carry trade“ strategijų bruožas, iki kovo mėnesio išaugo iki rekordinės 360 trilijonų jenų (2,35 trilijono JAV dolerių) sumos. Japonijos finansų ministerijos duomenys rodo, kad šalies valdžia nuo liepos pabaigos iki rugpjūčio pabaigos jenos kursui palaikyti skyrė 15,4 trilijono jenų (apie 96,4 mlrd. JAV dolerių), o tai yra mėnesio intervencijų rekordas.news.futunn

Prie šio pokyčio prisidėjo ir turto valdytojai. Rugsėjo 15 d. duomenimis, jie padidino grynąsias ilgąsias jenos pozicijas 54 179 kontraktais iki 54 821 kontrakto, o spekuliaciniai prekeiviai bendrai sumažino statymus už dolerio brangimą iki žemiausio lygio nuo kovo mėnesio.moomoo

Centriniai bankai bando naujus statymus

Rizikos draudimo fondų krypties pakeitimas įvyko prieš pat svarbią centriniams bankams savaitę. Rugsėjo 16 d. Federalinis rezervų bankas padidino bazinę palūkanų normą 25 baziniais punktais iki nuo 3,75 iki 4,00 proc. rėžio, ir tai buvo pirmasis padidinimas nuo 2023 metų. Po dviejų dienų Japonijos bankas balsų dauguma 7 prieš 2 padidino savo politikos palūkanų normą nuo 1,0 proc. iki 1,25 proc., t. y. iki aukščiausio lygio per 31 metus. Banko vadovas Kazuo Ueda pareiškė, kad Japonijos pinigų politika „įžengė į naują etapą“, tačiau neskubėjo aiškiai signalizuoti apie tolesnį griežtinimą artimiausiu metu, taip nuvildamas prekeivius, kurie tikėjosi griežtesnio tono.reuters+2

Penktadienį jena dolerio atžvilgiu susilpnėjo net 1,3 proc., o USD/JPY kursas trumpam buvo pakilęs virš 158 ribos, kol Japonijos bankas neatliko rinkos dalyvių „palūkanų normų patikrinimo“, kuris plačiai vertinamas kaip pasirengimas intervencijai. Maždaug per valandą ši valiutų pora nukrito ir Niujorko prekybos pabaigoje priartėjo prie 156,80 ribos.news.futunn+1

„Carry Trade“ kryžkelėje

Kadangi palūkanų normų skirtumas tarp JAV ir Japonijos bazinių normų siekia nuo 250 iki 275 bazinių punktų, struktūrinė paskata vykdyti jenomis finansuojamus „carry trade“ sandorius niekur nedingo. Tačiau analitikų nuomonės dėl ateities išsiskiria. „Wells Fargo“ ↘ 1.50% analitikas Chidu Narayanan rekomenduoja parduoti jeną, teigdamas, kad Japonijos bankui bus sunku pranokti griežtos politikos lūkesčius, o „State Street“ ↘ 0.17% atstovas Ji-Wook Choi prognozuoja, kad per tris mėnesius USD/JPY kursas pasieks 152,5 ribą, Japonijos bankui tęsiant politikos griežtinimą. Japonijoje prasidedant šventiniam laikotarpiui ir mažėjant prekybos apimtims, Alexas Cohenas iš „Bank of America“ ↘ 0.36% įspėjo, kad „šiandieninis valiutos kurso žemiausios ribos testas yra dar vienas įspėjimas rinkai“, o valdžia aiškiai parodė esanti pasirengusi panaudoti didelius rezervus, jei jena vėl pradėtų smukti.news.futunn