ჰეჯ-ფონდები იენზე ნეტ-ლონგ პოზიციებზე გადავიდნენ: პირველად 2025 წლის ივლისის შემდეგ

ჰეჯ-ფონდები იაპონურ იენზე 2025 წლის ივლისის შემდეგ პირველად განეწყვნენ ოპტიმისტურად და დაახლოებით 251 მილიარდი იენის (1.6 მილიარდი დოლარი) მოცულობის ლონგ პოზიციები დააგროვეს, საქონლის ფიუჩერსებით ვაჭრობის კომისიის (CFTC) მიერ პარასკევს გამოქვეყნებული მონაცემების თანახმად. ეს ცვლილება, 15 სექტემბრით დასრულებულ კვირაში 53,255 კონტრაქტის ნეტ-შორტიდან 20,069 კონტრაქტის ნეტ-ლონგზე გადასვლა, სპეკულაციური განწყობების მკვეთრ შემობრუნებაზე მიუთითებს, რაც სულ რამდენიმე კვირაში მოხდა მას შემდეგ, რაც აშშ-ისა და იაპონიის ხელისუფლებამ 1998 წლის შემდეგ პირველი კოორდინირებული სავალუტო ინტერვენცია განახორციელა.bloomberg+1

გადატვირთული პოზიციების დახურვა

პოზიციების შეცვლას წინ უძღოდა იენის წინააღმდეგ მიმართული ხანგრძლივი პესიმისტური ფსონები, რაც აშშ-სა და იაპონიას შორის საპროცენტო განაკვეთების დიდმა სხვაობამ გამოიწვია. Jefferies-ის მიერ საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკის მონაცემების ანალიზის თანახმად, ტრანსსასაზღვრო სესხებმა იენში, რაც ქერი-თრეიდის (carry-trade) სტრატეგიების მთავარი მახასიათებელია, მარტისთვის რეკორდულ 360 ტრილიონ იენს (2.35 ტრილიონი დოლარი) მიაღწია. იაპონიის ფინანსთა სამინისტროს მონაცემები აჩვენებს, რომ ხელისუფლებამ ივლისის ბოლოდან აგვისტოს ბოლომდე ეროვნული ვალუტის მხარდასაჭერად 15.4 ტრილიონი იენი (დაახლოებით 96.4 მილიარდი დოლარი) მიმართა, რაც ინტერვენციის ყოველთვიური რეკორდია.news.futunn

ამ ტენდენციას აქტივების მმართველებიც შეუერთდნენ. 15 სექტემბრის მდგომარეობით, მათ იენის ნეტ-ლონგ პოზიციები 54,179 კონტრაქტით, 54,821 კონტრაქტამდე გაზარდეს, ხოლო სპეკულაციურმა ტრეიდერებმა დოლარის ზრდაზე ფსონები მარტის შემდეგ ყველაზე დაბალ ნიშნულამდე შეამცირეს.moomoo

ცენტრალური ბანკები ახალ ფსონს ცდიან

ჰეჯ-ფონდების პოზიციების ცვლილება ცენტრალური ბანკებისთვის გადამწყვეტი კვირის წინ მოხდა. 16 სექტემბერს ფედერალურმა რეზერვმა ძირითადი განაკვეთი 25 საბაზისო პუნქტით, 3.75%-4.00%-ის ფარგლებში გაზარდა, რაც პირველი ზრდაა 2023 წლის შემდეგ. ორი დღის შემდეგ, იაპონიის ბანკმა საპროცენტო განაკვეთი 1.0%-დან 1.25%-მდე, ბოლო 31 წლის მაქსიმუმამდე გაზარდა, ხმების თანაფარდობით 7-2. მმართველმა კაზუო უედამ განაცხადა, რომ იაპონიის მონეტარული პოლიტიკა „ახალ ფაზაში შევიდა“, თუმცა თავი შეიკავა უახლოეს მომავალში პოლიტიკის შემდგომი გამკაცრების მკაფიო სიგნალებისგან, რამაც იმ ტრეიდერების იმედგაცრუება გამოიწვია, რომლებიც უფრო მკაცრ ტონს ელოდნენ.reuters+2

პარასკევს იენი დოლართან მიმართებით 1.3%-ით შესუსტდა და USD/JPY წყვილმა მცირე ხნით 158-ს გადააჭარბა, სანამ იაპონიის ბანკი ბაზრის მონაწილეებთან „განაკვეთის შემოწმებას“ ჩაატარებდა, რაც საყოველთაოდ აღიქმება ინტერვენციის წინამორბედად. დაახლოებით ერთ საათში წყვილი კვლავ დაეცა და ნიუ-იორკში ვაჭრობა 156.80-თან ახლოს დაასრულა.news.futunn+1

ქერი-თრეიდი გზაგასაყარზე

აშშ-ისა და იაპონიის საორიენტაციო განაკვეთებს შორის 250-დან 275 საბაზისო პუნქტამდე სხვაობა ნიშნავს, რომ იენით დაფინანსებული ქერი-თრეიდის სტრუქტურული სტიმული არ გაქრებულა. თუმცა ანალიტიკოსების აზრები იყოფა იმაზე, თუ რა იქნება შემდეგ. Wells Fargo-ს ↘ 1.50% ჩიდუ ნარაიანანი რეკომენდაციას უწევს იენის შორტინგს და ამტკიცებს, რომ იაპონიის ბანკისთვის „ქორების“ მოლოდინების გადაჭარბების ბარიერი მაღალია, ხოლო State Street-ის ↘ 0.17% ჯი-ვუკ ჩოი მიიჩნევს, რომ სამი თვის განმავლობაში USD/JPY 152.5-ს მიაღწევს, რადგან იაპონიის ბანკი პოლიტიკის გამკაცრებას აგრძელებს. ვინაიდან იაპონიაში სადღესასწაულო პერიოდი იწყება და ვაჭრობის მოცულობა შემცირდება, Bank of America-ს ↘ 0.36% ალექს კოენმა გააფრთხილა ბაზარი, რომ „დღევანდელი გაცვლითი კურსის მინიმუმის ტესტირება კიდევ ერთი გაფრთხილებაა ბაზრისთვის“ და რომ ხელისუფლებამ გამოხატა მზადყოფნა მნიშვნელოვანი რეზერვების გამოსაყენებლად, თუ იენი კვლავ გაუფასურდება.news.futunn