Pasaulio obligacijų pajamingumas pasiekė aukščiausią lygį nuo 2008 metų krizės

Vyriausybės obligacijų pajamingumas visame pasaulyje šoktelėjo į aukščiausią lygį nuo 2008 metų finansų krizės, didindamas skolinimosi kaštus vyriausybėms, įmonėms ir namų ūkiams per išpardavimą, apimantį rinkas nuo Vašingtono iki Tokijo ir Londono.

10 metų JAV iždo obligacijų pajamingumas pakilo virš 4,78 proc., tai aukščiausias lygis nuo pasaulinės finansų krizės pradžios. 30 metų JAV iždo obligacijų pajamingumas pasiekė 5,31 proc., tokio lygio nebuvo matyti nuo 2007 metų. Jungtinėje Karalystėje 30 metų obligacijų pajamingumas pasiekė 5,89 proc., aukščiausią lygį nuo 1998 metų, praneša BBC Barclays PLC ↗ 0.85%, didindamas spaudimą ministrui pirmininkui Andy Burnhamui prieš jo pirmąjį biudžetą. Pasak „deVere Group“ generalinio direktoriaus Nigelo Greeno, bendras pasaulinių vyriausybės obligacijų rodiklis pakilo iki 3,72 proc., tai aukščiausias lygis nuo 2008 metų.odaily+3

Būsto paskolų palūkanos kyla reaguojant skolintojams

Obligacijų rinkos suirutė jau atsiliepia namų ūkių skolinimosi kaštams. Pirmadienį penki didieji JK skolintojai – Barclays, Santander Banco Santander, S.A. ↗ 0.81%, TSB, Skipton ir Nottingham Building Society – paskelbė apie būsto paskolų palūkanų didinimą, daugeliu atvejų apie 0,15 procentinio punkto. Būsto paskolų brokeris Iainas Thompsonas iš „Evolve Finance“ pavadino koordinuotą kainų perskaičiavimą „skaudžiu realybės patikrinimu skolininkams“, įspėdamas, kad „pigaus skolinimosi langas užsidaro“. Brokeriai ragino klientus, kurių fiksuotų palūkanų sutartys baigiasi per šešis mėnesius, nedelsiant užfiksuoti palūkanų normas.mirror

Pasaulinis rizikos perskaičiavimas

Išpardavimas neapsiriboja Vakarų rinkomis. Japonijos 10 metų vyriausybės obligacijų pajamingumas pirmą kartą nuo 1996 metų viršijo 3 proc., o Vokietijos 10 metų obligacijų pajamingumas pakilo iki 3,38 proc., tai aukščiausias lygis nuo 2011 metų. Šalys, įskaitant Kiniją, Braziliją, Indiją ir Japoniją, sumažino investicijas į JAV vyriausybės obligacijas, siekdamos sumažinti riziką dėl galimo Amerikos ekonomikos nuosmukio. Nyderlandų centrinis bankas neseniai perkėlė kelias tonas aukso iš JAV ir Kanados, siekdamas sustiprinti „pasirengimą krizėms“, o Norvegijos 2,3 trilijono dolerių vertės valstybinis fondas signalizavo apie planus mažinti JAV iždo obligacijų portfelį.abc+1

Besivystančioms ekonomikoms pasekmės yra itin skaudžios. Afrikos vyriausybės susiduria su didesnėmis išlaidomis refinansuojant esamą skolą ir leidžiant naujas obligacijas, nes investuotojai reikalauja didesnės kompensacijos, kai kyla saugių aktyvų pajamingumas. Nigerija, turinti didelius finansavimo poreikius ir priklausomybę nuo pasaulinių kapitalo srautų, yra ypač pažeidžiama to, ką „deVere“ atstovas Greenas apibūdino kaip „dviejų dešimtmečių aukštumas“ skolinimosi kaštuose, kurie „juda pakankamai greitai, kad paveiktų būsto paskolas, verslo paskolas ir pensijų vertinimus dar prieš daugumai žmonių tai pastebint“.businessamlive

Struktūrinės jėgos palieka mažai erdvės palengvėjimui

Analitikai nurodo, kad už išpardavimo slypi gilūs struktūriniai veiksniai, o ne vienas katalizatorius. Adamas Donaldsonas, „Commonwealth Bank“ rinkų ir palūkanų tyrimų vadovas, įspėjo, kad dirbtinio intelekto investicijų bumo, padidėjusių išlaidų gynybai, perėjimo prie nulinės taršos energetikos ir fiskalinės disciplinos stokos derinys stumia vadinamąją neutralią palūkanų normą aukštyn. „BNP Paribas“ įspėjo, kad 10 metų iždo obligacijų pajamingumas artimiausiu metu gali trumpam viršyti 5 proc. „Bank of America“ ↗ 0.32% vyriausiasis investicijų strategas Michaelas Hartnettas teigė, kad pasaulinių obligacijų pajamingumas, pasiekęs dviejų dešimtmečių aukštumas, dabar yra didžiausia grėsmė dirbtinio intelekto kapitalo išlaidų bumui, įspėdamas, kad DI burbulas „gali sprogti bet kuriuo metu“, nes debesų kompiuterijos paslaugų teikėjų laisvieji pinigų srautai tapo neigiami.wealthmanagement+2

Satyajitas Dasas, autorius ir buvęs bankininkas, teigė, kad JAV vyriausybės skolai pasiekus 40 trilijonų dolerių, išpūstoms akcijų vertėms ir naftos kainoms viršijus 90 dolerių už barelį dėl karinio konflikto Irane, „mes galime stebėti krizės pradžią“.abc