Պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 2008 թվականի ճգնաժամից ի վեր ամենաբարձր մակարդակին

Ամբողջ աշխարհում պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամից ի վեր ամենաբարձր մակարդակին՝ բարձրացնելով կառավարությունների, ընկերությունների և տնային տնտեսությունների համար փոխառությունների արժեքը: Այս վաճառքի ալիքը տարածվում է Վաշինգտոնից մինչև Տոկիո և Լոնդոն:

ԱՄՆ 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրացել է 4.78%-ից՝ հասնելով համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամի սկզբից ի վեր ամենաբարձր մակարդակին: ԱՄՆ 30-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 5.31%-ի, ինչը չէր գրանցվել 2007 թվականից ի վեր: Մեծ Բրիտանիայում 30-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը հասել է 5.89%-ի, ինչը 1998 թվականից ի վեր ամենաբարձր ցուցանիշն է, հայտնում է BBC-ն՝ Barclays PLC ↗ 0.85%-ին հղումով, ինչը ճնշում է գործադրում վարչապետ Էնդի Բերնհեմի վրա իր առաջին բյուջեից առաջ: Համաշխարհային պետական պարտատոմսերի ընդհանուր ցուցանիշը հասել է 3.72%-ի, ինչը 2008 թվականից ի վեր ամենաբարձր մակարդակն է, ըստ deVere Group-ի գործադիր տնօրեն Նայջել Գրինիodaily+3:

Հիփոթեքային տոկոսադրույքների աճը

Պարտատոմսերի շուկայի անկումն արդեն ազդում է տնային տնտեսությունների վարկավորման ծախսերի վրա: Երկուշաբթի օրը Մեծ Բրիտանիայի հինգ խոշոր վարկատուներ՝ Barclays, Santander Banco Santander, S.A. ↗ 0.81%, TSB, Skipton և Nottingham Building Society-ն, հայտարարեցին հիփոթեքային տոկոսադրույքների բարձրացման մասին, հիմնականում 0.15 տոկոսային կետով: Evolve Finance-ի հիփոթեքային բրոքեր Իեն Թոմսոնը համակարգված այս վերագնահատումը անվանել է «ցավալի իրականություն վարկառուների համար»՝ նախազգուշացնելով, որ «էժան վարկավորման պատուհանը փակվում է»: Բրոքերները հորդորել են այն հաճախորդներին, որոնց ֆիքսված տոկոսադրույքով պայմանագրերի ժամկետը լրանում է վեց ամսվա ընթացքում, անհապաղ ամրագրել տոկոսադրույքներըmirror:

Ռիսկերի համաշխարհային վերագնահատում

Վաճառքի ալիքը սահմանափակված չէ միայն արևմտյան շուկաներով: Ճապոնիայի 10-ամյա պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը 1996 թվականից ի վեր առաջին անգամ գերազանցել է 3%-ը, իսկ Գերմանիայի 10-ամյա պարտատոմսերինը հասել է 3.38%-ի, ինչը 2011 թվականից ի վեր ամենաբարձր մակարդակն է: Չինաստանը, Բրազիլիան, Հնդկաստանը և Ճապոնիան կրճատել են ԱՄՆ պետական պարտատոմսերում կատարվող ներդրումները՝ ամերիկյան տնտեսական հնարավոր անկման ռիսկերը նվազեցնելու համար: Նիդեռլանդների կենտրոնական բանկը վերջերս ԱՄՆ-ից և Կանադայից տեղափոխել է մի քանի տոննա ոսկի՝ «ճգնաժամային պատրաստվածությունը» բարելավելու համար, իսկ Նորվեգիայի 2.3 տրիլիոն դոլար արժողությամբ սուվերեն հիմնադրամը ազդարարել է ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի իր պորտֆելը կրճատելու պլանների մասինabc+1:

Զարգացող տնտեսությունների համար հետևանքները սուր են: Աֆրիկյան կառավարությունները բախվում են գոյություն ունեցող պարտքերի վերաֆինանսավորման և նոր պարտատոմսեր թողարկելու ավելի բարձր ծախսերի, քանի որ ներդրողները պահանջում են ավելի մեծ փոխհատուցում, երբ անվտանգ ակտիվների եկամտաբերությունը աճում է: Նիգերիան, իր ֆինանսավորման մեծ կարիքներով և համաշխարհային կապիտալի հոսքերից կախվածությամբ, հատկապես խոցելի է այն իրավիճակի նկատմամբ, որը deVere-ի Գրինը նկարագրել է որպես փոխառությունների ծախսերի «երկու տասնամյակի առավելագույն մակարդակ», որը «շատ արագ է շարժվում՝ ազդելով հիփոթեքային տոկոսադրույքների, կորպորատիվ վարկերի և կենսաթոշակային գնահատումների վրա, նախքան մարդկանց մեծ մասը նույնիսկ կնկատի դա»businessamlive:

Կառուցվածքային գործոններ և հեռանկարներ

Վերլուծաբանները մատնանշում են վաճառքի ալիքի հետևում կանգնած խորը կառուցվածքային գործոնները: Commonwealth Bank-ի շուկաների և տոկոսադրույքների հետազոտությունների ղեկավար Ադամ Դոնալդսոնը նախազգուշացրել է, որ ԱԲ ներդրումային բումի, պաշտպանական ծախսերի ավելացման, զուտ զրոյական էներգետիկ անցման և հարկաբյուջետային կարգապահության բացակայության համադրությունը բարձրացնում է չեզոք տոկոսադրույքը: BNP Paribas-ն նախազգուշացրել է, որ 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը կարող է կարճաժամկետ հեռանկարում գերազանցել 5%-ը: Bank of America ↗ 0.32%-ի գլխավոր ներդրումային ռազմավար Մայքլ Հարթնեթը պնդում է, որ համաշխարհային պարտատոմսերի եկամտաբերությունը, հասնելով երկու տասնամյակի առավելագույնին, այժմ ներկայացնում է ԱԲ կապիտալ ծախսերի բումի ամենամեծ սպառնալիքը՝ նախազգուշացնելով, որ ԱԲ փուչիկը «կարող է պայթել ցանկացած պահի», քանի որ ամպային ծառայություններ մատուցող խոշոր ընկերությունների ազատ դրամական հոսքերը դարձել են բացասականwealthmanagement+2:

Հեղինակ և նախկին բանկիր Սաթյաջիտ Դասը նշել է, որ ԱՄՆ պետական պարտքի 40 տրիլիոն դոլարի հասնելու, ֆոնդային շուկայի ուռճացված գնահատումների և Իրանում ռազմական հակամարտության ֆոնին նավթի գների 90 դոլարից բարձր լինելու պայմաններում «մենք կարող ենք ականատես լինել ճգնաժամի սկզբին»abc