გლობალური ობლიგაციების შემოსავლიანობამ 2008 წლის კრიზისის შემდეგ პიკს მიაღწია

მსოფლიოს მასშტაბით სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობა 2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდეგ ყველაზე მაღალ დონემდე გაიზარდა, რამაც გააძვირა სესხები მთავრობებისთვის, კომპანიებისა და ოჯახებისთვის. ეს პროცესი ვაშინგტონიდან ტოკიოსა და ლონდონამდე ვრცელდება.

აშშ-ის 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა 4,78%-ს გასცდა, რაც გლობალური ფინანსური კრიზისის დაწყების შემდეგ ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. აშშ-ის 30-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობამ 5,31%-ს მიაღწია, რაც 2007 წლის შემდეგ არ დაფიქსირებულა. დიდ ბრიტანეთში 30-წლიანი გილტების შემოსავლიანობამ 5,89%-ს მიაღწია, რაც 1998 წლის შემდეგ ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია, იტყობინება BBC Barclays PLC ↗ 0.85%, რაც პრემიერ-მინისტრ ენდი ბერნემზე ზეწოლას ზრდის მისი პირველი ბიუჯეტის წარდგენამდე. deVere Group-ის აღმასრულებელი დირექტორის, ნაიჯელ გრინის თქმით, გლობალური სახელმწიფო ობლიგაციების მაჩვენებელმა 3,72%-ს მიაღწია, რაც 2008 წლის შემდეგ ყველაზე მაღალი დონეა.odaily+3

იპოთეკური განაკვეთების ზრდა კრედიტორების რეაქციის ფონზე

ობლიგაციების ბაზარზე არსებული არასტაბილურობა უკვე აისახება ოჯახების სესხების ღირებულებაზე. ორშაბათს დიდ ბრიტანეთში ხუთმა მსხვილმა კრედიტორმა — Barclays, Santander Banco Santander, S.A. ↗ 0.81%, TSB, Skipton და Nottingham Building Society — გამოაცხადა იპოთეკური განაკვეთების ზრდა, ხშირ შემთხვევაში 0,15 პროცენტული პუნქტით. იპოთეკურმა ბროკერმა იენ ტომპსონმა Evolve Finance-დან ამ კოორდინირებულ ცვლილებას "მსესხებლებისთვის მტკივნეული რეალობა" უწოდა და გააფრთხილა, რომ "იაფი სესხების ფანჯარა იხურება". ბროკერები მოუწოდებენ მომხმარებლებს, რომლებსაც ფიქსირებული განაკვეთის ხელშეკრულებები ექვს თვეში ეწურებათ, სასწრაფოდ დააფიქსირონ განაკვეთები.mirror

რისკის გლობალური გადაფასება

გაყიდვების ტალღა მხოლოდ დასავლურ ბაზრებს არ შეხებია. იაპონიის 10-წლიანი სახელმწიფო ობლიგაციების შემოსავლიანობამ 1996 წლის შემდეგ პირველად გადააჭარბა 3%-ს, ხოლო გერმანიის 10-წლიანი ბუნდების შემოსავლიანობა 3,38%-მდე გაიზარდა, რაც 2011 წლის შემდეგ ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. ქვეყნებმა, მათ შორის ჩინეთმა, ბრაზილიამ, ინდოეთმა და იაპონიამ, შეამცირეს ინვესტიციები აშშ-ის სახელმწიფო ობლიგაციებში, რათა შეემცირებინათ ამერიკული ეკონომიკური ვარდნის პოტენციური რისკები. ნიდერლანდების ცენტრალურმა ბანკმა ცოტა ხნის წინ აშშ-დან და კანადიდან რამდენიმე ტონა ოქრო გაიტანა, რათა გაეძლიერებინა "კრიზისისთვის მზადყოფნა", ხოლო ნორვეგიის 2,3 ტრილიონი დოლარის სუვერენულმა ფონდმა აშშ-ის სახაზინო აქტივების შემცირების გეგმები დააანონსა.abc+1

განვითარებადი ეკონომიკებისთვის შედეგები მძიმეა. აფრიკის მთავრობები არსებული ვალების რეფინანსირებისა და ახალი ობლიგაციების გამოშვებისას უფრო მაღალი ხარჯების წინაშე დგანან, რადგან ინვესტორები უფრო მეტ ანაზღაურებას ითხოვენ. ნიგერია, თავისი დიდი ფინანსური საჭიროებებითა და გლობალური კაპიტალის ნაკადების მიმართ მგრძნობელობით, განსაკუთრებით მოწყვლადია იმ მდგომარეობის მიმართ, რასაც deVere-ს გრინმა უწოდა "ორი ათწლეულის მაქსიმუმი" სესხების ღირებულებაში, რომელიც "იმდენად სწრაფად მოძრაობს, რომ იპოთეკურ განაკვეთებს, კორპორატიულ სესხებსა და საპენსიო შეფასებებს მანამ ანგრევს, სანამ ხალხი ამას შეამჩნევს".businessamlive

სტრუქტურული ძალები და მცირე შვება

ანალიტიკოსები მიუთითებენ, რომ გაყიდვების უკან არა ერთი კონკრეტული მიზეზი, არამედ ღრმა სტრუქტურული ფაქტორები დგას. ადამ დონალდსონმა, Commonwealth Bank-ის ბაზრებისა და განაკვეთების კვლევის ხელმძღვანელმა, გააფრთხილა, რომ ხელოვნური ინტელექტის ინვესტიციების ბუმის, თავდაცვის ხარჯების ზრდის, ენერგეტიკული გადასვლისა და ფისკალური დისციპლინის ნაკლებობის კომბინაცია ე.წ. ნეიტრალურ საპროცენტო განაკვეთს ზრდის. BNP Paribas-მა გააფრთხილა, რომ 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობამ შესაძლოა მოკლევადიან პერიოდში 5%-ს გადააჭარბოს. Bank of America-ს ↗ 0.32% მთავარმა საინვესტიციო სტრატეგმა მაიკლ ჰარტნეტმა განაცხადა, რომ გლობალური ობლიგაციების შემოსავლიანობა, რომელიც ორი ათწლეულის მაქსიმუმზეა, ახლა ყველაზე დიდი საფრთხეა ხელოვნური ინტელექტის კაპიტალური დანახარჯების ბუმისთვის და გააფრთხილა, რომ AI ბუშტი "ნებისმიერ დროს შეიძლება გასკდეს", რადგან ჰიპერსკეილინგის ღრუბლოვანი სერვისების მომწოდებლების თავისუფალი ფულადი ნაკადები უარყოფითი გახდა.wealthmanagement+2

სატიაჯიტ დასმა, ავტორმა და ყოფილმა ბანკირმა, აღნიშნა, რომ აშშ-ის სახელმწიფო ვალის 40 ტრილიონ დოლარამდე ზრდის, აქციების გაბერილი შეფასებებისა და ირანში სამხედრო კონფლიქტის ფონზე ნავთობის ფასის 90 დოლარზე მაღლა ასვლის გამო, "ჩვენ შესაძლოა კრიზისის დასაწყისს ვხედავდეთ".abc