Naftos kainoms peržengus 90 dolerių ribą kyla dolerio kursas ir lūkesčiai dėl palūkanų kėlimo

Pirmąją rugsėjo savaitę žaliavinės naftos kainos šoktelėjo gerokai virš 90 JAV dolerių už barelį, nes atsinaujinę JAV ir Irano kariniai smūgiai iškėlė grėsmę tiekimo grandinėms Vidurio Rytuose. Tai sustiprino dolerį ir kilstelėjo JAV 10 metų valstybės obligacijų pelningumą link 5 proc. ribos, o šios aplinkybės sustiprino lūkesčius, kad Federalinis rezervų bankas vėliau šį mėnesį padidins palūkanų normas.

Nafta ir doleris

Trečiadienį „West Texas Intermediate“ (WTI) rūšies naftos kaina pasiekė 91,01 JAV dolerio už barelį, o „Brent“ nafta pabrango iki 95,63 dolerio, JAV ir Irano pajėgoms apsikeitus intensyviausiais smūgiais per pastarąsias savaites. Naftos brangimo banga prasidėjo rugsėjo 1 d., kai per vieną prekybos sesiją „Brent“ pabrango 4,6 proc., o WTI šoktelėjo 5,2 proc. ir pasiekė aukščiausią lygį per penkias savaites. Ketvirtadienį WTI prekybą pradėjo ties 91,69 JAV dolerio, o „Brent“: ties 95,75 JAV dolerio kaina.forbes+2

Energijos išteklių brangimas pastūmėjo į viršų dolerio kursą, o JAV dolerio indeksas penktadienį pakilo 0,27 proc. iki 99,15 punkto. JAV valiutai padėjo ir saugaus prieglobsčio paklausa, ir augantis įsitikinimas, kad išliekanti infliacija privers Federalinį rezervų banką griežtinti pinigų politiką. MUFG valiutų strategas Lee Hardmanas dar šią vasarą pažymėjo, kad jei naftos kainos ir toliau sparčiai kils, „tai gali sustiprinti pastarojo meto dolerio kilimo pagreitį, ypač dabar, kai Federalinis rezervų bankas užsiminė esąs pasirengęs šiais metais kelti palūkanų normas“.cnbc+2

Spaudimas obligacijų rinkoje

Naftos brangimo pakurstytas nerimas dėl infliacijos suintensyvino JAV valstybės obligacijų pelningumo kreivės statėjimą. 10 metų obligacijų pelningumas penktadienį siekė 4,78 proc., o savaitės viduryje buvo pasiekęs 4,818 proc., aukščiausią lygį nuo 2023 m. lapkričio mėnesio. 30 metų obligacijų pelningumas pasiekė 5,24 proc., dviejų dešimtmečių aukštumas. Kaip rašė „Wolf Street“ analitikas Wolfas Richteris, pelningumą aukštyn stumiančios jėgos „artimiausiu metu niekur nedings, nes nei Federalinis rezervų bankas, nei vyriausybė nenori imtis būtinų veiksmų“.wolfstreet+1

Energijos išteklių brangimas ir išaugęs obligacijų pelningumas suteikė rinkoms naują pagrindą tikėtis griežtesnės pinigų politikos. Rugsėjo 4 d. duomenimis, prognozių rinkoje „Kalshi“ tikimybė, kad Federalinio atvirosios rinkos komiteto posėdyje rugsėjo 15-16 d. palūkanų normos bus padidintos 25 baziniais punktais, siekė apie 51 proc., o tikimybė, kad jos nebus keičiamos: apie 47 proc. Šie šansai šoktelėjo po to, kai Federalinio rezervų bankas pirmininkas Kevinas Warshas rugpjūčio pabaigoje užėmė griežtą poziciją, o „CME FedWatch“ trumpam rodė 66 proc. palūkanų kėlimo tikimybę.oddsshopper+1

Kas laukia toliau

JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.94% turto valdymo strategai teigė besitikintys 0,25 procentinio punkto padidinimo rugsėjį, nors Morningstar ↘ 2.95% analitikai įspėjo, kad mažesni infliacijos rodikliai gali priversti Federalinį rezervų banką susilaikyti nuo veiksmų. Sprendimui greičiausiai lemiamos įtakos turės rugpjūčio mėnesio vartotojų kainų indekso ataskaita, kuri bus paskelbta prieš centrinio banko posėdį.chase+1

Šiuo metu konfliktas Vidurio Rytuose, energijos kainos ir pinigų politikos lūkesčiai verčia rinkas balansuoti tarp priešingų rizikų, o 5 proc. 10 metų obligacijų pelningumo riba tampa kitu psichologiniu išbandymu obligacijų investuotojams.