Kinijos milžiniškos naftos atsargos keičia pasaulinę energijos rinką kilus karui su Iranu

Likus keleriems metams iki JAV karinės kampanijos prieš Iraną pradžios, Kinija tyliai kaupė didžiausias pasaulyje strategines naftos atsargas. Dabar, praėjus keliems mėnesiams nuo konflikto, supurčiusio pasaulinius energijos srautus, pradžios, ši įžvalgumas suteikė Pekinui netikėtą galią: galimybę formuoti naftos rinkas ir apsaugoti savo ekonomiką, kol likęs pasaulis karštligiškai ieško tiekimo šaltinių.

Metus kauptas buferis

Kinijos strateginės ir komercinės naftos atsargos vertinamos nuo 1 mlrd. iki 1,4 mlrd. barelių, o tai atitinka maždaug 120 dienų importo. Jos yra didesnės už JAV turimas atsargas. JAV energetikos informacijos administracija skaičiuoja, kad Kinija 2025 m. į savo strategines atsargas kasdien vidutiniškai įtraukdavo po 1,1 mln. barelių, kai Pekinas pasinaudojo pigesne žalia nafta iš sankcionuotų tiekėjų, įskaitant Rusiją ir Iraną. Nuo 2022 iki 2025 m. Kinijos žalios naftos importas iš Rusijos šoktelėjo 26 %, o importas iš Irano padidėjo daugiau nei dvigubai, rodo „Vortexa“ duomenys, kuriuos cituoja „The Wall Street Journal“ News Corp ↘ 0.52%.wsj+1

Kai karas sutrikdė srautus per Hormūzo sąsiaurį, Kinija drastiškai sumažino importą. „Reuters“ Thomson Reuters Corporation ↘ 0.90% liepą pranešė, kad Kinijos siuntos sumažėjo iki 40 % prieškarinio lygio ir nuo balandžio mėnesio vidutiniškai siekė tik 8 mln. barelių per dieną, palyginti su penkerių metų 11,5 mln. barelių vidurkiu. Užuot griebęsis panikos pirkimų, Pekinas nuo gegužės iki rugpjūčio vidurio išnaudojo komercines atsargas maždaug po 700 000 barelių per dieną, išlaikydamas antžemines strategines atsargas beveik nepaliestas.reuters+1

Balansuojantis pirkėjas

Šis požiūris patraukė ekonomistų ir rinkos strategų dėmesį. Kembridžo universiteto Karalienės koledžo prezidentas Mohamedas El-Erianas atkreipė dėmesį į WSJ pranešimus kaip į įrodymą, kad puikiai koordinuotas Kinijos požiūris pavertė ją „svarbiausia balansuojančia pirkėja tarptautinėse energijos rinkose“. „Bank of America“ ↗ 0.08% Securities prekių tyrimų vadovas Francisco Blanchas šio mėnesio pradžioje pateikė panašų pastebėjimą, pavadindamas Kiniją „labai įgudusia valdyti savo energetinę padėtį“.tradersunion+1

Kinijos importo sumažinimas padėjo išvengti kainų šuolio, kurio nuogąstavo daugelis analitikų. „Fortune“ birželį pranešė, kad Kinijos „nukritęs importas veiksmingai apsaugojo naftos kainas nuo kilimo“, nors Hormūzo sąsiauris faktiškai buvo uždarytas. CNBC Comcast Corporation ↘ 1.20% Kinijos importo sumažinimą apibūdino kaip „pagrindinį veiksnį, sušvelninusį spaudimą pasaulinėms kainoms“.fortune+1

Ekonominiai kompromisai

Strategija nebuvo beskausmė. Kinijos benzino eksportas antrąjį ketvirtį, palyginti su praėjusiais metais, smuko 93 %, o naftos perdirbimo apimtys krito nuo daugiau nei 15 mln. barelių per dieną iki maždaug 12,5 mln. Larry Hu, vyriausiasis „Macquarie“ Kinijos ekonomistas, apskaičiavo, kad 90 % Kinijos pramonės gamybos lėtėjimo antrąjį ketvirtį buvo susiję su naftos ir petrochemijos grandine.wsj

Vis dėlto platesnis Kinijos pasirengimas, įskaitant spartų elektromobilių diegimą, greitųjų traukinių tinklo plėtrą ir investicijas į anglių pavertimą chemikalais, sušvelnino smūgį. „Nafta nėra tokia Achilo kulnas, kaip manėme“, – sakė Michal Meidan iš Oksfordo energetikos tyrimų instituto. „Sinopec“ China Petroleum & Chemical Corporation pirmininkas Hou Qijunas neseniai pareiškė, kad Kinijos naftos paklausa „labai tikėtina, kad pasiekė piką praėjusiais metais“, trejais metais anksčiau nei prognozuota anksčiau.investing+1

Kiek laiko Kinija galės išlaikyti sumažintą importą, lieka atviras klausimas. Kaip pažymėjo Tomas Reedas iš „Argus Media“: „Eksporto ribojimas tikrai yra svertas, kurį Kinija gali panaudoti bet kada, tačiau tai vis tiek reikalauja ekonominių išlaidų“.wsj