Kiinan jättimäiset öljyvarastot muokkaavat globaaleja energiamarkkinoita Iranin sodan keskellä

Vuosia ennen kuin Yhdysvallat aloitti sotilasoperaationsa Irania vastaan, Kiina kartutti hiljaisuudessa maailman suurinta strategista öljyvarastoa. Nyt, kuukausia kestäneen ja globaaleja energiavirtoja myllänneen konfliktin aikana, tämä kaukonäköisyys on tuonut Pekingille odottamatonta valtaa: kyvyn muokata öljymarkkinoita ja suojata talouttaan samalla kun muu maailma kamppailee tarjonnan kanssa.

Vuosien aikana rakennettu puskuri

Kiinan strategisten ja kaupallisten öljyvarastojen arvioidaan olevan 1–1,4 miljardia tynnyriä, mikä vastaa noin 120 päivän tuontia. Ne ovat suuremmat kuin Yhdysvaltain varastot. Yhdysvaltain energiahallinto EIA arvioi Kiinan lisänneen strategisiin varastoihinsa keskimäärin 1,1 miljoonaa tynnyriä päivässä vuonna 2025, jolloin Peking hyödynsi pakotteiden alaisten toimittajien, kuten Venäjän ja Iranin, halpenemaa raakaöljyä. Vuosina 2022–2025 Kiinan venäläisen raakaöljyn tuonti hyppäsi 26 prosenttia ja iranilaisen öljyn tuonti enemmän kuin kaksinkertaistui Vortexan tietojen mukaan, joihin The Wall Street Journal News Corp ↘ 2.36% viittaa.wsj+1

Kun sota häiritsi kuljetuksia Hormuzinsalmen läpi, Kiina leikkasi tuontiaan dramaattisesti. Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 5.44% uutisoi heinäkuussa, että Kiinan laivaukset putosivat 40 prosenttiin sotaa edeltäneestä tasosta ja olivat huhtikuusta lähtien keskimäärin vain 8 miljoonaa tynnyriä päivässä, kun viiden vuoden keskiarvo oli 11,5 miljoonaa. Paniikkiostojen sijaan Peking purki kaupallisia varastojaan noin 700 000 tynnyriä päivässä toukokuun ja elokuun puolivälin välillä pitäen maanpäälliset strategiset varastonsa pitkälti koskemattomina.reuters+1

Energiamarkkinoiden joustovara

Tämä lähestymistapa on herättänyt taloustieteilijöiden ja markkinastrategien huomion. Cambridgen yliopiston Queens' Collegen rehtori Mohamed El-Erian nosti esiin WSJ:n uutisoinnin osoituksena siitä, että Kiinan "hyvin koordinoitu lähestymistapa" on tehnyt siitä "kansainvälisten energiamarkkinoiden merkittävimmän joustovaraostajan". Bank of America ↘ 0.57% Securitiesin hyödyketutkimuksen johtaja Francisco Blanch teki samanlaisen havainnon aiemmin tässä kuussa todetessaan Kiinan olevan "erittäin taitava hallitsemaan energia-asemaansa".tradersunion+1

Kiinan tuontileikkaukset auttoivat ehkäisemään monien analyytikoiden pelkäämän hintapiikin. Fortune uutisoi kesäkuussa, että Kiinan "pudonneet tuontimäärät ovat tehokkaasti suojanneet öljyn hintaa nousulta" Hormuzinsalmen tosiasiallisesta sulkeutumisesta huolimatta. CNBC Comcast Corporation ↘ 0.60% kuvaili Kiinan vähennyksiä "keskeisiksi globaalien hintapaineiden lieventämisessä".fortune+1

Taloudelliset kompromissit

Strategia ei ole ollut täysin kivuton. Kiinan bensiinin vienti romahti 93 prosenttia toisella vuosineljänneksellä vuodentakaiseen verrattuna, ja jalostamojen käyttöasteet putosivat yli 15 miljoonasta tynnyristä päivässä noin 12,5 miljoonaan. Macquarien Kiinan-pääekonomisti Larry Hu arvioi, että 90 prosenttia Kiinan teollisuustuotannon hidastumisesta toisella vuosineljänneksellä liittyi öljy- ja kemianteollisuusketjuun.wsj

Silti Kiinan laajempi varautuminen, mukaan lukien sähköajoneuvojen nopea käyttöönotto, suurnopeusjunanpitojen laajentaminen ja investoinnit hiilen jalostamiseen kemikaaleiksi, on pehmentänyt iskua. "Öljy ei ole sellainen Akilleen kantapää kuin luulimme", sanoi Michal Meidan Oxford Institute for Energy Studies -instituutista. Sinopecin China Petroleum & Chemical Corporation puheenjohtaja Hou Qijun sanoi äskettäin, että Kiinan öljyn kysyntä "erittäin todennäköisesti saavutti huippunsa viime vuonna", eli kolme vuotta aiemmin arvioitua aiemmin.investing+1

Se, kuinka kauan Kiina voi ylläpitää supistettua tuontia, on edelleen avoin kysymys. Kuten Argus Median Tom Reed totesi: "Viennin rajoittaminen on todellakin vipu, josta Kiina voi vetää milloin tahansa, mutta siitä aiheutuu silti taloudellisia kustannuksia".wsj