Japonijos bankas pakėlė palūkanų normas iki 31 metų aukštumų, spartėjant pasauliniam griežtinimui

Šį mėnesį kilusi didžiausių pasaulio centrinių bankų palūkanų normų didinimo banga žymi ryžtingą grįžimą prie pinigų politikos griežtinimo, nes dėl konflikto Artimuosiuose Rytuose kylančios naftos kainos vėl kursto infliacijos baimę ir verčia investuotojus trauktis iš akcijų rinkų.

Federalinis rezervų bankas (FED) trečiadienį padidino bazinę palūkanų normą 25 baziniais punktais iki tikslinio 3,75-4 proc. rėžio. Federaliniam atvirosios rinkos komitetui balsavus vienbalsiai (12 prieš 0), tai buvo pirmasis palūkanų normos kėlimas nuo 2023 metų. Atnaujintoje FED „taškinių grafikų“ (angl. dot plot) prognozėje šiais metais numatomas dar vienas padidinimas, nors rinkos tikisi agresyvesnio scenarijaus. Penktadienį Japonijos bankas sprendimu 7 prieš 2 padidino bazinę palūkanų normą iki 1,25 proc., pasiekdamas 31 metų aukštumas ir paspartindamas griežtinimo ciklą, kad suvaldytų nuolatinį kainų spaudimą. Europos Centrinis Bankas dar rugsėjo 10 dieną padidino indėlių palūkanų normą iki 2,5 proc.cnbc+6

Gilėjantis investuotojų nerimas

Sinchronizuotas griežtos pinigų politikos posūkis baugina pasaulio rinkas. „LSEG Lipper“ duomenys parodė, kad per savaitę iki rugsėjo 9 dienos iš pasaulinių akcijų fondų pasitraukė 15,52 mlrd. JAV dolerių grynojo kapitalo (daugiausia nuo kovo mėnesio). Vien iš JAV akcijų fondų buvo parduota turto už grynąją 32,27 mlrd. JAV dolerių sumą. JAV didelės kapitalizacijos įmonių fondai užfiksavo rekordinį savaitinį lėšų nutekėjimą, siekiantį 40,44 mlrd. JAV dolerių.reuters+1

Pardavimo spaudimas atspindi augantį nerimą dėl infliacijos perspektyvų. Kaip praneša Pietų Korėjos leidinys „Chosun Ilbo“, rugsėjo 16 dieną „West Texas Intermediate“ (WTI) naftos ateities sandorių kaina pasiekė 102,40 JAV dolerio už barelį, nes konfliktas Artimuosiuose Rytuose ir toliau trikdo pagrindinius energijos tiekimo kelius. „S&P Global“ ↘ 0.76% rugsėjo mėnesio apžvalgoje atkreipė dėmesį į „atsinaujinusį ir platesnį spaudimą energijos kainų kilimui“, taip pat į „griežtesnę didžiųjų centrinių bankų politiką ir kylančią valstybės obligacijų pajamingumą“.chosun+1

Spaudimas neskubantiems griežtinti politikos

Ne visi centriniai bankai jau ėmėsi veiksmų, tačiau dar neapsisprendusieji keičia savo toną. Anglijos bankas trečiadienį balsų dauguma 6 prieš 3 nusprendė palikti bazinę palūkanų normą ties 3,75 proc. riba, nors trys nariai reikalavo nedelsiant ją padidinti iki 4 proc. Banko vadovas Andrew Bailey įspėjo, kad tolesnis konflikto aštrėjimas Artimuosiuose Rytuose gali priversti dar labiau sugriežtinti politiką. Rinkos šiuo metu tikisi bent vieno palūkanų kėlimo iki lapkričio mėnesio, o „AJ Bell“ analitikai pažymi, kad iki liepos mėnesio tikimasi „net iki penkių padidinimų“.forbes

Kanados bankas rugsėjo 2 dieną paliko vienos nakties palūkanų normą ties 2,25 proc., tačiau pateikė aiškų įspėjimą dėl didelės infliacijos rizikos, signalizuodamas, kad gali kelti palūkanas kelis kartus, jei kainų spaudimas išliks. Vidutinės JK dvejų metų fiksuotos būsto paskolų palūkanų normos pakilo iki 5,83 proc. (aukščiausio lygio nuo gegužės mėnesio), kreditoriams įvertinant būsimus padidinimus dar prieš oficialius sprendimus.bankofcanada+2

Naujas makroekonominis režimas

Šis griežtinimo ciklas išsiskiria savo kilme. Kaip pažymėjo „BNN Bloomberg“, palūkanų normų didinimas yra ne reakcija į ekonomikos perkaitimą, o atsakas į „importuotą infliaciją dėl geopolitinių energijos šokų“: tai dinamika, kuri verčia centrinius bankus didinti skolinimosi išlaidas net ir lėtėjant ekonomikos augimui. CNBC pranešė, kad didesnės JAV palūkanų normos gali reikšti „stipresnį dolerį, didesnį spaudimą kitų šalių valiutoms ir mažiau erdvės kitiems centriniams bankams švelninti pinigų politiką“.bnnbloomberg+1

FED, ECB ir Japonijos bankui dabar griežtinant politiką vieningu žingsniu, pasaulinio likvidumo sąlygos išliks suvaržytos. Politikos formuotojams kyla klausimas, ar pavyks suvaldyti energijos išteklių nulemtą infliaciją, neįstumiant savo šalių ekonomikų į recesiją.