Japanin keskuspankki nosti korot 31 vuoden huippuunsa globaalin rahapolitiikan kiristyessä

Maailman suurimpien keskuspankkien korkojen nostojen aalto tässä kuussa on merkinnyt päättäväistä paluuta rahapolitiikan kiristämiseen. Lähi-idän konfliktin vauhdittama öljyn hinnan nousu herättää uudelleen inflaatiopelkoja ja saa sijoittajat pakenemaan osakemarkkinoilta.

Yhdysvaltain keskuspankki Fed nosti keskiviikkona ohjauskorkoaan 25 korkopisteellä tavoitealueelle 3,75:stä 4 prosenttiin. Kyseessä oli sen ensimmäinen korotus sitten vuoden 2023, ja avomarkkinakomitea äänesti päätöksen puolesta luvuin 12:0. Fedin päivitetty korkoennuste ennakoi vielä yhtä korotusta tälle vuodelle, vaikka markkinat hinnoittelevatkin aggressiivisempaa kehitystä. Perjantaina Japanin keskuspankki nosti ohjauskorkonsa 1,25 prosenttiin, mikä on korkein taso 31 vuoteen. Äänin 7:2 tehty päätös kiihdytti kiristyssykliä sitkeiden hintapaineiden torjumiseksi. Euroopan keskuspankki oli jo nostanut talletuskorkonsa 2,5 prosenttiin 10. syyskuuta.cnbc+6

Sijoittajien huoli syvenee

Yhdenmukainen tiukka linja horjuttaa globaaleja markkinoita. LSEG Lipperin tiedot osoittivat, että globaaleista osakerahastoista vedettiin nettomääräisesti 15,52 miljardia dollaria 9. syyskuuta päättyneellä viikolla, mikä on suurin määrä sitten maaliskuun. Tätä vauhditti pelkästään Yhdysvaltain osakerahastojen 32,27 miljardin dollarin nettomyynti. Yhdysvaltalaisista suuryhtiörahastoista vedettiin viikon aikana ennätykselliset 40,44 miljardia dollaria.reuters+1

Myyntipaine heijastaa kasvavaa huolta inflaationäkymistä. West Texas Intermediate -viiteöljyn futuurit nousivat 102,40 dollariin tynnyriltä 16. syyskuuta eteläkorealaisen Chosun Ilbo -lehden mukaan, kun Lähi-idän konflikti häiritsee edelleen tärkeitä energiansaantireittejä. S&P Globalin ↗ 0.49% syyskuun katsauksessa varoitettiin "energian hintojen uudesta ja laajenevasta nousupaineesta" sekä "suurimpien keskuspankkien lisäkiristyksistä ja valtionlainojen tuottojen noususta".chosun+1

Viivyttelijät paineen alla

Kaikki keskuspankit eivät ole vielä toimineet, mutta odottavalla kannalla olevat ovat muuttamassa äänensävyään. Englannin pankki äänesti keskiviikkona luvuin 6:3 ohjauskorkonsa pitämisestä 3,75 prosentissa, ja kolme jäsentä vaati välitöntä nostoa 4 prosenttiin. Pääjohtaja Andrew Bailey varoitti, että tilanteen jatkuva kärjistyminen Lähi-idässä voi pakottaa lisäkiristyksiin. Markkinat hinnoittelevat nyt vähintään yhtä korotusta marraskuuhun mennessä, ja AJ Bellin analyytikot huomauttavat odotuksissa olevan "jopa viisi korotusta heinäkuuhun mennessä".forbes

Kanadan keskuspankki piti yön yli -korkonsa 2,25 prosentissa 2. syyskuuta, mutta antoi selvän varoituksen korkeasta inflaatioriskistä ja vihjasi voivansa nostaa korkoa useita kertoja, jos hintapaineet jatkuvat. Britannian keskimääräiset kahden vuoden kiinteät asuntolainakorot ovat nousseet 5,83 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten toukokuun, kun lainanantajat hinnoittelevat tulevia korotuksia jo ennen virallisia toimia.bankofcanada+2

Uusi makrotalousjärjestelmä

Tämän kiristyssyklin erottaa aiemmista sen alkuperä. Kuten BNN Bloomberg totesi, koronnostot eivät ole vastaus talouden ylikuumenemiseen, vaan geopoliittisista energiasokeista johtuvaan tuonti-inflaatioon. Tämä dynamiikka pakottaa keskuspankit nostamaan lainakustannuksia, vaikka kasvu hidastuu. CNBC raportoi, että Yhdysvaltojen korkeammat korot voivat tarkoittaa "vahvempaa dollaria, suurempaa painetta muiden maiden valuutoille ja vähemmän liikkumavaraa muille keskuspankeille keventää rahapolitiikkaansa".bnnbloomberg+1

Kun Fed, EKP ja Japanin keskuspankki kiristävät nyt kaikki politiikkaansa samassa tahdissa, globaalit likviditeettiolosuhteet pysyvät tiukkoina. Päättäjien edessä oleva kysymys on, pystyvätkö he hillitsemään energian hinnan noususta johtuvaa inflaatiota suistamatta talouksiaan taantumaan.