Goldman და JPMorgan-მა მარჟინალური მოთხოვნები წამოაყენეს, რადგან AI-ს აქციების გაყიდვა ღრმავდება

მსოფლიოს უმსხვილესი ტექნოლოგიური კომპანიების საკრედიტო დეფოლტის სვოპების (CDS) სპრედები მრავალწლიან მაქსიმუმამდე გაიზარდა, რაც ასახავს ინვესტორების მზარდ შეშფოთებას ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურის დასაფინანსებლად დაგროვილი ვალების გამო. სპრედების გაფართოებამ, Fitch Ratings-ის ოფიციალურ გაფრთხილებასთან და უოლ-სტრიტის ბანკების მარჟინალურ მოთხოვნებთან ერთად, ის, რაც თავდაპირველად აქციების შეფასების დებატად დაიწყო, უფრო ფართო საკრედიტო ბაზრის პრობლემად აქცია.

CDS სპრედები დეფოლტის მზარდ რისკზე მიუთითებს

საკრედიტო დაზღვევის ბაზარი AI-სთან დაკავშირებული ფინანსური სტრესის ბარომეტრად იქცა. Oracle-ის ↘ 1.51% ხუთწლიანი CDS გასული წლის ბოლოდან დაახლოებით 105 საბაზისო პუნქტიდან სტაბილურად 200 საბაზისო პუნქტამდე გაიზარდა, რაც ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია AI-ინფრასტრუქტურის ძირითად მოთამაშეებს შორის. CoreWeave-ის ↘ 0.51% ხუთწლიანი CDS 855 საბაზისო პუნქტს გადასცდა, რაც სტანდარტული მოდელებით ხუთ წელიწადში დეფოლტის დაახლოებით 50%-იან ალბათობას ნიშნავს. Nvidia ↘ 5.47%, Meta ↗ 0.00%, Alphabet ↘ 0.38%, Amazon ↗ 1.48% და Broadcom ↗ 3.91%-ის CDS სპრედები ასევე გაიზარდა, რადგან Bloomberg-ის ცნობით, უოლ-სტრიტი ახლა აქტიურად განასხვავებს AI-ს გამარჯვებულებსა და დამარცხებულებს საკრედიტო ბაზარზე.finance.yahoo+2

Yahoo Finance-ის თანახმად, ტექნოლოგიური გიგანტების საკრედიტო დაზღვევის ხარჯები 2025 წლის დასაწყისიდან გაორმაგდა, რადგან სექტორმა მონაცემთა ცენტრების მშენებლობის დასაფინანსებლად ჯამში დაახლოებით 182 მილიარდი დოლარის საინვესტიციო კლასის ობლიგაციები გაყიდა.thenextweb+1

Fitch-მა AI სისტემურ საკრედიტო რისკად გამოაცხადა

Fitch Ratings-მა თავის Q3 გლობალური რისკების მიმოხილვაში, რომელიც ამ კვირაში გამოქვეყნდა, გააფრთხილა, რომ AI-ს ინვესტიციების ბუმი ტექნოლოგიური შეფასების პრობლემიდან გლობალური საკრედიტო სისტემის მოწყვლადობად იქცა. სააგენტომ აღნიშნა, რომ AI-ში ინვესტიციების მასშტაბი იმდენად დიდია, რომ ეკონომიკისა და კაპიტალის ბაზრისთვის ასეთი კორექცია მნიშვნელოვანი რისკია.reuters+1

Fitch-მა აღნიშნა, რომ S&P 500-ის ციკლურად მორგებული ფასი-მოგების კოეფიციენტი dot-com ეპოქის დონესთან ახლოსაა და Alphabet, Amazon, Meta და Microsoft ↘ 2.20%-ის კაპიტალური დანახარჯები, სავარაუდოდ, 75%-ით, დაახლოებით 700 მილიარდ დოლარამდე გაიზრდება წელიწადში, რაც ნაღდი ფულის გენერაციას აღემატება. ამ თვის დასაწყისში S&P-მა Oracle-ის რეიტინგი BBB–მდე შეამცირა, რაც ნაგვის კატეგორიაზე ერთი საფეხურით მაღლა დგას.thenextweb

მარჟინალური მოთხოვნები ჰეჯ-ფონდების წინააღმდეგ

Goldman Sachs ↗ 0.44% და JPMorgan ↘ 0.00% ჰეჯ-ფონდებს, რომლებსაც კონცენტრირებული AI-პოზიციები აქვთ, მარჟინალურ მოთხოვნებს უყენებენ და დამატებით უზრუნველყოფას ითხოვენ, რადგან AI-ს აქციების მკვეთრმა ვარდნამ 2026 წლის პირველ ხუთ თვეში აშენებული ლევერიჯული პოზიციები დააზიანა. Hedgeweek-ის ცნობით, ეს ნაბიჯები მას შემდეგ გადაიდგა, რაც ჰეჯ-ფონდებმა AI-ს წინა აღმასვლის დროს ლევერიჯი მნიშვნელოვნად გაზარდეს.hedgeweek+1

საკრედიტო სპრედების გაფართოების, სარეიტინგო სააგენტოს გაფრთხილებისა და საბროკერო მარჟინალური მოთხოვნების ერთობლიობა გარდამტეხ მომენტს ნიშნავს: AI-ს ვაჭრობა, რომელიც დიდი ხნის განმავლობაში მხოლოდ აქციების ბაზრის ფენომენად ითვლებოდა, ახლა მთელი კაპიტალის სტრუქტურის მასშტაბით გადის სტრეს-ტესტს.