Goldman-ը և JPMorgan-ը մարժինալ պահանջներ են ներկայացնում AI-ի բաժնետոմսերի անկման ֆոնին

Աշխարհի խոշորագույն տեխնոլոգիական ընկերությունների վարկային դեֆոլտի սվոպների (CDS) սփրեդները հասել են բազմամյա առավելագույնին, ինչը արտացոլում է ներդրողների խորացող անհանգստությունը արհեստական բանականության ենթակառուցվածքների ֆինանսավորման համար կուտակված պարտքերի վերաբերյալ: Սփրեդների լայնացումը, Fitch Ratings-ի պաշտոնական նախազգուշացման և Ուոլ Սթրիթի բանկերի մարժինալ պահանջների հետ մեկտեղ, այն, ինչ սկզբում բաժնետոմսերի գնահատման շուրջ բանավեճ էր, վերածել է վարկային շուկայի ավելի լայն մտահոգության:

CDS սփրեդները ազդարարում են դեֆոլտի աճող ռիսկի մասին

Վարկային ապահովագրության շուկան դարձել է AI-ի հետ կապված ֆինանսական սթրեսի բարոմետր: Oracle-ի ↘ 1.85% հինգամյա CDS-ը անցյալ տարվա վերջից մոտ 105 բազիսային կետից կայուն աճել է մինչև մոտ 200 բազիսային կետ, ինչը ամենաբարձր ցուցանիշն է AI-ենթակառուցվածքների հիմնական խաղացողների շրջանում: CoreWeave-ի ↘ 9.63% հինգամյա CDS-ը գերազանցել է 855 բազիսային կետը, ինչը ստանդարտ մոդելներով հինգ տարվա ընթացքում դեֆոլտի մոտ 50% հավանականություն է ենթադրում: Nvidia ↘ 3.55%, Meta ↘ 1.31%, Alphabet ↗ 0.95%, Amazon ↘ 1.82% և Broadcom ↘ 2.78% ընկերությունների CDS սփրեդները նույնպես հասել են բարձր մակարդակների, քանի որ Bloomberg-ը հայտնում է, որ Ուոլ Սթրիթն այժմ ակտիվորեն տարբերակում է AI-ի հաղթողներին և պարտվողներին վարկային շուկայում:finance.yahoo+2

Yahoo Finance-ի համաձայն՝ տեխնոլոգիական հսկաների վարկային ապահովագրության ծախսերը 2025 թվականի սկզբից ի վեր ավելի քան կրկնապատկվել են, քանի որ ոլորտը տվյալների կենտրոնների կառուցումը ֆինանսավորելու համար ընդհանուր առմամբ վաճառել է մոտ 182 միլիարդ դոլարի ներդրումային դասի պարտատոմսեր:thenextweb+1

Fitch-ը AI-ն դասակարգում է որպես համակարգային վարկային ռիսկ

Fitch Ratings-ը այս շաբաթ հրապարակված իր Q3 գլոբալ ռիսկերի վերանայման մեջ զգուշացրել է, որ AI-ի ներդրումային բումը տեխնոլոգիական գնահատման խնդրից վերածվել է գլոբալ վարկային համակարգի խոցելիության: Գործակալությունը նշել է, որ AI-ում ներդրումների մասշտաբն այնքան մեծ է, որ տնտեսության և կապիտալի շուկայի համար նման ուղղումը զգալի ռիսկ է:reuters+1

Fitch-ը նշել է, որ S&P 500-ի ցիկլային ճշգրտված գին-շահույթ հարաբերակցությունը մոտ է dot-com դարաշրջանի մակարդակներին, և Alphabet, Amazon, Meta և Microsoft ↘ 0.71% ընկերությունների կապիտալ ծախսերը կանխատեսվում է, որ կաճեն 75%-ով՝ տարեկան հասնելով մոտ 700 միլիարդ դոլարի, ինչը գերազանցում է դրամական միջոցների գեներացումը: Այս ամսվա սկզբին S&P-ը իջեցրել է Oracle-ի վարկանիշը մինչև BBB-, ինչը մեկ աստիճանով է բարձր աղբային մակարդակից:thenextweb

Մարժինալ պահանջները հարվածում են հեջ-ֆոնդերին

Goldman Sachs ↘ 5.09% և JPMorgan ↘ 3.53% բանկերը սկսել են մարժինալ պահանջներ ներկայացնել այն հեջ-ֆոնդերին, որոնք ունեն AI-ի հետ կապված կենտրոնացված դիրքեր՝ պահանջելով լրացուցիչ գրավ, քանի որ AI-ի բաժնետոմսերի կտրուկ անկումը բացահայտել է 2026 թվականի առաջին հինգ ամիսների ընթացքում կառուցված լծակային դիրքերը: Hedgeweek-ի տվյալներով՝ այս քայլերը ձեռնարկվել են այն բանից հետո, երբ հեջ-ֆոնդերը AI-ի նախորդ վերելքի ժամանակ զգալիորեն ավելացրել էին լծակները:hedgeweek+1

Վարկային սփրեդների լայնացման, վարկանիշային գործակալության նախազգուշացման և բրոքերային մարժինալ պահանջների համադրությունը նշանակում է շրջադարձային կետ. AI-ի առևտուրը, որը երկար ժամանակ դիտվում էր որպես զուտ բաժնետոմսերի շուկայի երևույթ, այժմ սթրես-թեստի է ենթարկվում ամբողջ կապիտալի կառուցվածքի մասշտաբով: