განვითარებადი ბაზრების ინვესტორები ადგილობრივ ობლიგაციებზე გადადიან

Bloomberg-ის ინფორმაციით, განვითარებადი ბაზრების ინვესტორები აქტიურად გადადიან ადგილობრივი ვალუტის სუვერენულ ვალზე, რადგან აშშ-ის სახაზინო ვალდებულებების შემოსავლიანობის მკვეთრი ზრდა ამცირებს განვითარებადი ქვეყნების მიერ გამოშვებული დოლარში დენომინირებული ობლიგაციების მიმზიდველობას.bloomberg

ეს ცვლილება მოჰყვა ფედერალური სარეზერვო სისტემის 16 სექტემბრის გადაწყვეტილებას, საპროცენტო განაკვეთი 25 საბაზისო პუნქტით, 3.75%–4%-მდე გაეზარდა, რაც 2023 წლის შემდეგ პირველი შემთხვევაა. კევინ უორშის თავმჯდომარეობით ერთხმად მიღებულმა გადაწყვეტილებამ 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა კვლავ 5%-ს ზემოთ ასწია და გლობალური ბაზრები შეარყია. დოლარში დენომინირებული ვალის მფლობელებისთვის აშშ-ის შემოსავლიანობის ზრდა პირდაპირ ნიშნავს ფასების კლებას და ფინანსური პირობების გამკაცრებას, რაც ადგილობრივი ვალუტის ალტერნატივებს შედარებით მიმზიდველს ხდის.cnbc+2

ქერი-ტრეიდი და შეფასებები ცვლილების საფუძველია

ამ როტაციის უკან დგას ადგილობრივი ობლიგაციების მიმზიდველი შეფასებები და ქერი-ტრეიდის შესაძლებლობები, სადაც ინვესტორები სესხულობენ დაბალი საპროცენტო განაკვეთის მქონე ვალუტაში, რათა ინვესტიცია განახორციელონ მაღალი შემოსავლიანობის აქტივებში. Bloomberg-ის ინდექსის მიხედვით, განვითარებადი ბაზრების შიდა ვალმა ივნისის ბოლოდან დოლარში დენომინირებული ობლიგაციების ინდექსს 3 პროცენტული პუნქტით გადაუსწრო, რაც 2022 წლის შემდეგ კვარტალური მაჩვენებლით საუკეთესო შედეგია.economictimes.indiatimes+1

Bank of America-ს ↗ 0.40% კვლევამ, რომელიც 38 გლობალური ფონდის მენეჯერს მოიცავდა 444 მილიარდი დოლარის აქტივებით, აჩვენა, რომ რესპონდენტთა 84% ადგილობრივ ვალში პოზიციებს ზრდის, მაშინ როცა აგვისტოში ეს მაჩვენებელი მხოლოდ 38% იყო. გამოკითხვა 4-დან 9 სექტემბრამდე ჩატარდა.economictimes.indiatimes

ქერი-ტრეიდისადმი ინტერესი უკვე თვეებია იზრდება. PGIM-ის განვითარებადი ბაზრების ვალის გუნდის ხელმძღვანელმა კეთი ჰეპვორთმა წლის დასაწყისში ეს თემა ასე შეაჯამა: "ქერი, ქერი, ქერი".The Edge Malaysia

რისკები ფედერალური სარეზერვო სისტემის გამკაცრებული პოლიტიკის შემდეგაც რჩება

ამ სტრატეგიას სერიოზული გამოცდა ელის. ფედერალური სარეზერვო სისტემის ახალი პროგნოზები აჩვენებს, რომ წლის ბოლომდე განაკვეთი 4.00%–4.25%-მდე გაიზრდება, დეკემბრამდე კი კიდევ ერთი ზრდაა მოსალოდნელი. დოლარის კურსის ახალმა ზრდამ შესაძლოა ინვესტორები ადგილობრივი ვალუტის ვალისგან დააფრთხოს, რომელიც გაცვლითი კურსის რყევების მიმართ მოწყვლადია.reuters+1

State Street Global Advisors-მა ↗ 0.84% აგვისტოში აღნიშნა, რომ ადგილობრივი ვალუტის ობლიგაციებმა მდგრადობა აჩვენა მაშინაც კი, როცა მყარი ვალუტის ვალი ჩამორჩებოდა, თუმცა გააფრთხილა, რომ მაღალი განაკვეთები და გეოპოლიტიკური გაურკვევლობა კვლავ გამოწვევად რჩება. ამ დროისთვის, ადგილობრივ და დოლარში დენომინირებულ შემოსავლიანობებს შორის სხვაობა იმაზე მიუთითებს, რომ ფონდების მენეჯერები თვლიან, რომ ქერი-ტრეიდის შესაძლებლობა ფედერალური სარეზერვო სისტემის უფრო მკაცრი პოლიტიკის რისკებს აღემატება.ssga