ევროპის ცენტრალური ბანკის წარმომადგენელი ჩიპოლონე ჰორმუზის კრიზისით გამოწვეულ სტაგფლაციის რისკს ნაკლებად სავარაუდოდ მიიჩნევს

ევროპის ცენტრალური ბანკის აღმასრRuleბელი საბჭოს წევრმა პიერო ჩიპოლონემ განაცხადა, რომ ჰორმუზის სრუტეში არსებული კრიზისით გამოწვეული ეკონომიკური სტაგნაციისა და ინფლაციის მკვეთრი ზრდის რისკი „საკმაოდ ნაკლებად სავარაუდოა“. მან უარყო ბაზრის მზარდი შიშები იმის შესახებ, რომ გეოპოლიტიკურმა არეულობამ შესაძლოა ევროზონა სტაგფლაციურ სპირალში ჩაითრიოს.

ჩიპოლონე სტაგფლაციის ნიშნებს ვერ ხედავს

იტალიურ გამოცემა ilsussidiario.net-თან ინტერვიუში, რომელიც ორშაბათს გამოქვეყნდა, ჩიპოლონემ აღიარა მაკროეკონომიკურ გარემოზე დაკვირვების აუცილებლობა, თუმცა აღნიშნა, რომ მიმდინარე მონაცემები უარეს სცენარს არ ადასტურებს. „ჩვენ, რა თქმა უნდა, დაგვჭირდება მაკროეკონომიკურ გარემოში ცვლილებების მონიტორინგი, მაგრამ ჯერჯერობით არ არსებობს ნიშნები, რომლებიც სტაგფლაციის სცენარზე მიუთითებს“, განაცხადა მან Reuters-ის ცნობით.reuters

ეს კომენტარები ჰორმუზის სრუტის მიმდინარე კრიზისის ფონზე გაკეთდა, რამაც 2026 წლის დასაწყისიდან გლობალური ენერგო ნაკადები სერიოზულად შეაფერხა. სრუტის გავლით ტრანზიტი აგვისტოს შუა რიცხვებში დღეში სულ რაღაც რვა გემამდე შემცირდა, კონფლიქტამდე არსებული 130-140 გემიდან. ამ შეფერხებამ ენერგომატარებლების ფასები გაზარდა და გააჩინა კითხვები იმის შესახებ, ემუქრება თუ არა ევროპას 1970-იანი წლების სტილის სტაგფლაციის განმეორება.aljazeera

ბაზრები ევროპის ცენტრალური ბანკის მკაცრ პოლიტიკას ითვალისწინებენ

ჩიპოლონეს სიმშვიდე ეწინააღმდეგება ბაზრის სულ უფრო მკაცრ მოლოდინებს. Reuters-ის ცნობით, ტრეიდერები ვარაუდობენ დაახლოებით 25%-იან შანსს იმისა, რომ ევროპის ცენტრალური ბანკის დეპოზიტების განაკვეთი 2027 წლის მარტისთვის 3%-ს მიაღწევს, და დაახლოებით 60%-იან შანსს 2027 წლის სექტემბრისთვის. ანალიტიკოსების უმეტესობა ელის 25 საბაზისო პუნქტიან ზრდას ბანკის 10 სექტემბრის შეხვედრაზე, რაც დეპოზიტის განაკვეთს არსებული 2.25%-იდან 2.50%-მდე გაზრდის.reuters+2

ევროპის ცენტრალურმა ბანკმა განაკვეთები ივნისში 25 საბაზისო პუნქტით გაზარდა. ეს იყო პირველი ზრდა განაკვეთების შემცირების ციკლის შემდეგ, რომელიც 2025 წლის შუა რიცხვებში დასრულდა. მიზეზად ახლო აღმოსავლეთის კონფლიქტით გამოწვეული ენერგეტიკული ინფლაციური ზეწოლა დასახელდა. ბანკის პრეზიდენტმა კრისტინ ლაგარდმა ივლისის შეხვედრაზე მკაცრი პოზიცია დაიკავა და გააფრთხილა, რომ ენერგეტიკულ შოკს „ჯერ კიდევ არ მოუხდენია სრული გავლენა ეკონომიკაზე“.ecb.europa+1

ეკონომიკურ ზრდასა და ინფლაციას შორის ბალანსის დაცვა

ჩიპოლონეს შენიშვნები მიუთითებს იმაზე, რომ ევროპის ცენტრალური ბანკის მმართველთა საბჭოს ზოგიერთი წევრი მაინც სიფრთხილეს იჩენს პოლიტიკის გადამეტებულ გამკაცრებასთან დაკავშირებით იმ შოკის საპასუხოდ, რომელსაც მიწოდების მხრიდან გამოწვეულად მიიჩნევენ. ბანკის საკუთარი მგრძნობელობის ანალიზით შეფასდა, რომ ჰორმუზის სრუტის ხანგრძლივმა შეფერხებამ შესაძლოა ევროზონის მშპ დაახლოებით 0.4 პროცენტული პუნქტით შეამციროს, ხოლო ინფლაცია დაახლოებით 1.3 პროცენტული პუნქტით გაზარდოს: ეს არის მტკივნეული, მაგრამ მართვადი სცენარი და არა სრულმასშტაბიანი სტაგფლაცია.globalbankingandfinance

ტრეიდერები ახლა სექტემბრის შეხვედრის მოლოდინში არიან, სადაც ცენტრალურმა ბანკმა უნდა შეაფასოს პერმანენტული ენერგეტიკული რისკები ევროზონის ეკონომიკის ფონზე, რომელსაც ენერგეტიკის სექტორის მიღმა გადახურების მკაფიო ნიშნები ჯერ არ გამოუვლენია.