Newsletter Subscribe
Enter your email address below and subscribe to our newsletter
[forminator_form id="25163"]

reutersecb.europa+1aljazeeraԵվրոպական կենտրոնական բանկի գործադիր խորհրդի անդամ Պիեռո Չիպոլոնեն հայտարարել է, որ Հորմուզի նեղուցի ճգնաժամից բխող տնտեսական ստագնացիայի և ինֆլյացիայի կտրուկ աճի ռիսկը «բավականին քիչ հավանական է»՝ հերքելով շուկայի աճող մտավախությունները, թե աշխարհաքաղաքական անկայունությունը կարող է եվրոգոտին ներքաշել ստագֆլյացիոն պարույրի մեջ:
Իտալական ilsussidiario.net-ին տված հարցազրույցում, որը հրապարակվել է երկուշաբթի օրը, Չիպոլոնեն ընդունել է մակրոտնտեսական միջավայրը վերահսկելու անհրաժեշտությունը, սակայն նշել է, որ ընթացիկ տվյալները չեն հաստատում վատթարագույն սցենարը: «Մեզ, անշուշտ, անհրաժեշտ կլինի հետևել մակրոտնտեսական միջավայրի փոփոխություններին, բայց առայժմ չկան նշաններ, որոնք մատնանշում են ստագֆլյացիայի սցենար», ըստ Reuters-ի՝ ասել է նա:reuters
Այս մեկնաբանությունները հնչում են Հորմուզի նեղուցի ընթացիկ ճգնաժամի ֆոնին, որը 2026 թվականի սկզբից ի վեր լուրջ խաթարել է էներգակիրների համաշխարհային հոսքերը: Նեղուցով տարանցումը օգոստոսի կեսերին նվազել է օրական ընդամենը ութ նավի՝ հակամարտությունից առաջ գրանցված 130-140 նավի դիմաց: Այս խաթարումը բարձրացրել է էներգակիրների գները և հարցեր առաջացրել, թե արդյոք Եվրոպան կբախվի 1970-ականների ստագֆլյացիայի կրկնությանը:aljazeera
Չիպոլոնեի հավաստիացումը հակասում է շուկայի առավել կոշտ ակնկալիքներին: Ըստ Reuters-ի՝ թրեյդերները գնահատում են մոտ 25% հավանականություն, որ ԵՑԲ ավանդների տոկոսադրույքը մինչև 2027 թվականի մարտ կհասնի 3%-ի, և մոտ 60% հավանականություն՝ մինչև 2027 թվականի սեպտեմբեր: Վերլուծաբանների մեծ մասը սեպտեմբերի 10-ին կայանալիք ԵՑԲ նիստում ակնկալում է 25 բազիսային կետով աճ, ինչը ավանդների տոկոսադրույքը ներկայիս 2.25%-ից կհասցնի 2.50%-ի:reuters+2
ԵՑԲ-ն հունիսին բարձրացրեց տոկոսադրույքները 25 բազիսային կետով, ինչը նրա առաջին բարձրացումն էր 2025 թվականի կեսերին ավարտված տոկոսադրույքների նվազեցման փուլից հետո՝ վկայակոչելով Մերձավոր Արևելքի հակամարտությունից բխող էներգետիկ ինֆլյացիոն ճնշումները: ԵՑԲ նախագահ Քրիստին Լագարդը հուլիսյան նիստում կոշտ դիրքորոշում հայտնեց՝ զգուշացնելով, որ էներգետիկ ցնցումը «դեռևս լիովին չի արտացոլվել տնտեսության մեջ»:ecb.europa+1
Չիպոլոնեի դիտարկումները ցույց են տալիս, որ ԵՑԲ Կառավարման խորհրդի առնվազն որոշ անդամներ զգուշավոր են մնում քաղաքականության չափազանց խստացման հարցում: ԵՑԲ-ի սեփական վերլուծությունը գնահատել է, որ Հորմուզի երկարատև խաթարումը կարող է նվազեցնել եվրոգոտու ՀՆԱ-ն մոտ 0.4 տոկոսային կետով, իսկ ինֆլյացիան բարձրացնել մոտ 1.3 տոկոսային կետով. սա ցավոտ, բայց կառավարելի սցենար է, այլ ոչ թե լիարժեք ստագֆլյացիա:globalbankingandfinance
Թրեյդերներն այժմ սպասում են սեպտեմբերյան նիստին, որտեղ կենտրոնական բանկը պետք է կշռադատի պահպանվող էներգետիկ ռիսկերը եվրոգոտու տնտեսության ֆոնին, որը դեռևս չի ցուցաբերել գերտաքացման հստակ նշաններ էներգետիկ ոլորտից դուրս: