ASML-ის აქციები ჩინური ჩიპების შესახებ ანგარიშის ფონზე ეცემა, BofA მას გადაჭარბებულ რეაქციას უწოდებს

ASML ↘ 4.37%-ის აქციები სამშაბათს კვლავ დაეცა მას შემდეგ, რაც გავრცელდა ინფორმაცია, რომ ჩინურმა სახელმწიფო კომპანიამ ღრმა ულტრაიისფერი ლითოგრაფიული დანადგარების მასობრივი წარმოება დაიწყო. თუმცა, Bank of America ↗ 0.79%-მა კლიენტებს განუცხადა, რომ აქციების გაყიდვა "გადაჭარბებული რეაქციაა" და ჰოლანდიური ჩიპების მწარმოებლისთვის "ყიდვის" რეკომენდაცია შეინარჩუნა.

კატალიზატორი

აქციების ვარდნა ორშაბათს დაიწყო, მას შემდეგ რაც The Information-მა გაავრცელა ინფორმაცია, რომ შანხაიში დაფუძნებულმა კონსორციუმმა, რომელშიც სტარტაპები, მათ შორის Yuliangsheng Technology შედის, დაიწყო იმერსიული DUV ლითოგრაფიული დანადგარების წარმოება. ეს არის აღჭურვილობა, რომელზეც ASML-ს დიდი ხანია თითქმის მონოპოლია აქვს. კომპანია გეგმავს წელს ხუთი, ხოლო მომავალ წელს 20 დანადგარის წარმოებას ისეთი შიდა მომხმარებლებისთვის, როგორიცაა Semiconductor Manufacturing International Corp. და Changxin Memory Technologies.investing+2

ორშაბათს ამსტერდამში ASML-ის აქციები 6.5%-ით დაეცა, რამაც თან გაიყოლა ამერიკელი პარტნიორები Applied Materials ↘ 7.82%, Lam Research ↘ 7.54% და KLA Corp ↘ 6.18%.finance.yahoo+1

BofA-ს პოზიცია

ანალიტიკოსმა დიდიე სკემამამ ამ ვარდნას "მიმზიდველი შესაძლებლობა" უწოდა და გაიმეორა "ყიდვის" რეიტინგი, 2452 ევროს სამიზნე ფასით, რაც დაახლოებით 2845 დოლარია და ორშაბათის დახურვის მაჩვენებელთან შედარებით თითქმის 72%-იან ზრდას გულისხმობს. მან ჩინური საფრთხე "მოკრძალებულად" შეაფასა და აღნიშნა, რომ ჩინეთმა მომავალ წელს 20 ადგილობრივი დანადგარიც რომ აწარმოოს, ეს ASML-ის გაყიდვებს დაახლოებით 1.4 მილიარდი ევროთი შეუმცირებს, რაც პროგნოზირებული შემოსავლის მხოლოდ "2.4%-ია".roic+2

სკემამას თქმით, ASML-ის შესაძლებლობების გამეორება უკიდურეს სიზუსტეს მოითხოვს. "ASML-ის NXT:1980Fi უკვე აწარმოებს 330 ვაფერას საათში", – წერს ის და დასძენს, რომ "სკანერის მუშაობის მცირედი შემცირებაც კი მნიშვნელოვნად შეამცირებს გამოსავლიანობას და გაზრდის ხარჯებს".investing

ანალიტიკოსთა კონსენსუსი

BofA მარტო არ არის ამ შეფასებაში. JPMorgan-ის ანალიტიკოსმა სანდიპ დეშპანდემ ბაზრის რეაქციას "არაპროპორციული" უწოდა და ხაზი გაუსვა, რომ "იმერსიული DUV დანადგარების მცირე პარტიის წარმოება არ ნიშნავს იმავე ხარისხის დანადგარების წარმოებას, რომლებიც მასობრივი წარმოებისთვის გამოდგება". BNP Paribas-ის ანალიტიკოსმა იაკობ ბლუსტოუნმა ეს მოვლენა მხოლოდ "მცირე ნეგატივად" შეაფასა და აღნიშნა, რომ ლითოგრაფიულ დანადგარებზე გლობალური მოთხოვნა ბევრად აღემატება ASML-ის მიწოდების შესაძლებლობებს, რაც ჩინურ წარმოებას სტრუქტურულ აუცილებლობად აქცევს და არა ეგზისტენციალურ საფრთხედ.investing

ჩინური კონსორციუმი 2026 წელს მხოლოდ 5, ხოლო 2027 წელს 20 დანადგარის წარმოებას გეგმავს, მაშინ როცა ASML წლიურად დაახლოებით 130 DUV სისტემას აწვდის ბაზარს.threads