Hlutabréf ASML lækka vegna frétta af kínverskum flísabúnaði, BofA kallar viðbrögðin of harkaleg

Hlutabréf ASML ↘ 4.37% héldu áfram að lækka á þriðjudag eftir fréttir af því að ríkisstyrkt kínverskt fyrirtæki sé byrjað að fjöldaframleiða ljósprentunarvélar fyrir djúpt útfjólublátt ljós (DUV), en Bank of America ↗ 0.79% sagði viðskiptavinum sínum að lækkunin væri "of harkaleg viðbrögð" og ítrekaði kaupmat sitt á hollenska flísaframleiðandanum.

Kveikjan

Sölubylgjan hófst á mánudag eftir að The Information greindi frá því að samsteypa í Sjanghæ, sem inniheldur teymi frá sprotafyrirtækjum á borð við Yuliangsheng Technology, sé byrjuð að framleiða DUV-ljósprentunarbúnað, tækni sem ASML hefur lengi haft nánast einokun á. Fyrirtækið hyggst framleiða fimm vélar á þessu ári og 20 á því næsta fyrir innlenda viðskiptavini, þar á meðal Semiconductor Manufacturing International Corp. og Changxin Memory Technologies.investing+2

ASML lækkaði um allt að 6,5% í Amsterdam á mánudag og dró bandaríska samkeppnisaðila á borð við Applied Materials ↘ 7.82%, Lam Research ↘ 7.54% og KLA Corp ↘ 6.18% með sér niður.finance.yahoo+1

Vörn BofA

Sérfræðingurinn Didier Scemama kallaði veikari stöðuna "aðlaðandi tækifæri" og ítrekaði kaupmat og verðmarkmið upp á 2.452 evrur, sem jafngildir tæplega 2.845 dölum og gefur til kynna nærri 72% hækkunarmöguleika frá lokagengi mánudagsins. Hann lýsti kínversku ógninni sem "hóflegri" og benti á að jafnvel þótt Kína tækist að útvega 20 innlendar vélar á næsta ári myndi það draga úr sölu ASML um áætlaða 1,4 milljarða evra, sem er "aðeins 2,4%" af áætluðum tekjum samstæðunnar.roic+2

Scemama hélt því fram að til að jafna getu ASML þurfi mikla nákvæmni og afköst. "NXT:1980Fi vél ASML skilar nú þegar 330 skífum á klukkustund," skrifaði hann og bætti við að "jafnvel lítil skerðing á afköstum skanna gæti dregið verulega úr uppskeru og aukið kostnað á hverja einingu."investing

Samstaða sérfræðinga

BofA var ekki eitt um að draga í land. Sandeep Deshpande, sérfræðingur hjá JPMorgan, kallaði viðbrögð markaðarins "óhófleg" og lagði áherslu á að "framleiðsla á handfylli af DUV-búnaði sé ekki það sama og að framleiða tæki sem hægt er að nota í fjöldaframleiðslu." Jakob Bluestone, sérfræðingur hjá BNP Paribas, flokkaði þróunina sem aðeins "lítil neikvæð tíðindi" og benti á að alþjóðleg eftirspurn eftir ljósprentunarbúnaði sé langt umfram framleiðslugetu ASML, sem geri einhverja innlenda framleiðslu í Kína að skipulagslegri nauðsyn frekar en tilvistarógn.investing

Kínverska samsteypan stefnir á aðeins 5 einingar árið 2026 og 20 árið 2027, samanborið við um 130 DUV-kerfi sem ASML sendir frá sér árlega.threads