ASML hisseleri Çin’in çip aracı raporuyla düşüşte, BofA durumu ‘aşırı tepki’ olarak nitelendirdi

ASML ↘ 4.37% hisseleri, devlet destekli bir Çinli şirketin derin ultraviyole litografi makinelerini seri üretime geçirdiği yönündeki raporun ardından Salı günü düşüşünü sürdürdü. Ancak Bank of America ↗ 0.79%, müşterilerine yaptığı açıklamada satışların "aşırı tepki" olduğunu belirtti ve Hollandalı çip üreticisi için "Al" notunu yineledi.

Tetikleyici Faktör

Satış dalgası, Pazartesi günü The Information'ın, Yuliangsheng Technology gibi girişimlerden ekipleri içeren Şanghay merkezli bir konsorsiyumun, ASML'nin uzun süredir neredeyse tekelinde olan daldırma tipi DUV litografi araçlarını üretmeye başladığını bildirmesiyle tetiklendi. Şirket, Semiconductor Manufacturing International Corp. ve Changxin Memory Technologies gibi yerli müşteriler için bu yıl beş, gelecek yıl ise 20 makine üretmeyi planlıyor.investing+2

ASML hisseleri Pazartesi günü Amsterdam'da %6,5'e kadar değer kaybederek, ABD'li emsalleri Applied Materials ↘ 7.82%, Lam Research ↘ 7.54% ve KLA Corp ↘ 6.18% hisselerini de aşağı çekti.finance.yahoo+1

BofA'nın Savunması

Analist Didier Scemama, yaşanan zayıflığı "cazip bir fırsat" olarak nitelendirdi ve "Al" notunu yineleyerek 2.452 Euro'luk fiyat hedefi belirledi. Bu hedef, yaklaşık 2.845 dolara denk geliyor ve Pazartesi günkü kapanışa göre %72'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Çin'den gelen tehdidi "mütevazı" olarak tanımlayan Scemama, Çin'in gelecek yıl 20 yerli araç üretmeyi başarsa bile bunun ASML'nin satışlarını yaklaşık 1,4 milyar Euro azaltacağını, bunun da öngörülen grup gelirinin "sadece %2,4'ü" olduğunu belirtti.roic+2

Scemama, ASML'nin yeteneklerini yakalamanın aşırı hassasiyet ve verimlilik gerektirdiğini savundu. "ASML'nin NXT:1980Fi modeli halihazırda saatte 330 wafer üretiyor" diyen analist, "tarayıcı performansındaki küçük düşüşlerin bile verimi önemli ölçüde azaltabileceğini ve birim maliyetleri artırabileceğini" ekledi.investing

Genel Analist Konsensüsü

BofA bu görüşünde yalnız değildi. JPMorgan analisti Sandeep Deshpande, piyasa tepkisini "orantısız" olarak nitelendirerek, "birkaç adet daldırma tipi DUV aracı üretmenin, yüksek hacimli üretim için kullanılabilecek araçlar üretmekle aynı şey olmadığını" vurguladı. BNP Paribas analisti Jakob Bluestone ise gelişmeyi sadece "küçük bir negatif" olarak değerlendirdi. Bluestone, litografi araçlarına yönelik küresel talebin ASML'nin arz kapasitesini çok aştığını, bu nedenle Çin'in yerli üretiminin varoluşsal bir tehditten ziyade yapısal bir zorunluluk olduğunu belirtti.investing

Çinli konsorsiyum 2026'da sadece 5, 2027'de ise 20 üniteyi hedeflerken, ASML yıllık yaklaşık 130 DUV sistemi sevkiyatı yapıyor.threads