Akcie ASML klesají kvůli zprávám o čínských nástrojích na výrobu čipů, BofA označuje reakci za přehnanou

Akcie společnosti ASML ↘ 4.37% v úterý pokračovaly v poklesu po zprávě, že státem podporovaná čínská firma zahájila sériovou výrobu hloubkových ultrafialových (DUV) litografických strojů. Bank of America ↗ 0.79% však klientům sdělila, že výprodej představuje "přehnanou reakci" a zopakovala své nákupní doporučení pro tohoto nizozemského výrobce čipů.

Katalyzátor

Výprodej začal v pondělí poté, co server The Information informoval, že konsorcium se sídlem v Šanghaji, zahrnující týmy ze startupů jako Yuliangsheng Technology, začalo vyrábět imerzní DUV litografické nástroje – zařízení, na která má ASML dlouhodobě téměř monopol. Společnost plánuje letos vyrobit pět strojů a příští rok 20 pro domácí zákazníky, včetně Semiconductor Manufacturing International Corp. a Changxin Memory Technologies.investing+2

Akcie ASML v pondělí v Amsterdamu klesly až o 6,5 % a stáhly s sebou i americké konkurenty Applied Materials ↘ 7.82%, Lam Research ↘ 7.54% a KLA Corp ↘ 6.18%.finance.yahoo+1

Obrana ze strany BofA

Analytik Didier Scemama označil oslabení za "atraktivní příležitost", zopakoval nákupní doporučení a cílovou cenu 2 452 eur – což odpovídá zhruba 2 845 dolarům a naznačuje téměř 72% růstový potenciál oproti pondělní závěrečné ceně. Čínskou hrozbu popsal jako "skromnou" a poznamenal, že i kdyby Čína příští rok úspěšně získala 20 domácích nástrojů, snížilo by to tržby ASML o odhadovaných 1,4 miliardy eur, což je "pouhých 2,4 %" z projektovaných tržeb skupiny.roic+2

Scemama argumentoval, že vyrovnat se schopnostem ASML vyžaduje extrémní přesnost a propustnost. "NXT:1980Fi od ASML již nyní dodává 330 waferů za hodinu," napsal a dodal, že "i mírné snížení výkonu skeneru by mohlo podstatně snížit výtěžnost a zvýšit náklady na čip."investing

Širší shoda analytiků

BofA nebyla jediná, kdo se proti výprodeji ohradil. Analytik JPMorgan Sandeep Deshpande označil reakci trhu za "nepřiměřenou" a zdůraznil, že "výroba hrstky imerzních DUV nástrojů není totéž jako výroba nástrojů, které lze použít pro velkoobjemovou výrobu." Analytik BNP Paribas Jakob Bluestone označil tento vývoj pouze za "malé negativum" a poznamenal, že globální poptávka po litografických nástrojích dalece převyšuje dodavatelskou kapacitu ASML, což činí určitou míru čínské domácí produkce strukturální nutností spíše než existenční hrozbou.investing

Čínské konsorcium cílí na pouhých 5 jednotek v roce 2026 a 20 v roce 2027, ve srovnání s přibližně 130 DUV systémy, které ASML dodává ročně.threads