Lánsáhætta Nvidia fer fram úr Alphabet þegar skuldabréfaflóð gervigreindar reynir á þolmark markaðarins

Lánamarkaðir senda nú viðvörunarboði vegna uppgangsins í uppbyggingu gervigreindar. Sex stórfyrirtæki, Nvidia ↘ 1.47%, Alphabet ↘ 3.58%, Meta ↗ 1.02%, Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 2.24%, Oracle ↘ 3.11% og SpaceX, hafa gefið út fyrirtækjaskuldabréf fyrir um 244 milljarða dala á heimsvísu á þessu ári, sem er meira en tvöfalt meira en 108 milljarða dala heildarútgáfa síðasta árs, samkvæmt The Wall Street Journal. Áhættuálag á skuldatryggingar þessara fyrirtækja hefur rokið upp í methæðir, sem bendir til þess að skuldabréfafjárfestar hafi stigvaxandi áhyggjur af skuldadrifinni hraðferð fjárfestinga í gervigreind.wsj

Áhættuálag Nvidia nær nýjum hæðum

Fimm ára skuldatryggjaálag (CDS) Nvidia hefur hækkað úr um 42 punktum í lok júní í 69 punkta í lok júlí. Þar með fór það fram úr 64 punktum Alphabet og markaði mestu breikkun sem mælst hefur hjá flöguframleiðandanum. Hækkunin tók stökk eftir fréttir þann 26. júlí um að Nvidia væri í viðræðum um um 250 milljarða dala fjárhagslega ábyrgð fyrir OpenAI sem hluta af risavöxnu gagnaverksverkefni í Ohio í stjórnun SoftBank, en heildarkostnaður verkefnisins gæti farið yfir 500 milljarða dala. Fimm ára CDS-álag Nvidia gefur nú til kynna um 5% uppsafnaðar líkur á vanskilum.reuters+4

Fjárfestalyst minnkar

Álagið einskorðast ekki við Nvidia. BlackRock ↘ 0.54% lauk 12,5 milljarða dala skuldabréfaútgáfu sem tengist gagnaveri Meta í El Paso í Texas, þar sem bréf til ársins 2048 seldust á 2,875 prósentustiga álagi yfir 10 ára bandarískum ríkisskuldabréfum. Þetta háa álag endurspeglar víðtækari sölu á skuldum stóru tæknifyrirtækjanna. Fjárfestingarfélagið Apollo hefur bent á að eftirspurn í tilboðsbókum fyrir skuldabréf stóru tæknirisanna hafi dregist saman úr nærri fimmfaldri umframáskrift í febrúar í minna en tvöfalda í júlí.forbes+1

Lánshæfismatsfyrirtækið Moody's Ratings varaði við því þann 23. júlí að kapphlaupið um innviði gervigreindar neyðði tæknirisana til að færast "úr eignaléttum rekstri í eignafrekan rekstur", þar sem beinar skuldir nái um 460 milljörðum dala og leiguskuldbindingar rjúki í 1,2 billjónir dala. Fyrirtækið sagði að áætlað væri að fjárfestingar sex stóru tæknifyrirtækjanna nái 785 milljörðum dala árið 2026 og gætu nálgast 1 billjón dala árið 2027.linkedin+2

Viðvörunin um 'FCI > EPS'

Michael Hartnett hjá Bank of America ↘ 0.36% kynnti rammann "FCI > EPS" í minnisblaði þann 26. júlí og færði rök fyrir því að áhrif hertra fjármálaskilyrða vegi nú þyngra en hagnaður fyrirtækja getur staðið undir. Skammtímaráðlegging hans var að kaupa varnarhlutabréf og löng skuldabréf en taka skortstöður í tækni- og bankahlutabréfum til að verjast bakslagi í væntingum um framhaldið.news.futunn+1

The Wall Street Journal greindi frá því að nýlegar útgáfur upp á 75 milljarða dala frá Nvidia, SpaceX og Amazon hafi lækkað í verði á eftirmarkaði, sem voru vonbrigði fyrir fjárfesta sem innleysa jafnan skjótan hagnað með endursölu. Þar sem Wall Street spáir því að heildarútgáfa skuldabréfa í fjárfestingarflokki vegna gervigreindar verði 300 milljarðar dala árið 2026, er spurningin ekki lengur hvort markaðurinn geti tekið við skuldunum, heldur á hvaða verði.aiweekly+1