Nvidian luottoriski ylitti Alphabetin: Tekoälylainojen tulva koettelee markkinoiden rajoja

Luottomarkkinat lähettävät varoitussignaaleja tekoälyinfrastruktuurin boomista. Kuusi hyperskaalaajaa: Nvidia ↘ 1.47%, Alphabet ↘ 3.58%, Meta ↗ 1.02%, Amazon Amazon.com, Inc. ↘ 2.24%, Oracle ↘ 3.11% ja SpaceX, ovat laskeneet tänä vuonna liikkeeseen noin 244 miljardin dollarin edestä yrityslainoja maailmanlaajuisesti. Tämä on yli kaksinkertaisesti viime vuoden 108 miljardiin dollariin verrattuna, kertoo The Wall Street Journal. Näiden yhtiöiden luottoriskinvaihtosopimusten hinta on noussut ennätyskorkealle, mikä viittaa siihen, että velkakirjasijoittajat ovat huolissaan velkavetoisesta tekoälyinvestointien tahdista.wsj

Nvidian CDS-marginaalit nousivat uusiin huippuihin

Nvidian viiden vuoden CDS-marginaalit ovat nousseet kesäkuun lopun noin 42 korkopisteestä 69 korkopisteeseen heinäkuun loppuun mennessä. Ne ylittivät Alphabetin 64 korkopistettä ja merkitsivät siruvalmistajan historian suurinta marginaalien kasvua. Piikki kiihtyi 26. heinäkuuta ilmi tulleiden tietojen jälkeen, joiden mukaan Nvidia neuvottelee noin 250 miljardin dollarin taloudellisesta takauksesta OpenAIlle osana SoftBankin hallinnoimaa valtavaa Ohion datakeskushanketta. Hankkeen kokonaiskustannukset voivat ylittää 500 miljardia dollaria. Nvidian viiden vuoden CDS-sopimus ilmentää nyt noin 5 prosentin kumulatiivista maksukyvyttömyyden todennäköisyyttä.reuters+4

Sijoittajien kysyntä hiipuu

Paine ulottuu Nvidiaa pidemmälle. BlackRock ↘ 0.54% vei päätökseen 12,5 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainan myynnin, joka liittyi Metan datakeskuskampukseen Teksasin El Pasossa. Vuodelle 2048 erääntyvän lainan tuottoero oli 2,875 prosenttiyksikköä Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainoihin verrattuna. Korkea hinnoittelu heijastaa suuren teknologiavelan laajempaa myyntiaaltoa. Apollo on huomauttanut, että hyperskaalaajien lainojen merkintäkirjojen kysyntä on heikentynyt helmikuun lähes viisinkertaisesta ylimerkinnästä alle kaksinkertaiseksi heinäkuuhun mennessä.forbes+1

Moody's Ratings varoitti 23. heinäkuuta, että tekoälyinfrastruktuurikilpailu pakottaa teknologiajätit siirtymään kevyen taseen malleista raskaan taseen malleihin. Suora velka on noussut noin 460 miljardiin dollariin ja vuokravastuut 1,2 biljoonaan dollariin. Luottoluokituslaitos arvioi kuuden hyperskaalaajayhtiön investointien nousevan 785 miljardiin dollariin vuonna 2026 ja lähestyvän yhtä biljoonaa dollaria vuonna 2027.linkedin+2

"FCI > EPS" -varoitus

Bank of American ↘ 0.36% Michael Hartnett esitteli 26. heinäkuuta ilmestyneessä katsauksessaan määrittelemänsä "FCI > EPS" -viitekehyksen. Hänen mukaansa kiristyvien rahoitusolojen vaikutus ylittää nyt yritysten tulosten tuoman tuen. Hän suosittelee lyhyellä aikavälillä ostamaan defensiivisiä osakkeita ja pitkän juoksuajan velkakirjoja sekä myymään lyhyeksi teknologia- ja pankkiosakkeita suojautuakseen boomiodotusten käänteeltä.news.futunn+1

The Wall Street Journal uutisoi, että Nvidian, SpaceX:n ja Amazonin tuoreet 75 miljardin dollarin velkakirja-annit laskivat jälkimarkkinakaupankäynnissä. Tämä oli pettymys sijoittajille, jotka yleensä myyvät kyseisiä papereita edelleen nopeiden voittojen saamiseksi. Wall Streetin ennustaessa tekoälyyn liittyvien investment grade -lainojen kokonaismääräksi 300 miljardia dollaria vuodelle 2026, kyse ei ole enää siitä, pystyykö markkina vastaanottamaan velan, vaan mihin hintaan.aiweekly+1