Վարկային շուկաները 570 միլիարդ դոլարի AI պարտքի համար ռիսկի հավելավճար չեն սահմանում

Արհեստական բանականության հետ կապված պարտքի համաշխարհային թողարկումը 2026 թվականին կհասնի գրեթե 570 միլիարդ դոլարի, սակայն վարկային շուկաները դրա հետևում կանգնած փոխառուների համար գործնականում ռիսկի հավելավճար չեն սահմանել: FXStreet-ի կողմից այս շաբաթ հրապարակված մանրամասն վերլուծությունը պարզել է, որ շղթայի ոչ մի վարկային գործիք չի գնահատում այս կուտակումը որպես վարկային խնդիր:goldmansachs Այս անհամապատասխանությունը գրավել է վերլուծաբանների ուշադրությունը, քանի որ AI ենթակառուցվածքների ֆինանսավորումը աստիճանաբար տեղափոխվել է շուկայի ավելի քիչ թափանցիկ անկյուններ: ## Պարտքի ալիք, որը դուրս է մնում տեսադաշտից Morgan Stanley-ն հունիսին կանխատեսել էր, որ AI-ի հետ կապված համաշխարհային պարտքի թողարկումը այս տարի կկրկնապատկվի: Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.31% Research-ը գնահատել է, որ մինչև օգոստոսի սկիզբը թողարկումը կազմել է գրեթե 500 միլիարդ դոլար, ինչը կապիտալ ծախսերի մոտ մեկ երրորդն է:reuters+1 Ֆինանսավորումը անցել է երեք փուլով՝ թափանցիկ հանրային պարտատոմսերից դեպի տվյալների կենտրոնների սեկյուրիտիզացիա, իսկ այժմ՝ մասնավոր վարկեր և հաշվեկշռից դուրս գործարքներ, որոնք ավելի դժվար է գնահատել կամ վաճառել: Nikkei-ի ուսումնասիրությունը պարզել է, որ ԱՄՆ հինգ խոշոր տեխնոլոգիական ընկերությունների թաքնված պարտավորությունները հասել են 1.65 տրիլիոն դոլարի, ինչը մոտ 122%-ով ավելի է, քան նրանց հաշվեկշռում երևացող պարտքը:tomshardware+1 ## Ինչու են շուկաները մնում հանգիստ Վարկային սփրեդները մնացել են սեղմ, քանի որ փոխառու ընկերությունները հսկայական դրամական հոսքեր են գեներացնում, պարտքը հաճախ ապահովված է ֆիզիկական ակտիվներով, և շուկայական կոնսենսուսն այն է, որ AI-ից ստացված եկամուտը ի վերջո կգերազանցի ծախսերը: Goldman Sachs-ը նշել է, որ ներդրողները «հեռու են այս ընկերությունների առողջության մասին անհանգստանալուց» և կենտրոնացած են հիմնականում եկամտաբերության վրա:bitcoinworld+1 FXStreet-ի վերլուծությունը ընդգծել է, որ բարձր եկամտաբերությամբ ֆոնդերը չեն առաջնորդում որևէ անկում, ինչը նշանակում է, որ շուկաները վերագնահատում են ժամկետները, այլ ոչ թե դեֆոլտի ռիսկը: Ares Capital ↘ 1.58%-ի նման ընկերությունները, որոնք տիրապետում են մասնավոր AI վարկերի, օգոստոսի ընթացքում աճ են գրանցել:fxstreet ## Կենտրոնացման ռիսկը Վերլուծաբանները զգուշացնում են, որ տարբեր պարտքային գործիքների միջև դիվերսիֆիկացիան հիմնականում պատրանքային է: Տվյալների կենտրոնների սեկյուրիտիզացիան, մասնավոր վարկերը և կորպորատիվ պարտատոմսերը վերջնական հաշվով ապահովված են նույն հիպերմասշտաբային վարձակալների երկարաժամկետ վարձակալություններով: Եթե որևէ խոշոր վարձակալ էապես կրճատի ծախսերը, ապա ռիսկը կերևա բոլոր մակարդակներում միաժամանակ:fxstreet «Այս չափի ֆինանսավորման ծրագիրը, որտեղ ռիսկը գնահատված չէ, չի նշանակում, որ ռիսկը բացակայում է», — եզրակացրել է FXStreet-ը, «պարզապես ոչ ոք չի խնդրել գնանշել այն»:fxstreet