Շուկաները կանխատեսում են, որ ԵԿԲ-ն կշարունակի տոկոսադրույքների բարձրացումը նաև հինգշաբթի օրվանից հետո

Եվրոպական կենտրոնական բանկը, ըստ լայն տարածում գտած սպասումների, հինգշաբթի՝ սեպտեմբերի 10-ին, դրամավարկային քաղաքականության վերաբերյալ իր որոշումը հայտարարելիս կբարձրացնի ավանդային տոկոսադրույքը 25 բազիսային կետով՝ հասցնելով այն 2.50%-ի: Այս քայլը կդառնա ԵԿԲ-ի կողմից 2026 թվականին տոկոսադրույքի երկրորդ բարձրացումը՝ հունիսին 2.25%-ի հասցնելուց հետո, ինչը պայմանավորված է ԱՄՆ-Իրան հակամարտության պատճառով էներգակիրների գների աճով առաջացած գնաճային ճնշումներով:reuters+1

Որոշումը կայացվում է այն բանից հետո, երբ Eurostat-ի տվյալները ցույց տվեցին, որ եվրոգոտում գնաճը հուլիսի 2.9%-ից օգոստոսին արագացել է մինչև 3.3%, ինչը գրեթե ամբողջությամբ պայմանավորված է էներգակիրների բարձր գներով: Միայն էներգակիրների գները օգոստոսին տարեկան կտրվածքով աճել են 14.3%-ով՝ նախորդ ամսվա 10.3%-ի համեմատ:europa+1

Շուկաները սպասում են հետագա խստացման

Ֆինանսական շուկաներն արդեն լիովին ներառել են հինգշաբթի օրվա քառորդ տոկոսային կետով բարձրացումը, սակայն թրեյդերներն այժմ պատրաստվում են ավելի երկարատև խստացման ցիկլի, քան ակնկալում են տնտեսագետների մեծ մասը: Bloomberg-ի համաձայն՝ սվոպների գնագոյացումը վկայում է մինչև 2027 թվականի դեկտեմբերը ԵԿԲ-ի տոկոսադրույքների մոտ 90 բազիսային կետով բարձրացման մասին, ինչը ենթադրում է երեք անգամ քառորդ տոկոսային կետով բարձրացում և չորրորդի 60% հավանականություն: Սա ավանդային տոկոսադրույքը կմղի դեպի 3% կամ ավելի բարձր մակարդակ, ինչը դուրս է ԵԿԲ-ի սեփական ազդանշաններից:bloomberg

Reuters-ի կողմից անցյալ շաբաթ հրապարակված հարցման համաձայն՝ հարցված տնտեսագետների մոտ 91%-ը ակնկալում է, որ ավանդային տոկոսադրույքը 2026 թվականը կավարտի 2.50%-ով, իսկ մեծ մասը հինգշաբթի օրվա բարձրացումը դիտարկում է որպես ԵԿԲ-ի վերջին 15 տարվա ամենակարճ խստացման ցիկլի վերջին քայլ: Bloomberg-ի հարցումը նմանատիպ եզրակացության է հանգել, որտեղ հարցվածների մեծամասնությունը կանխատեսում է, որ ավանդային տոկոսադրույքը կպահպանվի 2.50%-ի մակարդակում մինչև 2027 թվականի ավարտը:bloomberg+1

Commonwealth Bank of Australia-ն առաջարկում է միջին ուղի և կանխատեսում է դեկտեմբերին ևս մեկ 25 բազիսային կետով բարձրացում, ինչը ավանդային տոկոսադրույքը կհասցնի 2.75%-ի՝ նշելով, որ էներգակիրների բարձր գները պահպանվում են ավելի երկար, քան սկզբնապես ակնկալվում էր:commbank

Էներգակիրների գները և աշխարհաքաղաքական ռիսկը

Տնտեսագետների կանխատեսումների և շուկայական գնագոյացման միջև առկա բացը արտացոլում է էներգակիրների ծախսերի հետագա ընթացքի վերաբերյալ անորոշությունը: Brent տեսակի նավթի գինը կրկին մոտեցել է 100 դոլարին, քանի որ ԱՄՆ-Իրան հակամարտությունը շարունակում է խաթարել Մերձավոր Արևելքի նավթի մատակարարման ուղիները: ING-ի գլոբալ մակրոտնտեսական հարցերով ղեկավար Կարստեն Բժեսկին հինգշաբթի օրվա սպասվող քայլը բնութագրել է որպես «հերթական ապահովագրական տոկոսադրույքի բարձրացում» կամ, ինչպես ինքն է ասել, «մեղմ տոկոսադրույքի բարձրացում»:fxstreet+1

ԵԿԲ-ի որոշմանը կհաջորդի նախագահ Քրիստին Լագարդի մամուլի ասուլիսը, որտեղ շուկաները ուշադիր կուսումնասիրեն հետագա ուղեցույցները՝ պարզելու համար, թե արդյոք սեպտեմբերյան բարձրացումը վերջինն է, թե՞ առջևում դեռ սպասվում են հետագա խստացումներ: Վերջին շաբաթներին Ֆրանկֆուրտից ստացված ազդանշանները մատնանշում էին հավելյալ գործողությունների հնարավորությունը, ինչը վկայում է այն մասին, որ քաղաքականություն մշակողներն արդեն հիմք են նախապատրաստում իրենց հաջորդ քայլի համար: Հաշվի առնելով հաջորդ երեքշաբթի օրը նախատեսված ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի որոշումը և սեպտեմբերի 17-ին Անգլիայի բանկի հանդիպումը՝ առաջիկա ութ օրը ներկայացնում է կենտրոնական բանկի քաղաքականության ռիսկերի ամենախտացված շրջանը, որին շուկաները բախվել են այս եռամսյակում:globalbankingandfinance+1