Ֆոնդերի կառավարիչները զգուշացնում են, որ ֆրանսիական պարտքի վաճառքը սպառնում է բանկերին

Ֆրանսիայի կառավարության փոխառությունների արժեքը հասել է վերջին երկու տասնամյակի ամենաբարձր մակարդակին: Ֆոնդերի կառավարիչներն այժմ զգուշացնում են, որ Փարիզը բյուջեում քիչ տեղ ունի, և ֆրանսիական պետական պարտքի վրա ճնշումը սկսում է ազդել երկրի խոշորագույն բանկերի վրա: 10-ամյա ֆրանսիական պետական պարտատոմսի եկամտաբերությունը, որը հայտնի է որպես OAT, հոկտեմբերի սկզբին հասել է 4.9937%-ի: CNBC-ն հաղորդել է, որ սա ամենաբարձր մակարդակն է 2002 թվականի հուլիսի 10-ից ի վեր: Սեպտեմբերին եկամտաբերությունը աճել էր 70 բազիսային կետով: Այն հավելյալ եկամտաբերությունը, որը ներդրողները պահանջում են գերմանական պարտատոմսերի փոխարեն ֆրանսիական պարտքը պահելու համար, այս ամիս բարձրացել է 150 բազիսային կետից, ինչը վերջին 15 տարվա ամենալայն բացն է:cnbc

Այդ ժամանակից ի վեր պարտատոմսերի շուկան մի փոքր հանդարտվել է: Հոկտեմբերի 9-ին 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունը նվազել է մինչև մոտ 4.87%: Trading Economics-ի տվյալները ցույց են տալիս, որ Գերմանիայի հետ բացը այդ շաբաթ նեղացել է մինչև մոտ 135 բազիսային կետ՝ նախորդ ուրբաթ օրվա 159 բազիսային կետից:tradingeconomics

'Առանց անվտանգության բարձիկի'

Ըստ Europa Press-ի կողմից ներդրումային ընկերությունների շրջանում անցկացված հարցման՝ վաճառքը կասկածներ է հարուցել այն մասին, թե որքան կարող է անել ֆրանսիական կառավարությունը: Vontobel-ի TwentyFour Asset Management-ի պորտֆելի կառավարիչ Յակուբ Լիչվան ասել է, որ "տեխնիկական հեռանկարը մեզ չի հանգեցնում այն մտքին, որ մենք արդեն հասել ենք առաստաղին": Նա հավելել է, որ "մի քանի քաղաքական գործիչներ մեղավոր են կրակի վրա յուղ լցնելու մեջ՝ տարբեր անպատասխանատու մեկնաբանություններով": Ostrum Asset Management-ի գլխավոր տնտեսագետ Ֆիլիպ Վեշտեն ասել է, որ կառավարության լճացած եկամուտները, էներգակիրների գների աճը, բարձր տոկոսադրույքները և սպառված բյուջեն Ֆրանսիայի տնտեսությունը թողել են "առանց անվտանգության բարձիկի":europapress+1

Ֆրանսիայի բանկի կառավարիչ Էմանուել Մուլենը երկրի հարկաբյուջետային վիճակը "շատ բարդ" է անվանել: Նա բացառել է Եվրոպական կենտրոնական բանկի օգնությունը՝ ասելով. "Ֆրանսիան չպետք է լուծումներ փնտրի Ֆրանկֆուրտում, լուծումները տանն են": Ներդրողները նաև նայում են դեպի 2027 թվականի նախագահական ընտրությունները, ինչը ավելացնում է կասկածները այն մասին, թե արդյոք Ֆրանսիան կարող է վերահսկողության տակ առնել իր պետական ֆինանսները:democrata+1

Ճնշման տակ գտնվող բանկեր

Ֆրանսիական բանկերը վերջին հինգ առևտրային օրերի ընթացքում ավելի վատ են հանդես եկել, քան այլ եվրոպական վարկատուները՝ թե՛ բաժնետոմսերի գներով, թե՛ վարկային շուկաներում: Europa Press-ը հաղորդել է, որ BNP Paribas-ի բաժնետոմսերը շաբաթվա ընթացքում նվազել են 2.4%-ով, Crédit Agricole-ը՝ 3.7%-ով, իսկ Société Générale-ը՝ մոտ 5%-ով: Ֆոնդերի կառավարիչները մատնանշում են մի քանի ռիսկեր: Պետական պարտատոմսերի ավելի բարձր եկամտաբերությունը կարող է սեղմել բանկային շահույթը, քանի որ բանկերը ֆինանսավորում են երկարաժամկետ վարկերը, ինչպիսիք են հիփոթեքը, ավանդներով: Ֆրանսիայի վարկանիշի իջեցումը կարող է բարձրացնել բանկերի սեփական փոխառության ծախսերը: Կառավարությունը կարող է նաև բարձրացնել բանկերի հարկերը՝ դեֆիցիտը փակելու համար:europapress+1

Բանկերը նաև որոշակի պաշտպանություն ունեն: Եվրոպական կենտրոնական բանկի տվյալները ցույց են տալիս, որ ֆրանսիական պետական պարտատոմսերը կազմում են ֆրանսիական բանկերի ընդհանուր ակտիվների մոտ 2.5%-ը՝ Հունաստանի և Իտալիայի բանկերի մոտ 10%-ի համեմատ: TwentyFour-ը գնահատում է, որ խոշոր ֆրանսիական բանկերի OAT-ների պաշարները հավասար են նրանց հիմնական կապիտալի՝ CET1-ի 15%-ից 30%-ին: Երեք խոշորագույն խմբերը իրենց եկամտի ավելի քան կեսը վաստակում են Ֆրանսիայից դուրս:democrata+1

"Այս խոշոր բանկային խմբերի համար դիվերսիֆիկացիայի առավելությունը իրական է", — ասել է Լիչվան, "և արտասահմանյան եկամուտների հենասյուները կարող են կայունություն ապահովել, երբ ազգային պետական պարտքը բախվում է լարվածության":democrata