Դոլարի հեջավորման գլոբալ ցուցանիշները նվազել են մինչև 2015 թվականից ի վեր ամենացածր մակարդակը

Գլոբալ կենսաթոշակային հիմնադրամներն ու ապահովագրական ընկերությունները թուլացրել են իրենց պաշտպանությունը դոլարի արժեզրկման դեմ՝ հասցնելով այն վերջին տասնամյակի ամենացածր մակարդակին, ինչը հիմք է ստեղծում հնարավոր արժութային կորուստների և հետադարձ կապի համար, որը կարող է խորացնել դոլարի անկումը:

Վեց շուկաներում՝ Ճապոնիայում, Կանադայում, Թայվանում, Ավստրալիայում, Դանիայում և Ֆինլանդիայում, ինստիտուցիոնալ ներդրողները հունիսի 30-ի դրությամբ հեջավորել են իրենց արտարժութային դիրքերի ընդամենը 41 տոկոսը՝ 2020 թվականի 56 տոկոսի դիմաց, համաձայն սեպտեմբերի 3-ին հրապարակված Bloomberg-ի հաշվարկների: Սա 2015 թվականից ի վեր ամենացածր մակարդակն է, ինչը ԱՄՆ ակտիվների աշխարհի խոշորագույն սեփականատերերից ոմանց խոցելի է դարձնում փոխարժեքի տատանումների նկատմամբ այն ժամանակ, երբ դոլարը դիրքեր է զիջում:bloomberg+1

Մի ռազմավարություն, որն աշխատում էր, մինչև որ դադարեց

Հեջավորման նվազումը կանխամտածված էր: Դոլարի ամրապնդման տարիներին չհեջավորված դիրքեր պահելը մեծացնում էր եկամտաբերությունը՝ թույլ տալով ներդրողներին շահույթ ստանալ ինչպես ակտիվների գների աճից, այնպես էլ ավելի ուժեղ արժույթից: ԱՄՆ իրական տոկոսադրույքների աճը նույնպես հեջավորումն ավելի թանկ էր դարձնում՝ խրախուսելով հիմնադրամներին հրաժարվել դրանից:bloomingbit+1

Սակայն այժմ, երբ դոլարը թուլանում է՝ Bloomberg Dollar Spot Index-ը երրորդ եռամսյակում մինչև սեպտեմբերի 3-ը նվազել է 2,1 տոկոսով, ըստ Korea Economic Daily-ի, հաշվարկները փոխվել են: Ավստրալիան ունի հեջավորման ամենացածր գործակիցը՝ 27 տոկոս, որին հաջորդում են Կանադան՝ 38 տոկոս, Թայվանը՝ 43 տոկոս, Ճապոնիան՝ 46 տոկոս, Դանիան՝ 49 տոկոս և Ֆինլանդիան՝ 51 տոկոս:bloomberg+1

230 միլիարդ դոլարի ռիսկը

Եթե այդ վեց շուկաների ներդրողները բարձրացնեն իրենց հեջավորման գործակիցները ընդամենը 5 տոկոսային կետով, Bloomberg-ը գնահատում է, որ դա կպահանջի մոտ 230 միլիարդ դոլարի դոլարային ֆյուչերսների վաճառք, ինչը բավական մեծ ծավալ է արժույթի անկումն արագացնելու համար: Deutsche Bank ↘ 0.55%-ի գլխավոր ռազմավար Շոկի Օմորին զգուշացրել է, որ ներկայիս պայմանները տարբերվում են 2013 թվականից, երբ հեջավորման գործակիցները նույնպես այսքան ցածր էին, նշելով Ճապոնիայի բանկի կողմից տոկոսադրույքների լրացուցիչ բարձրացումները և ապահովագրողների կողմից արժութային տատանումների նկատմամբ նվազած հանդուրժողականությունը: Wells Fargo ↗ 0.87%-ի արտարժույթի ռազմավար Էրիկ Նելսոնն ասել է, որ ավելի ինտենսիվ հեջավորումը կարող է կարճաժամկետ հեռանկարում արագացնել դոլարի անկումը, թեև դրամավարկային քաղաքականությունը, ամենայն հավանականությամբ, կորոշի դրա երկարաժամկետ ուղին:finance.biggo+2

Ասիայում աճող ճնշումը

Կորեացի ինստիտուցիոնալ ներդրողները բախվում են նմանատիպ խնդրի: Երկրի ապահովագրական ոլորտում հեջավորման գործակիցները խոշոր ընկերություններում նվազել են մինչև 80 տոկոս, իսկ փոքրերում՝ 50 տոկոսից ցածր: Հարավային Կորեայի Ազգային կենսաթոշակային ծառայությունը ապրիլին հեջավորման իր թիրախային գործակիցը 10 տոկոսից բարձրացրել է 15 տոկոսի, սակայն նրա արտասահմանյան պորտֆելի ավելի քան 85 տոկոսը մնում է չհեջավորված: Ավստրալական QIC ակտիվների կառավարչի բազմաակտիվային լուծումների ղեկավար Ստյուարտ Սիմոնսն ասել է, որ ներդրողները պետք է վերանայեն, թե արդյոք արտարժութային ակտիվների 70 տոկոսը դոլարով պահելը կմնա ռիսկերի կառավարման արդյունավետ ռազմավարություն:bloomberg+1