Բեսենտի քայլերը իենի և պարտատոմսերի շուկայում որակվել են որպես «ֆինանսական ճնշում»

ԱՄՆ ֆինանսների նախարար Սքոթ Բեսենտը օգոստոսի 1-ին թույլատրել է եվրոյի վաճառքը իենի դիմաց՝ միանալով Ճապոնիային 2011 թվականից ի վեր առաջին համակարգված ամերիկա-ճապոնական արժութային ինտերվենցիայի շրջանակում, երբ իենը դոլարի նկատմամբ գտնվում էր վերջին 40 տարվա նվազագույն ցուցանիշների մոտ: Նյու Յորքի Դաշնային պահուստային բանկը գործառնությունն իրականացրել է Goldman Sachs ↘ 6.97% և Morgan Stanley ↘ 6.44% բանկերի միջոցով՝ Ֆինանսների նախարարության անունից վաճառելով եվրոներ իենի դիմաց, հայտնում է Financial Times News Corp-ը ↘ 11.35%՝ հղում անելով Reuters Thomson Reuters Corporation-ին ↘ 0.04%:reuters

Այս քայլը հաջորդեց նախորդ ամիս դոլարի դիմաց իենի մինչև գրեթե 164 թուլացմանը, ինչը վերջին չորս տասնամյակի ամենացածր մակարդակն է, որին նպաստել էին ԱՄՆ-ի և Ճապոնիայի միջև տոկոսադրույքների մեծ տարբերությունը, ինչպես նաև ԱՄՆ-Իրան հակամարտությունից բխող էներգետիկ ճգնաժամը, որը հարվածել էր ներկրումից կախվածություն ունեցող Ճապոնիայի տնտեսությանը:Bloomberg+1

Հեջ-ֆոնդի կառավարչի մարտավարությունը

Բեսենտը, ով ժամանակին Ջորջ Սորոսի մոտ աշխատելիս 1 միլիարդ դոլար էր վաստակել իենի կարճ դիրքերով (shorting), այս ինտերվենցիան բնութագրել է որպես Թրամփի վարչակազմի կողմից «Ամերիկայի վստահելի գործընկերներին աջակցություն»: CNBC Comcast Corporation-ի ↘ 0.85% եթերում նա հայտարարել է. «Շատ կարևոր է ունենալ կայուն իեն: Ճապոնիայի կառավարությունը հասկանում է դա, և մենք հպարտ ենք կանգնել նրանց կողքին»:nytimes+1

Ճապոնիայի ֆինանսների նախարարությունը հաստատել է, որ ուրբաթ օրվա գործառնության ընթացքում իեն գնելու համար ծախսել է մինչև 36,58 միլիարդ դոլար՝ արժույթը հասցնելով մեկ դոլարի դիմաց 155,20-ի, ինչը ամենաուժեղ մակարդակն է մայիսից ի վեր: Բեսենտը Reuters-ին հայտնել է, որ ԱՄՆ-ն «կանի այն ամենը, ինչ անհրաժեշտ է» Ճապոնիային աջակցելու համար, և պատրաստակամություն է հայտնել կրկնել ինտերվենցիան:reuters+2

Ոչ միայն դաշնակցի, այլև պետական պարտատոմսերի շուկայի պաշտպանություն

Bloomberg-ի վերլուծական հոդվածում նշվում է, որ ինտերվենցիայի «ավելի հավանական բացատրությունն» այն է, որ վարչակազմը «գնալով ավելի է անհանգստանում սեփական փոխառությունների աճող ծախսերով և ցանկանում է խուսափել իր խոշորագույն օտարերկրյա պահառուի կողմից պետական պարտատոմսերի հարկադիր վաճառքից»: Ճապոնիան տնօրինում է ավելի քան 1,1 տրիլիոն դոլարի ԱՄՆ պետական պարտատոմսեր, սակայն վաճառում էր դրանք սեփական իենի ինտերվենցիաները ֆինանսավորելու համար, ինչը լրացուցիչ ճնշում էր գործադրում եկամտաբերության բարձրացման վրա:fortune+2

Կարևոր է, որ ԱՄՆ-ն վաճառել է եվրոներ, այլ ոչ թե դոլարով արտահայտված ակտիվներ՝ խուսափելով ցանկացած գործողությունից, որը կարող էր բարձրացնել պետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը: Շաբաթներ անց Բեսենտը հայտարարեց երկարաժամկետ պարտատոմսերի հետգնման ծավալների կրկնապատկման մասին. մի քայլ, որը Deutsche Bank ↘ 1.01% արտարժույթի հետազոտությունների բաժնի ղեկավար Ջորջ Սարավելոսը նկարագրեց որպես «մեղմ ձևի ֆինանսական ճնշում»՝ ուղղված ԱՄՆ պետական պարտքի սպասարկման ծախսերի նվազեցմանը:nytimes+2

Ճաքեր դոլարի համակարգում

Բերկլիի Կալիֆորնիայի համալսարանի միջազգային արժութային համակարգերի առաջատար մասնագետ Բարրի Էյխենգրինը Financial Times-ում գրել է, որ այս դրվագը «մտահոգիչ տեղեկություններ է պարունակում դոլարի մասին»՝ նախազգուշացնելով, որ «դոլարի՝ որպես պահուստային արժույթի կարգավիճակն այլևս այն չէ, ինչ նախկինում էր»: Հաշվի առնելով, որ ԱՄՆ համախառն դաշնային պարտքը գերազանցել է 40 տրիլիոն դոլարը, իսկ զուտ տոկոսավճարներն այս ֆինանսական տարում կանխատեսվում է, որ կգերազանցեն 1 տրիլիոն դոլարը, վերլուծաբանները Բեսենտի ինտերվենցիաները դիտարկում են որպես ժամանակ շահելու միջոց, այլ ոչ թե կառուցվածքային հարկաբյուջետային խնդիրների լուծում:geopoliticaleconomy+1

«Առանց սոցիալական ապահովության ծրագրերի և հարկային կանոնների էական բարեփոխումների, շուկայի աջակցության կրկնվող միջոցառումները միայն կհետաձգեն պարտքային անխուսափելի խնդիրները»,- գրել է Չժեցզյան համալսարանի Կապիտալի շուկայի հետազոտությունների կենտրոնի տնօրեն Հուանգ Ինը:news.cgtn