Aðgerðir Bessents með jen og skuldabréf kallaðar „fjármálaleg kúgun“

Scott Bessent, fjármálaráðherra Bandaríkjanna, heimilaði sölu á evrum í skiptum fyrir jen þann 1. ágúst og tók þar með þátt í fyrstu samræmdu gjaldeyrisinngripum Bandaríkjanna og Japans síðan 2011, en jenið hafði dregist aftur úr og var nálægt 40 ára lágmarki gagnvart Bandaríkjadal. Seðlabanki New York (Federal Reserve Bank of New York) framkvæmdi aðgerðina í gegnum Goldman Sachs ↗ 2.18% og Morgan Stanley ↗ 1.26% og seldi evrur fyrir jen fyrir hönd fjármálaráðuneytisins, samkvæmt Financial Times News Corp ↗ 0.29% eins og greint var frá af Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 3.90%.reuters

Aðgerðin átti sér stað eftir að jenið veiktist í tæp 164 jen á hvern dal í síðasta mánuði, sem er lægsta gildi þess í fjóra áratugi. Þróunin dróst áfram af miklum vaxtamun milli Bandaríkjanna og Japans, auk orkukreppu sem stafaði af átökum Bandaríkjanna og Írans sem kom illa niður á innflutningsháðu hagkerfi Japans.Bloomberg+1

Handbók vogunarsjóðsstjórans

Bessent, sem hagnaðist eitt sinn um einn milljarð dala á því að skortselja jenið þegar hann starfaði fyrir George Soros, lýsti inngripunum sem svo að ríkisstjórn Trumps væri að „standa við bakið á traustum samstarfsaðilum Bandaríkjanna“. Í samtali við CNBC Comcast Corporation ↗ 0.30% sagði hann: „Það er mjög mikilvægt að hafa stöðugt jen. Japanska ríkisstjórnin skilur það og við erum stolt af því að standa með þeim.“nytimes+1

Fjármálaráðuneyti Japans staðfesti að það hefði varið allt að 36,58 milljörðum dala í kaup á jenum í aðgerðunum á föstudaginn, sem styrkti gjaldmiðilinn í 155,20 jen á dal, en það er sterkasta staða hans síðan í maí. Bessent sagði í samtali við Reuters að Bandaríkin myndu „gera hvað sem til þarf“ til að styðja Japan og gaf til kynna vilja til að endurtaka inngripið.reuters+2

Verndun ríkisskuldabréfamarkaða, ekki bara bandamanns

Í skoðanagrein Bloomberg var því haldið fram að „sennilegri skýringin“ á inngripunum væri sú að ríkisstjórnin væri „farin að hafa vaxandi áhyggjur af eigin hækkandi lántökukostnaði og vilji forðast þvingaða sölu á ríkisskuldabréfum af hálfu stærsta erlenda eiganda þeirra.“ Japan á meira en 1,1 billjón dala í bandarískum ríkisskuldabréfum en hafði verið að selja þau til að fjármagna eigin inngrip til stuðnings jenu, sem skapaði þrýsting til hækkunar á ávöxtunarkröfu.fortune+2

Það skiptir sköpum að Bandaríkin seldu evrur frekar en eignir í dollurum, og forðuðust þannig allar aðgerðir sem gætu þrýst ávöxtunarkröfu ríkisskuldabréfa upp á við. Nokkrum vikum síðar tilkynnti Bessent tvöföldun á endurkaupum langtímaskuldabréfa, en þá ráðstöfun lýsti George Saravelos, yfirmaður gjaldeyrisgreiningar hjá Deutsche Bank ↗ 1.61%, sem „fjármálalegri kúgun í mildara formi“ sem miðaði að því að lækka skuldakostnað Bandaríkjanna.nytimes+2

Sprungur í dollarakerfinu

Barry Eichengreen, leiðandi fræðimaður á sviði alþjóðlegra peningakerfa við UC Berkeley, skrifaði í Financial Times að atburðurinn „innihaldi áhyggjuefni varðandi dollarann“ og varaði við því að „staða dollarsins sem varasjóðsmiðils sé ekki sú sama og hún var.“ Þar sem verg ríkisskuld Bandaríkjanna fer yfir 40 billjónir dala og áætlað er að nettó vaxtagreiðslur fari yfir 1 billjón dala á þessu fjárhagsári, telja greiningaraðilar að inngrip Bessents séu frekar til þess fallin að kaupa tíma en að leysa úr kerfislægum ríkisfjármálavandamálum.geopoliticaleconomy+1

„Án raunverulegra umbóta á velferðarkerfum og skattareglum munu endurteknar stuðningsaðgerðir á markaði aðeins fresta óhjákvæmilegum skuldavandræðum,“ skrifaði Huang Ying, forstöðumaður rannsóknarseturs fjármálamarkaða við Zhejiang-háskóla.news.cgtn