Tencent annonce aux investisseurs qu’une obligation de 5 milliards de dollars financera des puces d’IA

Tencent Holdings a déclaré lundi aux investisseurs en titres à revenu fixe que son émission obligataire prévue d'environ 5 milliards de dollars financerait principalement les dépenses d'investissement dans l'intelligence artificielle. La majeure partie de ces dépenses sera consacrée aux puces, a rapporté Bloomberg, citant des personnes proches du dossier. L'entreprise chinoise de technologie et de jeux pourrait fixer le prix de l'opération dès mardi 13 octobre, selon le rapport.bloomberg+1

L'offre se compose de tranches en dollars allant de 1,5 à 2 milliards de dollars, ainsi que de 20 à 25 milliards de yuans (environ 3 à 3,7 milliards de dollars) d'obligations en yuans offshore, a rapporté Bloomberg. Tencent n'a pas répondu à la demande de commentaires de Bloomberg.theedgemarkets+1

Le dépôt d'abord

Plus tôt lundi, Tencent a déposé à Hong Kong un avis concernant une proposition d'offre internationale dans le cadre de son programme mondial de billets à moyen terme. Les titres sont réservés aux investisseurs professionnels et ne seront pas proposés au public à Hong Kong, aux États-Unis ou ailleurs. Le dépôt n'a pas précisé le montant ni l'utilisation du produit. Il a indiqué que la réalisation dépend des conditions du marché mondial, des besoins de l'entreprise et de l'intérêt des investisseurs. Dix banques sont coordinateurs mondiaux conjoints, dont J.P. Morgan, Goldman Sachs (Asia), HSBC, Morgan Stanley et plusieurs grandes banques d'État chinoises. Finimize a rapporté que les échéances en dollars pourraient aller jusqu'à 20 ans et les échéances en yuans offshore jusqu'à 30 ans.finimize+4

Lors de l'appel aux investisseurs, Tencent a déclaré qu'elle n'avait aucun projet actuel d'émettre des actions ou des obligations convertibles, ont déclaré les personnes à Bloomberg. Bloomberg a rapporté pour la première fois le 8 octobre que l'entreprise envisageait une vente allant jusqu'à 5 milliards de dollars.finance.yahoo+1

Les dépenses dépassent les flux de trésorerie

Tencent dépense davantage dans l'IA alors qu'elle tente de rattraper ses rivaux ByteDance et Alibaba ↘ 1.82%. Au cours du trimestre de juin, ses dépenses d'investissement dans les projets d'IA et l'informatique ont augmenté de 176 % pour atteindre 52,8 milliards de yuans, ce qui a entraîné une sortie de trésorerie disponible de 13,8 milliards de yuans. Selon les sources de Bloomberg, les dépenses d'investissement devraient rester élevées jusqu'à la fin de 2026 et en 2027. Aux niveaux du deuxième trimestre, cela représente un peu plus de 200 milliards de yuans par an.theedgemarkets+1

Il s'agit du deuxième passage de Tencent sur le marché obligataire en environ quatre mois. En juin, elle a vendu environ 4,7 milliards de dollars d'obligations en dollars et en yuans, ce que Bloomberg a décrit comme sa plus grande opération de dette depuis 2020. L'entreprise a environ 22 milliards de dollars de titres offshore en circulation, et aucune de ses obligations cotées en bourse n'arrive à échéance cette année.finance.yahoo

Partie d'une vague de financement plus large

Les entreprises technologiques en Chine et ailleurs se tournent plus souvent vers les marchés des capitaux pour payer l'IA, même si les investisseurs se demandent si l'argent dépensé dans les centres de données, les puces et les modèles rapportera suffisamment. SoftBank Group a récemment levé 11,1 milliards de dollars dans l'une des plus grandes ventes d'obligations à haut risque jamais enregistrées. Alibaba a levé un montant record de 10,2 milliards de dollars lors d'une offre de suivi, et le développeur de modèles chinois Z.AI a levé 9,6 milliards de dollars via son introduction en bourse, ses placements et ses obligations convertibles.theedgemarkets

Newsquawk a déclaré qu'une opération de cette ampleur pourrait élargir les spreads pour d'autres emprunteurs asiatiques de qualité investissement, car les investisseurs leur font de la place. Il a ajouté que le financement des dépenses d'investissement par la dette "signale des dépenses engagées plutôt qu'un financement opportuniste".newsquawk