Bayer vend une participation de 3 milliards d’euros dans ses contraceptifs à Apollo

Bayer a annoncé vendredi avoir obtenu 3 milliards d'euros (3,4 milliards de dollars) en capitaux propres auprès de fonds gérés par Apollo Global Management ↗ 1.66% dans le cadre d'un accord portant sur son activité de contraceptifs réversibles à action prolongée, alors que le conglomérat allemand cherche à renforcer un bilan alourdi par la dette et les frais de litiges.reuters+2

Selon les termes de l'accord, les fonds gérés par Apollo obtiendront une participation minoritaire sans contrôle dans une entité nouvellement créée détenant l'unité de contraceptifs réversibles à action prolongée de Bayer, tandis que Bayer conserve la propriété majoritaire. La transaction devrait être finalisée au troisième trimestre 2026, sous réserve de l'approbation des autorités antitrust et d'autres conditions de clôture habituelles.live.euronext+3

Une bouée de sauvetage pour le bilan de Bayer

L'accord intervient alors que Bayer est confronté à de fortes pressions financières. La dette financière nette de l'entreprise s'élevait à 32,5 milliards d'euros à la fin du premier trimestre 2026, contre 29,8 milliards d'euros à la clôture de 2025, en grande partie en raison des paiements liés aux litiges. Le PDG Bill Anderson dirige un effort de redressement depuis sa prise de fonction, déclarant aux actionnaires en avril que l'entreprise s'attend à "entrer en 2027 plus forte", mais que le travail reste inachevé.reports.bayer+1

Le portefeuille de contraceptifs au cœur de l'accord comprend Mirena, Kyleena et Jaydess — des produits qui ont généré ensemble environ 1,4 milliard d'euros de ventes en 2025, selon Bloomberg. En structurant la transaction comme une vente de participation minoritaire plutôt que comme une cession pure et simple, Bayer conserve le contrôle opérationnel de l'activité tout en débloquant des capitaux pour faire face à son endettement.news.bloomberglaw+1

L'empreinte croissante d'Apollo dans la santé

Pour Apollo, cet investissement s'inscrit dans une tendance plus large de déploiement de capital dans des actifs de santé offrant des flux de revenus stables et récurrents. La société de capital-investissement a de plus en plus recours à des opérations structurées situées entre les rachats traditionnels et les prêts, offrant à des entreprises comme Bayer un capital flexible sans exiger qu'elles cèdent le contrôle.peinsights.substack

Les actions de Bayer ont progressé à la suite de cette nouvelle. L'entreprise avait signalé son intention d'explorer des options stratégiques pour certaines parties de son portefeuille afin de restaurer sa flexibilité financière, et Anderson a indiqué en mai que la société était prête pour un retour "prudent mais agressif" aux acquisitions pharmaceutiques après avoir passé des années sur la défensive.endpoints

Et ensuite ?

L'accord avec Apollo marque l'une des étapes les plus importantes du plan de redressement d'Anderson. Avec des fonds destinés à améliorer la structure du capital de Bayer, la transaction pourrait aider l'entreprise à retrouver l'assise financière nécessaire pour poursuivre sa croissance par le biais d'acquisitions et d'investissements dans son pipeline, des priorités qu'Anderson a soulignées à plusieurs reprises ces derniers mois.bayer+1