Globaalit joukkovelkakirjojen korot nousivat vuosikymmenten huippuihin öljyn ylittäessä 100 dollaria

Pitkäaikaisten valtionlainojen korot maailman suurimmissa talouksissa ovat nousseet tasoille, joita ei ole nähty sitten maailmanlaajuisen finanssikriisin. Tätä ajavat Lähi-idän konfliktista johtuvat energian hintashokit, jatkuva inflaatio ja paisuvat budjettivajeet, jotka eivät osoita merkkejä helpottumisesta.

Yhdysvaltain 10 vuoden valtionlainan korko on saavuttanut 4,8 prosenttia ja näyttää olevan matkalla kohti 5 prosenttia, kun taas 30 vuoden korko päätyi elokuussa yli 5,3 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten vuoden 2007. Britanniassa 10 vuoden valtionlainan korko kosketti viime viikolla 5,28 prosenttia, mikä on korkein taso sitten vuoden 2008. Saksan 10 vuoden lainojen korot ovat lähestyneet 3,4 prosenttia, ja Japanin 10 vuoden korot ylittivät 3 prosenttia ensimmäistä kertaa vuosikymmeniin, Japanin 30 vuoden koron saavuttaessa 4,2 prosenttia.straitstimes+3

Energiakriisi ja finanssipaineet ajavat myyntiaaltoa

Brent-raakaöljyn hinta nousi 100 dollariin tynnyriltä 9. syyskuuta Yhdysvaltain ja Iranin välisestä konfliktista johtuvan Hormuzinsalmen jatkuvan saarron vuoksi, mikä nosti kustannuksia maailmantaloudessa. Euroopan kaasun hinta on noussut 150 prosenttia vuoden alusta, mikä lisää inflaatiohuolia ennen talvea.londonlovesbusiness+1

Finanssitilanne lisää painetta. Yhdysvaltain bruttokansanvelka on ylittänyt 40 biljoonaa dollaria, ja liittovaltion budjettivaje oli 1,78 biljoonaa dollaria syyskuussa 2025 päättyneenä tilivuotena. Hallitukset ympäri maailmaa kilpailevat yritysten kanssa sijoittajien pääomasta rahoittaakseen puolustusmenoja, infrastruktuuria ja tekoälyyn liittyviä investointeja, mikä nostaa lainakustannuksia.straitstimes+1

ING:n analyysissa todettiin, ettei näitä liikkeitä vastustamaan ole olemassa "merkittävää vastavoimaa", sillä niitä ajavat pääasiassa korkeammat reaalikorot. Valtiovarainministeri Scott Bessentin 9. syyskuuta alkanut takaisinosto-ohjelma saattaa kohdata haasteita paineen helpottamisessa.indexbox

Yhdysvaltain osakkeet kohtaavat kasvavaa haavoittuvuutta

UBS ↘ 0.42% on varoittanut, että Yhdysvaltain osakkeet ovat kehittyneiden markkinoiden haavoittuvimpia, jos nousevat korot alkavat painaa osakekursseja. HOLT-analyytikko Michel Lerner kirjoitti, että monet yhdysvaltalaiset yritykset, erityisesti tekoälyn arvoketjussa, käyvät kauppaa arvostuksilla, jotka edellyttävät ennätyksellisiä tulevia kassavirtoja, mikä tekee niistä "erittäin herkkiä pääoman kustannusten nousulle".investing

"Tämä tekee Yhdysvalloista käytännössä kehittyneiden talouksien pisimmän duraation osakemarkkinan", Lerner kirjoitti ja lisäsi, että korkeammat korot nostavat tuottovaatimusta kasvuhankkeille, joiden kannattavuus on jo kyseenalaistettu.investing

Yhdysvaltain ennustetut tuloskertoimet ovat jo laskeneet lokakuun 2025 23-kertaisesta tasosta 19,4-kertaiseksi 12 kuukauden yhdistetyllä pohjalla, kertovat AJ Bellin lainaamat Bloombergin tiedot. S&P 500 pysyy lähellä ennätyskorkeuksia, mutta pitkäaikaisten valtionlainojen korkojen ja osakkeiden osinkotuottojen välinen kuilu on levinnyt tasolle, jota ei ole nähty sitten dot-com-aikakauden.ajbell+1

Koronnousuodotukset kasvavat

Markkinat hinnoittelevat nyt 60 prosentin todennäköisyyttä sille, että keskuspankki Fed nostaa korkoja 17. syyskuuta pidettävässä kokouksessaan, kun elokuun odotettua vahvemmat työllisyystiedot osoittivat 162 000 uutta työpaikkaa. Euroopan keskuspankin odotetaan myös nostavan korkoja tällä viikolla, ja Britannian keskuspankki kohtaa samanlaista painetta.londonlovesbusiness+1

Sijoittajille analyytikoiden viesti on varovaisuus ilman paniikkia. Kuten Eastspring Investmentsin Goh Rong Ren totesi, jos talouskasvu jatkaa lainakustannusten ylittämistä, markkinat saattavat sietää korkeampia korkoja, mutta virhemarginaali on kaventumassa.economictimes.indiatimes