El índice de gasto en tokens de IA cae un 20% desde su máximo de mayo

Un indicador muy seguido de lo que el mercado paga por la inferencia de IA ha caído bruscamente desde su pico de primavera, alimentando una dolorosa rotación fuera de las acciones de semiconductores y memoria que ha eliminado cientos de miles de millones de dólares en valor en los mercados globales esta semana.

El Silicon Data LLM Token Expenditure Index, que rastrea el precio promedio ponderado por gasto pagado por millón de tokens de modelos de lenguaje grande, ha bajado casi un 20% desde su máximo de mayo después de casi duplicarse desde su creación en diciembre, informó Bloomberg. Para los inversores bursátiles, la caída plantea la posibilidad de que las empresas de IA estén perdiendo poder de fijación de precios a medida que los clientes empresariales se vuelven más sensibles a los costos, y que las expectativas de un auge sostenido de los ingresos por IA podrían estar fuera de lugar.aiweekly

Una brecha creciente entre la inversión y los ingresos

La caída del índice de tokens llega en medio de advertencias más amplias sobre patrones de gasto insostenibles. En un informe especial de marzo, Allianz Research señaló que el gasto de capital en IA está creciendo aproximadamente un 46% más rápido que los ingresos, una divergencia que supera la brecha del 32% observada durante la crisis de la infraestructura de telecomunicaciones de 2001. Las cinco empresas tecnológicas más grandes de EE. UU. han comprometido colectivamente entre 660.000 y 690.000 millones de dólares en gastos de capital en 2026, casi duplicando los niveles de 2025.globalgeopolitics+2

Sumándose a las preocupaciones sobre la sobrecapacidad, Reuters informó el 1 de julio que Meta ↘ 4.45% está construyendo un negocio en la nube, llamado internamente "Meta Compute", para vender el exceso de capacidad de computación de IA a desarrolladores externos. El servicio permitiría a los clientes acceder a modelos de IA alojados en la infraestructura de Meta o alquilar capacidad bruta de GPU, poniéndolo en competencia directa con Amazon Web Services de Amazon.com, Inc. ↘ 0.71%, Google Cloud de Alphabet Inc. ↘ 0.05% y Azure de Microsoft ↗ 0.27%.reuters+1

Las acciones de memoria y chips se llevan la peor parte

La venta masiva resultante ha sido castigadora. El 2 de julio, SK Hynix cayó un 14,6% y Samsung Electronics cayó aproximadamente un 9% en Seúl, arrastrando al Kospi de Corea del Sur bruscamente a la baja. CNBC informó que las caídas se produjeron cuando los mayores fabricantes de chips de Asia soportaron la peor parte de la venta masiva tecnológica global después de que el Nasdaq Composite cayera durante la noche. El complejo más amplio de semiconductores de IA sufrió su peor movimiento de dos días desde el shock arancelario del Día de la Liberación del año pasado, según informes de varios medios.seekingalpha+3

Los precios de los tokens se han desplomado más del 90% desde 2023, sin embargo, el gasto total en IA casi se ha duplicado desde el año pasado, lo que complica el panorama: los tokens más baratos pueden simplemente reflejar ganancias de eficiencia en lugar de una demanda debilitada. Aún así, la convergencia de la caída de los precios de los tokens, un exceso de oferta impulsado por Meta y la mayor brecha entre el gasto de capital y los ingresos desde la era de las puntocom ha dejado a los inversores cuestionando si los mejores días del comercio de IA han quedado atrás.navyaai+1