Moody’s emitirá veredicto sobre la calificación de Francia en medio de la crisis de bonos

Moody's tiene previsto entregar su revisión de la calificación crediticia de Francia tras el cierre de los mercados estadounidenses el viernes 23 de octubre a las 2000 GMT, y la mayoría de los analistas espera que recorte la calificación Aa3 del país, que mantiene una perspectiva negativa desde octubre de 2025, informó Reuters. Un recorte de un escalón a A1 situaría a Moody's al mismo nivel que S&P y Fitch. Esas dos agencias ya califican a Francia en A+ con perspectivas estables, según TF1 Info. La revisión se produce mientras Francia lidia con violentas protestas, un presupuesto de 2027 estancado y una tensión récord en el mercado de bonos.reuters.com+1

Los analistas esperan una rebaja a A1

El economista europeo senior de Nomura, Andrzej Szczepaniak, dijo a sus clientes que espera una rebaja a A1 con perspectiva estable, informó MarketWatch. "Francia parece carecer de la capacidad política o la voluntad para realizar cambios significativos que reduzcan el déficit o introduzcan reformas estructurales", escribió. Brent Donnelly, de Spectra Markets, dijo que las sorpresas serían una afirmación de Aa3 o un recorte de dos escalones, añadiendo que "dos escalones serían una bomba".morningstar.com

Debido a que una rebaja está en gran medida descontada, los inversores se centrarán en la perspectiva de Moody's para futuros movimientos, dijo Rushabh Amin de Allspring Global Investments, según Reuters. J.P. Morgan Asset Management señaló que un recorte eliminaría la última calificación de doble A de Francia. La firma espera que esto pese sobre el sentimiento sin necesariamente mover los mercados, y afirmó que la revisión de S&P del 27 de noviembre podría ser más importante.am.jpmorgan.com+1

Tensión en los bonos y disturbios callejeros

El jueves, el rendimiento de los bonos franceses a 10 años alcanzó el 5.14%, su nivel más alto desde julio de 2002. La prima sobre la deuda alemana subió a su nivel más amplio en 15 años, informó Reuters. El rendimiento de los bonos franceses a 10 años también superó al rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años por primera vez desde 2013, señaló MarketWatch.reuters.com+1

Las protestas que comenzaron por la falta de fondos en las escuelas derivaron en disturbios y saqueos durante las manifestaciones por el costo de vida el pasado fin de semana, y hay más protestas planeadas para el sábado, según Reuters. París ha extendido un toque de queda, y Lyon y Marsella han prohibido todas las protestas, informó MarketWatch.morningstar.com+1

Bloqueo presupuestario antes de las elecciones

A principios de este mes, Moody's dijo que la capacidad del gobierno para superar la "fragmentación en el parlamento" sería el factor clave en su próxima decisión de calificación. Sin embargo, la cámara baja ya ha eliminado medidas de ahorro clave del presupuesto de 2027, que apunta a un déficit del 5% del PIB, frente al 5.4% de este año, informó Reuters. La posibilidad de que el presupuesto se apruebe antes de finales de diciembre es muy incierta, señaló TF1 Info.tf1info.fr+1

Las elecciones presidenciales están programadas para el 18 de abril y el 2 de mayo de 2027, y las encuestas sugieren que la extrema derecha podría ganar. Mike Bell, de RBC BlueBay Asset Management, advirtió que si las tres agencias rebajan a Francia a BBB después de la votación, podrían producirse ventas forzadas. "Ahí es donde realmente podría empezar a ponerse más feo", dijo, según Reuters.reuters.com