AI-tokenutgiftsindeks faller 20 % fra mai-topp

En nøye overvåket målestokk for hva markedet betaler for AI-inferens har falt kraftig fra vårens toppnivå, noe som har fyrt opp under en smertefull rotasjon ut av halvleder- og minneaksjer som har utslettet hundrevis av milliarder dollar i verdi over globale markeder denne uken.

Silicon Data LLM Token Expenditure Index, som sporer den utgiftsvektede gjennomsnittsprisen betalt per million store språkmodell-tokens, er ned nesten 20 % fra mai-toppen etter å ha nesten doblet seg siden oppstarten i desember, rapporterte Bloomberg. For aksjeinvestorer reiser nedgangen muligheten for at AI-selskaper mister prisstyring ettersom bedriftskunder blir mer kostnadsbevisste – og at forventningene om en vedvarende AI-inntektsboom kan være feilplassert.aiweekly

Et økende gap mellom investering og inntekt

Token-indeksens fall kommer midt i bredere advarsler om uholdbare utgiftsmønstre. I en spesialrapport i mars bemerket Allianz Research at AI-kapitalutgifter vokser omtrent 46 % raskere enn inntektene – en divergens som overstiger 32 %-gapet observert under telekom-infrastrukturkrakket i 2001. De fem største amerikanske teknologiselskapene har samlet forpliktet seg til mellom 660 milliarder og 690 milliarder dollar i kapitalutgifter i 2026, nesten en dobling fra 2025-nivåene.globalgeopolitics+2

For å legge til bekymringene om overkapasitet, rapporterte Reuters 1. juli at Meta ↗ 2.42% bygger en skyvirksomhet – internt kalt "Meta Compute" – for å selge overflødig AI-datakapasitet til eksterne utviklere. Tjenesten ville la kunder få tilgang til AI-modeller hostet på Metas infrastruktur eller leie rå GPU-kapasitet, noe som setter den i direkte konkurranse med Amazon Web Services Amazon.com, Inc. ↗ 0.10%, Google Alphabet Inc. ↘ 2.19% Cloud, og Microsoft ↗ 0.05% Azure.reuters+1

Minne- og brikkeaksjer tar støyten

Det resulterende salgspresset har vært straffende. Den 2. juli falt SK Hynix 14,6 % og Samsung Electronics falt omtrent 9 % i Seoul, noe som dro Sør-Koreas Kospi kraftig ned. CNBC rapporterte at nedgangene kom da Asias største brikkeprodusenter tok støyten av det globale teknologisalgspresset etter at Nasdaq Composite falt over natten. Det bredere AI-halvlederkomplekset led sitt verste to-dagers fall siden fjorårets tollsjokk på frigjøringsdagen, ifølge rapporter fra flere medier.seekingalpha+3

Token-prisene har kollapset mer enn 90 % siden 2023, men de totale AI-utgiftene har omtrent doblet seg siden i fjor, noe som kompliserer bildet: billigere tokens kan rett og slett reflektere effektivitetsgevinster fremfor svekket etterspørsel. Likevel har konvergensen av fallende token-priser, et Meta-drevet tilbudsoverskudd, og det bredeste gapet mellom kapitalutgifter og inntekter siden dot-com-æraen etterlatt investorer med spørsmål om hvorvidt de beste dagene for AI-handelen er bak oss.navyaai+1